Co byś powiedział, gdyby powiedziano Ci o spółce, której akcje notowane są znacznie niżej od oczekiwanego zysku na akcję niż indeks S&P 500? Jednocześnie oczekuje się, że do 2023 r. EPS będzie rósł prawie trzykrotnie szybciej niż indeks referencyjny.
Byłoby to Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
-0.12%,
który znajduje się w górnej części ekranu przedstawiającego akcje banków, poniżej.
Niektóre banki są lepiej przygotowane na podwyżki stóp procentowych niż inne. Banki te są uważane za „wrażliwe na aktywa”, ponieważ ich kredyty przeszacowują szybciej niż depozyty.
Porównanie z S&P 500
Indeks S&P 500
SPX,
+ 0.92%
jest notowana po forwardowym wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 20.6, na podstawie ważonego zbiorczego konsensusu szacunków zysku na akcję na następne 12 miesięcy wśród analityków ankietowanych przez FactSet.
To dużo, ale spadło. Poniżej znajduje się wykres przedstawiający ruch forward P/E indeksu S&P 500 oraz funduszu ETF Invesco KBW Bank
KBWB,
+ 0.87%
oraz ETF Invesco KBW Regional Banking
KBWR,
+ 0.19%
:
KBWB śledzi indeks KBW Nasdaq Bank Index
BKX,
+ 0.88%,
w skład której wchodzą 24 największe banki amerykańskie, z wyłączeniem banków inwestycyjnych Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 0.97%
i Morgana Stanleya
Stwardnienie rozsiane,
+ 1.72%.
KBWR śledzi regionalny indeks bankowy KBW Nasdaq
KRX,
+ 0.22%,
który posiada 50 akcji regionalnych banków amerykańskich, które nie są uwzględnione w BKX.
Jak widać na wykresie, notowania obu grup banków są niższe niż indeks S&P 500 w oparciu o terminową stopę zwrotu P/E. Zwykle tak. I chociaż notowania wszystkich trzech grup przekraczają średni wskaźnik P/E z 10 lat, w przypadku banków efekt ten jest mniej wyraźny:
| Ticker | Aktualny kurs do przodu P/E | 10-letni średni forward P/E | Aktualna wycena do średniej 10-letniej | Obecna wycena do S&P 500 | 10-letnia średnia wycena do S&P 500 |
Invesco KBW Bank ETF | KBWB, + 0.87% | 13.53 | 11.89 | 114% | 66% | 70% |
ETF Bankowości Regionalnej Invesco KBW | KBWR, + 0.19% | 14.89 | 14.28 | 104% | 72% | 85% |
Indeks S&P 500 | SPX, + 0.92% | 20.60 | 16.88 | 122% | | |
Źródło: FactSet |
Większe banki jako grupa notują zwykle około 70% wyceny forward P/E indeksu S&P 500. Mimo że w ciągu ostatniego roku KBWB osiągnął zwrot na poziomie 38%, jego notowania w stosunku do S&P 500 nadal na tej podstawie są nadal nieco niższe niż zwykle.
Tego samego nie można powiedzieć o mniejszych bankach regionalnych, gdzie notowania KBWR wynoszą 85% wyceny forward P/E indeksu S&P 500 – powyżej średniej z 10 lat wynoszącej 72%.
Ogólnie rzecz biorąc, fundusze ETF są dla inwestorów dobrym sposobem na śledzenie trendów sektorowych. Z drugiej strony oczekuje się, że niektóre banki będą zwiększać swoje zyski szybciej niż inne w miarę wzrostu stóp procentowych.
Jesteśmy teraz na początku czegoś, co może okazać się długim cyklem podwyżek stóp procentowych, w miarę jak Rezerwa Federalna zmienia politykę w celu zwalczania inflacji, po wsparciu wysiłków rządu federalnego na rzecz pobudzenia wzrostu gospodarczego podczas pandemii koronaawirusa.
Fed zakończy w marcu nadzwyczajne zakupy obligacji, co będzie stanowić dalszą presję na podwyżkę długoterminowych stóp procentowych. Oczekuje się także, że bank centralny kilkukrotnie podwyższy stopy krótkoterminowe w tym roku.
Rosnące indeksy stóp procentowych oznaczają, że banki będą mogły podnieść oprocentowanie odnawialnych linii kredytowych. Kredyty komercyjne mają zazwyczaj stosunkowo krótkie okresy spłaty i często są odnawiane – ich wycena będzie wyższa, co zwiększy zyski banków. Tymczasem banki jako grupa są zalane gotówką, co oznacza, że będą miały stosunkowo niewielką presję na podwyższanie oprocentowania depozytów.
