S&P 500 trzyma się kluczowego poziomu wsparcia po piątkowym krachu, oto co się stanie, jeśli to się nie powiedzie

Następstwa piątkowej rzezi na Wall Street opuściły indeks S&P 500
SPX,
-3.14%
utrzymując kluczowy poziom wsparcia technicznego wynoszący nieco ponad 3,900. Indeks spadł o prawie 19% w porównaniu z rekordowym zamknięciem z 3 stycznia na poziomie 4796.56 w poniedziałek wejdziemy w techniczną definicję bessy.

Autonomiczne wezwanie dnia Lori Calvasina, szefowa strategii kapitałowej RBC Capital, przedstawia, co może się wydarzyć w przyszłości, wraz z sektorami, które mogłyby w pewnym stopniu chronić inwestorów.

Jeśli najniższy poziom z 19 maja nie utrzyma się i indeks „przebije się poniżej 3,850 (zewnętrzna granica obszaru strachu przed wzrostem, tj. spadki w 2011 r. i pod koniec 2018 r.), widzimy potencjalny spadek indeksu S&P 500 do nieco ponad 3,200, – mówi klientom w nowej notatce.

„Oznaczałoby to spadek indeksu S&P 32 o 500% w porównaniu z najwyższym poziomem z początku stycznia 2022 r., co jest zgodne ze średnim spadkiem recesji na poziomie szczytu i dołka S&P 500 od lat trzydziestych XX wieku” – stwierdziła Calvasina.

Spadek wartości indeksu S&P 2020 na początku 34 r. o 500% stanowi „rozsądny punkt wyjścia do zastanowienia się, jak nisko może spaść S&P XNUMX tym razem w obliczu recesji”. Równie ważne jest jednak, aby pamiętać, że priorytetem jest stabilizacja akcji amerykańskich powyżej tego poziomu” – dodaje.

Na przykład straty wynikające z recesji na początku lat 1980. wyniosły odpowiednio 17% i 27%, a w 1990 r. wskaźnik ten wyniósł 19.9%. „Spadek o 18.7%, który można było już zaobserwować na początku 2022 r., jest gorszy niż jedno z cięć z lat 1980. i jest bliski temu z 1990 r. Spadek o 27% spowodowałby, że S&P 500 spadłby nieco poniżej 3,500” – powiedziała.

Oprócz piątkowego horroru dotyczącego CPI Calvasina stwierdziła, że ​​jej zespół ds. ekonomii był szczególnie zaniepokojony wzrostem 5-letnich oczekiwań inflacyjnych do 3.3%, wynikającym z opublikowanego później tego dnia badania nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan. Podobnie jak inni martwią się bardziej agresywnymi podwyżkami Fed, które szkodzą konsumentom.

Które akcje mogą zachować się lepiej w tym scenariuszu? Calvasina i zespół zbadali, jak różne sektory w ramach S&P 500 i Russell 2000 zmieniały się na przestrzeni historii w odniesieniu do oczekiwań inflacyjnych.

W przypadku spółek o dużej i małej kapitalizacji odkryli, że sektor energetyczny i finansowy mają najbardziej pozytywne korelacje z długoterminowymi oczekiwaniami inflacyjnymi i osiągają lepsze wyniki, gdy te rosną. W tym scenariuszu materiały o dużej kapitalizacji również zwykle osiągają lepsze wyniki niż S&P 500.

Akcje spółek z sektora opieki zdrowotnej wykazywały najbardziej ujemną korelację z oczekiwaniami inflacyjnymi, zarówno w przypadku spółek o małej, jak i dużej kapitalizacji, podczas gdy usługi konsumenckie i usługi telekomunikacyjne wypadły jeszcze gorzej, stwierdziła.

Sprawdzić: Te 19 akcji o dużej kapitalizacji spadło teraz o co najmniej 60% w porównaniu z 52-tygodniowymi szczytami

„Szerszy wniosek: ta zmiana w długoterminowych oczekiwaniach inflacyjnych może opóźnić oczekiwane przez nas przejście z wartości do wzrostu” – dodaje.

