Długo czekaliśmy na taki tydzień. The
W dzisiejszych czasach zła sytuacja, która się nie pogarsza, liczy się jako dobra wiadomość. Rezerwa Federalna podniósł stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego, ale przynajmniej nie była to podwyżka o pół punktu, a Fed też nie zaczął likwidować swojego bilansu. Rosyjska inwazja na Ukrainę trwała, ale fakt, że obaj przeciwnicy rozmawiali, zdawał się podnosić na duchu inwestorów. Nawet Chiny uznały, że panika na chińskich giełdach wymykało się spod kontroli.
W ten sposób to, co było złe, stało się dobre — a im było gorzej, tym lepiej.
Alibaba Group Holding
(symbol: BABA),
Baidu
(BIDU) i
JD.com
(JD) wzrósł odpowiednio o 25%, 25% i 36% w zeszłym tygodniu, po utracie ponad jednej czwartej swoich wartości w tym roku do 14 marca.
Innowacje ARK
fundusz giełdowy (ARKK) wzrósł o 18% po spadku o 44% na początku roku, ponieważ
Tesla
(TSLA),
Zdrowie Teladoc
(TDOC) i
Roku
(ROKU) odnotowało dwucyfrowe wzrosty. Odwrotnie,
Energia Wybierz Sektor SPDR
(XLE), jedyny ETF sektorowy, który odnotował dodatni wzrost w 2022 r., spadł o 3.9% i jako jedyny zakończył tydzień na minusie.
Jeśli jesteś traderem, musisz pokochać konfigurację. Zaledwie 6% akcji spółek półprzewodnikowych notowanych jest powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, co oznacza, że są one tak samo „wyprzedane”, jak pisze John Kolovos, główny strateg techniczny w firmie Macro Risk Advisors, który lubi wykresy na
Advanced Micro Devices
(AMD),
Nvidia
(
NVDA
), A
Broadcom
(AVGO), m.in.
Historia sugeruje, że zbliża się krótkoterminowe odbicie. W poniedziałek wieczorem, tuż po tym, jak S&P 500 spadł o 0.7%, strateg Stifel, Barry Bannister, powiedział inwestorom, aby spodziewali się „raju ulgi” do 30 kwietnia, ale takiego, który ponownie osłabnie począwszy od maja. Przytoczył fakt, że od listopada do kwietnia jest zwykle silniejszy niż od maja do października. Do tej pory tak nie było, co sprawia, że rynek „dojrzał do rajdu”, mówi Bannister.
Podobnie ludzie z Bespoke Investment Group zauważają, że kiedy Nasdaq zyskuje 2.5% przez dwa dni z rzędu, to w następnym miesiącu zyskuje medianę 3.4%, czyli ponad trzykrotnie więcej niż mediana 1% wzrostu we wszystkich okresach z powrotem do 1996 roku. Niestety, zyski te zanikają w ciągu trzech miesięcy, co sugeruje, że inwestorzy muszą być bardziej ostrożni niż handlowcy. „[Częściej] tego rodzaju rajdy miały miejsce podczas rynków niedźwiedzi” – zauważa Bespoke.
Czy to rynek niedźwiedzia? Jeszcze nie. S&P 500 znajduje się w korekcie, definiowanej jako spadek o więcej niż 10%, ale mniej niż 20%, które definiuje niedźwiedzia, i spadł o zaledwie 6.4% w 2022 r. po rajdzie w tym tygodniu. Główny strateg inwestycyjny BofA Securities, Michael Hartnett, nazywa to „rajdem zawieszenia broni na rynku niedźwiedzi”. Wskaźnik stresu finansowego banku odnotował czwarty co do wielkości skok w ciągu ostatnich 20 lat, ale w przeciwieństwie do wcześniejszych epizodów, Fed ma niewielką swobodę działania, biorąc pod uwagę, że inflacja jest po prostu zbyt wysoka, a stopy procentowe są nadal o wiele za niskie.
Czy Fed może wesprzeć rynek? „Nie tym razem”, pisze Hartnett.
Tego dowiemy się już wkrótce.
Napisz do Ben Levisohn w [email chroniony]