Monitorowanie banków
Zaczynając od grupy 76 banków – 24 w indeksie KBW Nasdaq Bank Index, 50 w indeksie bankowości regionalnej KBW Nasdaq oraz Goldman Sachs i Morgan Stanley – przyjrzeliśmy się konsensusowym szacunkom zysku na akcję w latach 2021–2023, aby obliczyć złożona roczna stopa wzrostu (CAGR) w ciągu dwóch lat.
Analitycy giełdowi pracujący dla firm maklerskich mają tradycję opierania swoich ratingów i cen docelowych na szacunkach z okresu 12 miesięcy. Jednak w nocie do klientów z 11 stycznia Christopher Marinac, dyrektor ds. badań w Janney Montgomery Scott, napisał, że „wpływ rosnących stóp procentowych najprawdopodobniej przyniesie bankom korzyści w 2023 r. niż w 2022 r. ze względu na harmonogram zmian polityki Rezerwy Federalnej. oraz faktyczne zresetowanie portfela kredytowego banków i wykorzystanie nadwyżek środków pieniężnych i płynności.”
Jest to zatem historia co najmniej dwuletnia, podczas gdy ratingi i ceny docelowe Wall Street, a także relacje w mediach finansowych są zazwyczaj nastawione na znacznie krótsze okresy.
Oczekuje się, że spośród 76 spółek na ekranie te 14 osiągną 10% (zaokrąglając w górę) CAGR EPS lub wyższy w latach 2021–2023:
Bank | Ticker | Miasto | Do przodu P / E | Szacowany dwuletni CAGR EPS | Szac. EPS – 2021 r | Szac. EPS – 2022 r | Szac. EPS – 2023 r |
Bank kadencji | KADY, + 0.54% | Tupelo, Mo. | 20.5 | 35.7% | $1.69 | $2.56 | $3.12 |
Spółka Huntington Bancshares | HBAN, -0.12% | Columbus, Ohio | 13.0 | 25.9% | $0.96 | $1.38 | $1.52 |
Bank podpisu | SBNY, + 2.11% | I Love New York | 21.2 | 23.9% | $14.67 | $17.60 | $22.53 |
Eastern Bankshares, Inc. | EBC, + 0.23% | Boston | 20.8 | 23.1% | $0.96 | $1.12 | $1.45 |
Firma State Street | STT, + 1.14% | Boston | 12.7 | 18.2% | $7.32 | $8.51 | $10.23 |
Bank of New York Mellon Corporation | BK, + 0.43% | I Love New York | 14.4 | 16.8% | $4.16 | $4.64 | $5.67 |
Bancorp Sojuszu Zachodniego | WAL, + 4.02% | Pheonix | 12.3 | 14.2% | $8.66 | $9.76 | $11.28 |
Korporacja Trustu Północnego | NTR, + 1.83% | Chicago | 17.6 | 13.6% | $7.08 | $7.66 | $9.13 |
New York Community Bancorp, Inc. | Nowy Jork, + 0.61% | Hicksville, Nowy Jork | 10.9 | 13.5% | $1.21 | $1.25 | $1.56 |
Pierwszy Bank Republiki | FRC, + 1.38% | San Francisco | 25.6 | 11.9% | $7.58 | $8.25 | $9.48 |
Firma finansowa Webster | WBS, + 0.94% | Waterbury, Connecticut | 13.5 | 11.7% | $4.58 | $5.04 | $5.71 |
Dolina Narodowy Bancorp | VLY, -0.20% | I Love New York | 12.5 | 10.9% | $1.15 | $1.21 | $1.41 |
Pierwszy Bancorp | FBP, -0.06% | San Juan, Puerto Rico | 11.8 | 10.3% | $1.30 | $1.39 | $1.58 |
Powiernicza Korporacja Finansowa | TFC, + 0.57% | Charlotte, Karolina Północna | 14.7 | 9.7% | $4.55 | $4.63 | $5.47 |
Źródło: FactSet |
Możesz kliknąć paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie.
Następnie przeczytaj szczegółowy przewodnik Tomi Kilgore po bogactwie informacji dostępnych za darmo na stronie z ofertami MarketWatch.
W porównaniu do banków znajdujących się na liście, według konsensusu zagregowanego ważonego szacunków opracowanych przez FactSet, oczekuje się, że S&P 500 będzie miał CAGR EPS na poziomie 9.4% w latach 2021-2023.
Oczywiście, na liście mógł znaleźć się bank, ponieważ analitycy uważają, że jego kombinacja cen kredytów i depozytów została skonfigurowana w taki sposób, aby w szczególny sposób czerpać korzyści z rosnących stóp procentowych. Ale na liście mógł się znaleźć także podmiot szybko rozwijający się.
