Giełda jest w depresji i najwyraźniej to świetnie: Morning Brief

Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się w Morning Brief. Od poniedziałku do piątku do godziny 6:30 czasu wschodniego otrzymasz poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się!

Poniedziałek, Marzec 21, 2022

Dzisiejszy biuletyn jest przez Briana Sozziego, redaktor naczelny i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.

Rynki ładnie odbiły się od dołków z początku marca, które zostały wywołane rozpoczęciem wojny Rosji z Ukrainą, ale nadal mają do czynienia z atak depresji.

Według Amerykańskiego Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (AAII), odsetek inwestorów indywidualnych, którzy uważają się za optymistów, wynosił średnio zaledwie 23.9% w ciągu ostatnich 10 tygodni. Współzarządzający dyrektorem ds. inwestycji firmy Truist Keitha Lernera zwraca uwagę, że jest to najniższy średni poziom optymizmu od czasu referendum w sprawie brexitu w czerwcu 2016 r. i jeden z najmniej optymistycznych odczytów od czasu rozpoczęcia badania w 1987 r.

Co zatem historycznie oznaczał ten poziom depresji dla rynku akcji w nadchodzących miesiącach? Zgadliście, rajd!

Historycznie rzecz biorąc, po tych niskich poziomach w ankiecie następowały spójne i dodatnie zwroty w okresie od sześciu do 12 miesięcy dla S&P 500, zauważa Lerner.

Tylko w krainie inwestowania zło równa się dobre (może gdzie indziej, kto wie).

„Część odporności rynku można przypisać obniżonym oczekiwaniom inwestorów, co sugeruje, że rynki są już przygotowane i dyskontują niektóre ze znanych wyzwań. Rynki spokojnie przyjęły również ostatnią zmianę polityki Fed, biorąc pod uwagę, że inwestorzy już wyceniali agresywną ścieżkę stóp procentowych. Historycznie rzecz biorąc, pierwsza podwyżka stóp zwykle zwiększa zmienność, ale zwykle nie kończy hossy”, wyjaśnia Lerner o niedawnym pokazie siły na rynku.

Jednak cała ta dziwaczna nadzieja może się zmienić w obecnym środowisku.

Prezydent Biden udaje się w tym tygodniu na spotkanie z europejskimi przywódcami w sprawie kryzysu rosyjsko-ukraińskiego. Każdy nagłówek z tego wydarzenia może z łatwością zatrząść rynki. Zyski Nike są publikowane po dzisiejszym zamknięciu — firma jest awangardą, więc inwestorzy nie przyjmą dobrze konferencji i słabych perspektyw (gadanina na ulicy szykuje się na ostrzeżenie Nike). Członkowie Fed prawdopodobnie również będą rozmawiać z mediami po spotkaniu w zeszłym tygodniu.

Ale poza katastrofą w nagłówkach, współzałożycielka Defiance ETF, Sylvia Jablonski, być może najlepiej podsumowuje nastawienie na rynkach, które mogą przetrwać w najbliższym czasie.

„Inwestorzy zaczynają dostrzegać zbywalne dno” – powiedział dalej Jablonski Yahoo Finance na żywo.

Życzymy udanych transakcji!

Szanse i cele

Powrót na drogę: „Rzeczy” wracają do Nowego Jorku po ponad dwóch latach pandemii i wspaniale jest to widzieć. W moim zawodzie „rzeczy” często oznaczają dające do myślenia, osobiste wydarzenia/spotkania z interesującymi ludźmi. Dwa, które ostatnio trafiły do mojego kalendarza. Najpierw spędziłem trochę czasu z CEO Diageo Iwan Menezes i jego zespół po dniu inwestora w mieście. Zostaliśmy oprowadzeni po centrali firmy (tak, jest tam wraparound bar), aby zobaczyć, nad czym pracuje producent tequili Don Julio, piwa Guinness i innych topowych marek. Ja (i myślę, że inni obecni) wyszliśmy pod wrażeniem. Firma przechodzi na likiery super premium (pomyśl o rzadkiej tequili za 350 USD, która natychmiast się wyprzedaje) i alkoholowych napojach typu hard seltzer (gracze hard seltzer, tacy jak Boston Beer, powinni się martwić). Dlaczego Diageo radzi sobie dobrze finansowo w ostatnich kwartałach, mimo że pandemia wciąż utrudnia bary, naprawdę ożyła tutaj. Opierając się na tym, co widziałem i konwojach, które odbyłem (i biorąc pod uwagę, że może to być silne lato wychodzenia), wygląda na to, że akcje zbyt tanie przy 21-krotnym zarobku w przód. Poniżej wizualna rozkosz dla oczu — pierwsza papierowa butelka dla Johnniego Walkera.

Tak, ta butelka jest zrobiona z papieru. Jest twardy w dotyku.

