„Nie ma mowy, żeby giełda poszła w górę w tym roku – prawdopodobnie spadnie dość agresywnie” – mówi Kyle Bass, szef funduszu hedgingowego

„Myślę” – powiedział zarządzający funduszem hedgingowym – „będą musieli wycofać się z tego planu, gdy zaczną wspinać się w górę”.

Komentarz Bassa przypomina średnią przemysłową Dow Jones
DJIA,
-0.49%,
indeks S&P 500
SPX,
-1.42%
oraz indeks złożony z Nasdaq
KOMP,
-2.51%
znalazł się pod presją pod koniec dnia, a 10-letni banknot skarbowy
TMUBMUSD 10Y,
1.726%
przyciągał oferty, zwiększając rentowność obligacji referencyjnych, używanych do wyceny wszystkiego, od kredytów hipotecznych po kredyty samochodowe, obniżając je w ciągu dnia i tygodnia.

Zobacz: Zła wiadomość dla nabywców domów: Oprocentowanie kredytów hipotecznych poszybowało w górę do najwyższego poziomu od marca 2020 r.

W czwartek odczyt inflacji hurtowej – wskaźnika cen producentów – spadł, ale nadal utrzymywał się na poziomie około 9.7% rok do roku w ujęciu rocznym w porównaniu z najwyższym od prawie 40 lat poziomem 9.8% w poprzednim miesiącu. Raport PPI ukazał się dzień po tym, jak grudniowy indeks cen towarów i usług konsumenckich pokazał, że główna stopa inflacji rok do roku również wzrosła, osiągając najwyższy od 40 lat poziom 7%.

Zmiany inflacji, nawet jeśli najnowsze dane sugerują, że presja cenowa może osiągnąć swój szczyt, zmuszają Rezerwę Federalną do szybkiego zaostrzenia warunków finansowych, aby złagodzić narastającą inflację.

Ekonomiści Deutsche Bank DB spodziewają się czterech podwyżek stóp procentowych w 2022 r., począwszy od marca, natomiast ekonomiści Goldman Sachs Group Inc. GS podnieśli prognozę podwyżek stóp w 2022 r. do czterech z trzech.

Podczas przesłuchania potwierdzającego przed komisją finansów Senatu gubernator Fed Lael Brainard, wybrany przez prezydenta Joe Bidena na stanowisko nr 2 w Fed, powiedział, że ustalająca stopy procentowe Federalna Komisja Otwartego Rynku „przewiduje kilka podwyżek w ciągu rok."

Czytać: Lael Brainard twierdzi, że inflacja jest „zbyt wysoka”. Fed będzie pracował nad jego obniżeniem.

Również: Odchodząca urzędniczka Fed, Clarida, nie poddaje się i twierdzi, że inflacja okaże się „przejściowa”

Wzrost referencyjnych stóp procentowych nastąpi po zakończeniu przez Fed zaprzestania ograniczania zakupów aktywów i może nastąpić po zmniejszeniu portfela aktywów o wartości prawie 9 bilionów dolarów, zgromadzonego w celu wsparcia rynku w pobliżu szczytu zakłóceń wywołanych pandemią, które rozpoczęły się na dobre już dawno temu w marcu 2020 r.

„Będziemy mogli to zrobić, gdy tylko zakończą się zakupy aktywów. Będziemy musieli po prostu zobaczyć, czego będą wymagać dane w ciągu roku” – powiedział Brainard w czwartek Senackiej Komisji Bankowości.

Oczekuje się, że wszystko to będzie stanowić przeszkodę dla dużej części aktywów spekulacyjnych, ponieważ wyższe stopy procentowe przekładają się na wyższe koszty finansowania zewnętrznego i mogą obniżyć przyszłe zyski przedsiębiorstw, np. tych z branży technologicznej.

Zobacz: Dlaczego spadający dolar sygnalizuje, że „rynki są w krainie czarów” nad inflacją i Fed?

Ze swojej strony Bass widzi, że rynek stoi przed poważnymi wyzwaniami i wątpi, czy bank centralny będzie miał przekonanie, aby znacząco podnieść stopy procentowe bez nacisków ze strony rynków.

Bass jest powszechnie znany jako menadżer funduszy hedgingowych charakteryzujący się często niedźwiedzią tendencją, który odniósł duże sukcesy podczas światowego kryzysu finansowego, a także skupiał się na rozwoju gospodarczym na rynkach azjatyckich.