Oto jeszcze raz lista z stopami dywidend i podsumowaniem opinii analityków ankietowanych przez FactSet:
Bank | Ticker | Rentowność dywidendy | Udostępnij oceny „kup” | Cena zamknięcia – 10 stycznia | Cons. cena docelowa | Implikowany potencjał wzrostu w ciągu 12 miesięcy |
Bank kadencji | KADY, + 0.54% | 2.38% | 72.73% | $33.61 | $36.50 | 8% |
Spółka Huntington Bancshares | HBAN, -0.12% | 3.64% | 42.11% | $17.03 | $18.03 | 6% |
Bank podpisu | SBNY, + 2.11% | 0.63% | 94.44% | $353.24 | $388.00 | 9% |
Eastern Bankshares, Inc. | EBC, + 0.23% | 1.48% | 83.33% | $21.60 | $24.50 | 12% |
Firma State Street | STT, + 1.14% | 2.25% | 61.11% | $101.20 | $115.93 | 13% |
Bank of New York Mellon Corporation | BK, + 0.43% | 2.17% | 57.89% | $62.80 | $67.47 | 7% |
Bancorp Sojuszu Zachodniego | WAL, + 4.02% | 1.20% | 92.31% | $117.08 | $144.15 | 19% |
Korporacja Trustu Północnego | NTR, + 1.83% | 2.17% | 44.44% | $129.25 | $137.81 | 6% |
New York Community Bancorp, Inc. | Nowy Jork, + 0.61% | 5.18% | 57.14% | $13.12 | $15.44 | 15% |
Pierwszy Bank Republiki | FRC, + 1.38% | 0.43% | 34.78% | $202.47 | $225.10 | 10% |
Firma finansowa Webster | WBS, + 0.94% | 2.51% | 80.00% | $63.74 | $67.44 | 5% |
Dolina Narodowy Bancorp | VLY, -0.20% | 3.00% | 62.50% | $14.67 | $15.88 | 8% |
Pierwszy Bancorp | FBP, -0.06% | 2.54% | 100.00% | $15.73 | $17.00 | 7% |
Powiernicza Korporacja Finansowa | TFC, + 0.57% | 2.94% | 48.00% | $65.29 | $68.24 | 4% |
Źródło: FactSet |
Nawet w przypadku preferowanych przez analityków banków ceny docelowe mogą nie wydawać się agresywne. Z drugiej strony cele dotyczą tylko jednego roku, a urzeczywistnienie tendencji wzrostowej stóp procentowych może zająć wiele lat.
Więcej ekranów giełdowych dla środowiska o rosnących stawkach:
- Ta strategia wartości akcji „dojnej krowy” może pogrubić Twój portfel, nawet jeśli obawiasz się Fed
- 23 akcje dywidendowe, które mogą przejść ten surowy ekran jakości
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= wieśniak
Te akcje 14 banków są w najlepszej sytuacji, aby skorzystać z rosnących stóp procentowych
Co byś powiedział, gdyby powiedziano Ci o spółce, której akcje notowane są znacznie niżej od oczekiwanego zysku na akcję niż indeks S&P 500? Jednocześnie oczekuje się, że do 2023 r. EPS będzie rósł prawie trzykrotnie szybciej niż indeks referencyjny.
Byłoby to Huntington Bancshares Inc.
-0.12% ,
HBAN,
który znajduje się w górnej części ekranu przedstawiającego akcje banków, poniżej.
Niektóre banki są lepiej przygotowane na podwyżki stóp procentowych niż inne. Banki te są uważane za „wrażliwe na aktywa”, ponieważ ich kredyty przeszacowują szybciej niż depozyty.
Porównanie z S&P 500
Indeks S&P 500
+ 0.92%
SPX,
jest notowana po forwardowym wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 20.6, na podstawie ważonego zbiorczego konsensusu szacunków zysku na akcję na następne 12 miesięcy wśród analityków ankietowanych przez FactSet.
To dużo, ale spadło. Poniżej znajduje się wykres przedstawiający ruch forward P/E indeksu S&P 500 oraz funduszu ETF Invesco KBW Bank
+ 0.87%
+ 0.19%
KBWB,
oraz ETF Invesco KBW Regional Banking
KBWR,
:
KBWB śledzi indeks KBW Nasdaq Bank Index
+ 0.88% ,
+ 0.97%
+ 1.72% .
BKX,
w skład której wchodzą 24 największe banki amerykańskie, z wyłączeniem banków inwestycyjnych Goldman Sachs Group Inc.
GS,
i Morgana Stanleya
Stwardnienie rozsiane,
KBWR śledzi regionalny indeks bankowy KBW Nasdaq
+ 0.22% ,
KRX,
który posiada 50 akcji regionalnych banków amerykańskich, które nie są uwzględnione w BKX.