Kolejnym wydarzeniem, na które trafiłem, był CEO Summit — prowadzony przez zawsze charyzmatycznego CEO ServiceNow Bill McDermott. Nie będę wchodził w szczegóły tego wydarzenia, poza tym, że rozmawiałem z kilkoma bankierami oprogramowania. Mam ogólne wrażenie, że (1) wyprzedaże wielu spółek oprogramowania, takich jak Snowflake (i inne), mogą zbliżać się do maksymalnego wyczerpania (przydatny wykres z Brent Thill Jefferies poniżej, aby dokładniej to wyjaśnić); i (2) miej oko na wydajność Amazon Web Services, jego dominacja w chmurze jest osłabiana, być może bardziej niż ludzie myślą (Microsoft był konsekwentnie wzywany).

Wykresy dnia: Evercore ISI Juliana Emanuela zajmuje dziś tylko to miejsce z dwoma wykresami dotyczącymi amerykańskiego konsumenta. Pierwszy pokazuje, jak zaufanie konsumentów jest podważane przez podwyższone koszty gazu. A inne szczegóły, jak obecny poziom zaufania konsumentów sugeruje, że spowolnienie gospodarcze jest potencjalnie w drodze. Zacienione czerwone obszary to okresy recesja.

Ceny gazu w górę, zaufanie konsumentów w dół.

Influencerzy mówią: Były sekretarz skarbu Larry Summers był ostrzeżenie o inflacji przez jakiś czas. „Ostatecznie będziemy potrzebować 4-5% stóp procentowych, poziomów, o których nawet nie myślą, że są możliwe. Uznają, że są za zakrętem. Przed nimi jeszcze długa droga”, Summers powiedział Bloomberg.

prezes Sofi Anthony Noto wyszedł wahając się nad kolejnym potencjalnym odroczeniem spłaty kredytu studenckiego. „Administracja Bidena nadal gofruje w kwestii spłaty federalnych pożyczek studenckich i możliwego umorzenia długów”, powiedział Noto w blogu. Noto wydaje się być bardzo wyważony, więc ten post zaskoczył mnie – ale ma to sens, ponieważ SoFi jest mocno zaangażowany w pożyczki studenckie.

Dyskusja o recesji trwa. „Jestem wyższy, ale niewiele wyższy niż 20%”, były czołowy ekonomista administracji Obamy, Jason Furman powiedział Insider o prawdopodobieństwie recesji.

A polowanie na rosyjskie jachty trwa. „Oligarchowie pomagają utrzymać Putina u władzy, więc muszą poczuć atmosferę wojny Putina. Dlatego ścigamy ich jachty, mieszkania i wszystkie miejsca, w których ukrywają swój majątek. I dlatego musimy zatkać tę dziurę w naszym wiadrze sankcji” – powiedziała senator Elizabeth Warren (D-MA) w nowy tweet.

Zatrzymanie gry: Dość powiedzieć, nasza analiza na Yahoo Finance na żywo z brzydkiego kwartału GameStop przyszedł z następstwem absurdalnych tweetów od prawdziwych wyznawców tego imienia. Większości ich tweetów nie można tutaj publikować. Ale chcę rzucić tej pasjonującej grupie kolejną analityczną kość do pożerania. GameStop ma 4,573 sklepy detaliczne na całym świecie. Pomimo tej wielkości firma wydała tylko 62 miliony dolarów w całym 2021 roku na nakłady inwestycyjne (pomyśl o pieniądzach wydanych na nowe wyposażenie, oświetlenie, dywaniki, podstawowe utrzymanie itp.).

Aby zrozumieć, jak marne to jest, oto, ile kilku innych dużych detalistów wydało na nakłady inwestycyjne w 2021 r.:

Best Buy: 1,144 sklepy, 737 milionów dolarów
Cel: 1,926 sklepów, 3.5 miliarda dolarów
Dollar Tree: 16,077 1 sklepów, XNUMX miliard dolarów
Dollar General: 18,170 1.1 sklepów, XNUMX miliarda dolarów

Smacznego śniadania, GME byki

Co dziś oglądać

Gospodarka

Zarobki

Polityka

Prezydent Biden odwiedzi dziś w Waszyngtonie kwartalne spotkanie dyrektorów generalnych Business Roundtable. Grupa, na czele której stoi CEO Joshua Bolten i krzesło Mary Barra General Motors (GM), opublikuje również swoją ankietę CEO Economic Outlook Survey i najważniejsze priorytety polityczne na 2022 rok.
Oczekuje się, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd opublikuje długo oczekiwany projekt przepisów dotyczących przedsiębiorstw i zanieczyszczenia gazami cieplarnianymi o godzinie 11:00 czasu wschodniego. Reguła będzie podobno obejmują zanieczyszczenie pośrednie, takie jak emisje z innych firm w łańcuchu dostaw lub poprzez wykorzystanie ich produktów.
Prezes Fed Jerome Powell pojawi się wcześniej o godzinie 12:XNUMX czasu wschodniego Krajowe Stowarzyszenie Ekonomii Biznesu. Inni mówcy to m.in Cecylia Rus Rady Doradców Ekonomicznych Bidena i Rafał Bostic Banku Rezerw Federalnych w Atlancie