Jak widać na wykresie, notowania obu grup banków są niższe niż indeks S&P 500 w oparciu o terminową stopę zwrotu P/E. Zwykle tak. I chociaż notowania wszystkich trzech grup przekraczają średni wskaźnik P/E z 10 lat, w przypadku banków efekt ten jest mniej wyraźny:
Większe banki jako grupa notują zwykle około 70% wyceny forward P/E indeksu S&P 500. Mimo że w ciągu ostatniego roku KBWB osiągnął zwrot na poziomie 38%, jego notowania w stosunku do S&P 500 nadal na tej podstawie są nadal nieco niższe niż zwykle.
Tego samego nie można powiedzieć o mniejszych bankach regionalnych, gdzie notowania KBWR wynoszą 85% wyceny forward P/E indeksu S&P 500 – powyżej średniej z 10 lat wynoszącej 72%.
Ogólnie rzecz biorąc, fundusze ETF są dla inwestorów dobrym sposobem na śledzenie trendów sektorowych. Z drugiej strony oczekuje się, że niektóre banki będą zwiększać swoje zyski szybciej niż inne w miarę wzrostu stóp procentowych.
Jesteśmy teraz na początku czegoś, co może okazać się długim cyklem podwyżek stóp procentowych, w miarę jak Rezerwa Federalna zmienia politykę w celu zwalczania inflacji, po wsparciu wysiłków rządu federalnego na rzecz pobudzenia wzrostu gospodarczego podczas pandemii koronaawirusa.
Fed zakończy w marcu nadzwyczajne zakupy obligacji, co będzie stanowić dalszą presję na podwyżkę długoterminowych stóp procentowych. Oczekuje się także, że bank centralny kilkukrotnie podwyższy stopy krótkoterminowe w tym roku.
Rosnące indeksy stóp procentowych oznaczają, że banki będą mogły podnieść oprocentowanie odnawialnych linii kredytowych. Kredyty komercyjne mają zazwyczaj stosunkowo krótkie okresy spłaty i często są odnawiane – ich wycena będzie wyższa, co zwiększy zyski banków. Tymczasem banki jako grupa są zalane gotówką, co oznacza, że będą miały stosunkowo niewielką presję na podwyższanie oprocentowania depozytów.
Monitorowanie banków
Zaczynając od grupy 76 banków – 24 w indeksie KBW Nasdaq Bank Index, 50 w indeksie bankowości regionalnej KBW Nasdaq oraz Goldman Sachs i Morgan Stanley – przyjrzeliśmy się konsensusowym szacunkom zysku na akcję w latach 2021–2023, aby obliczyć złożona roczna stopa wzrostu (CAGR) w ciągu dwóch lat.
Analitycy giełdowi pracujący dla firm maklerskich mają tradycję opierania swoich ratingów i cen docelowych na szacunkach z okresu 12 miesięcy. Jednak w nocie do klientów z 11 stycznia Christopher Marinac, dyrektor ds. badań w Janney Montgomery Scott, napisał, że „wpływ rosnących stóp procentowych najprawdopodobniej przyniesie bankom korzyści w 2023 r. niż w 2022 r. ze względu na harmonogram zmian polityki Rezerwy Federalnej. oraz faktyczne zresetowanie portfela kredytowego banków i wykorzystanie nadwyżek środków pieniężnych i płynności.”
Jest to zatem historia co najmniej dwuletnia, podczas gdy ratingi i ceny docelowe Wall Street, a także relacje w mediach finansowych są zazwyczaj nastawione na znacznie krótsze okresy.
Oczekuje się, że spośród 76 spółek na ekranie te 14 osiągną 10% (zaokrąglając w górę) CAGR EPS lub wyższy w latach 2021–2023:
Możesz kliknąć paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie.
Następnie przeczytaj szczegółowy przewodnik Tomi Kilgore po bogactwie informacji dostępnych za darmo na stronie z ofertami MarketWatch.
W porównaniu do banków znajdujących się na liście, według konsensusu zagregowanego ważonego szacunków opracowanych przez FactSet, oczekuje się, że S&P 500 będzie miał CAGR EPS na poziomie 9.4% w latach 2021-2023.
Oczywiście, na liście mógł znaleźć się bank, ponieważ analitycy uważają, że jego kombinacja cen kredytów i depozytów została skonfigurowana w taki sposób, aby w szczególny sposób czerpać korzyści z rosnących stóp procentowych. Ale na liście mógł się znaleźć także podmiot szybko rozwijający się.
Oto jeszcze raz lista z stopami dywidend i podsumowaniem opinii analityków ankietowanych przez FactSet:
Nawet w przypadku preferowanych przez analityków banków ceny docelowe mogą nie wydawać się agresywne. Z drugiej strony cele dotyczą tylko jednego roku, a urzeczywistnienie tendencji wzrostowej stóp procentowych może zająć wiele lat.
Więcej ekranów giełdowych dla środowiska o rosnących stawkach:
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= wieśniak