Jeśli chodzi o samą recesję, akcje spółek o małej kapitalizacji zwykle najbardziej odczuwają spadki związane z recesją, ale potem następuje silne odbicie, które rozpoczyna się w połowie okresu pogorszenia koniunktury, zauważa Calvasina. Biorąc zatem pod uwagę, że spółki o małej kapitalizacji są czystą grą dla krajowej gospodarki, to na nie należy zwracać uwagę, gdy pojawia się ryzyko recesji.

Calvasina dostrzegła od piątku jeden zachęcający znak – odporność Russella 2000
RYKOWISKO,
-3.77%
w stosunku do S&P 500, biorąc pod uwagę, że pozycja w kontraktach futures o małej kapitalizacji wśród zarządzających aktywami spadła już znacznie poniżej minimów z Wielkiego Kryzysu Finansowego.

Ostatnie słowo od stratega — z historii wynika, że ​​jeśli zaczyna się recesja, niektóre sektory są prawdopodobnie bliżej jej wycenienia niż inne.

„Na dzień 19 maja (który od piątku pozostaje najniższy od początku roku na S&P 500) spadki zaobserwowane w sektorach usług komunikacyjnych S&P 500, artykułów konsumenckich i artykułów konsumpcyjnych zbliżały się do średnich ruchów niższych niż zaobserwowano w tych sektorach podczas ostatnich czterech szerszych spadków związanych z recesją na rynku. Większość pozostałych sektorów S&P 500 odnotowała znaczne luki, przy czym największe zaobserwowano w przypadku energii” – stwierdziła.

Brzęczenie

Kryptowaluty kontynuowały wyprzedaż przez cały weekend, wraz z bitcoinem
BTCUSD,
-13.89%
poniżej 25,000 2020 dolarów, czyli poziom niespotykany od końca XNUMX roku. Platforma pożyczkowa kryptowalut Celsjusza został zmuszony do wstrzymania wszystkich wypłat i przelewów powołując się na „ekstremalne warunki rynkowe”, ponieważ od poniedziałku wartość tokena cyfrowego CEL spadła prawie do 50%.

Oraz udziały w technologii MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
zapadł się jak Pojawiły się wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego Bitcoin.

Akwizycja w cyfrowym świecie
DWAC,
-13.37%
spadł o 8.2% po przejęciu spółki celowej (SPAC), która kupuje firmę stojącą za Truth Social Donalda Trumpa oświadczyła, że ​​otrzymała kolejne wezwanie SEC w związku z tą transakcją. 

Startup pojazdów elektrycznych Electric Last Mile Solutions
WIĄZY,
-64.51%
ogłosiła upadłość kilka miesięcy po utracie dwóch czołowych członków kadry kierowniczej. Potwierdziła także dochodzenie przeprowadzone przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd.

Rynki azjatyckie zostały dotknięte zarówno inflacją w USA, jak i masowymi testami w gęsto zaludnionej dzielnicy Pekinu poważna epidemia Covid-XNUMX.

Kalendarz danych na poniedziałek jest pusty, przez co rynki dziś rano po prostu dusiły się w panice. Oprócz środowych wyników Fed, majowa sprzedaż detaliczna będzie najważniejszym wydarzeniem tygodnia.

Rynki

Akcje
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

KOMP,
-3.85%
jest coraz niżej, w miarę kontynuacji wyprzedaży obligacji, przy oprocentowaniu 2-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 02Y,
3.237%
zbliża się 10-latek
TMUBMUSD 10Y,
3.348%
i ponownie grożąc odwróceniem krzywej dochodowości . Obawy związane z recesją napędzają ceny ropy
KL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
a cała sekcja energetyczna niżej. Złoto
GC00,
-2.40%
spada, podczas gdy dolar
DXY,
+ 0.75%
pochłania rajskie przepływy, osiągając najwyższy poziom w stosunku do jena
USDJPY,
-0.18%
od 1998.

Tabela

Oto zestawienie tego, co dzieje się z bitcoinem, od Jonathana Krinsky'ego z BTIG, który wskazuje, że niezdolność kryptowaluty do utrzymania 30,000 20,000 dolarów oznacza, że ​​może ona spaść aż do XNUMX XNUMX dolarów:

Paski

Były to najczęściej wyszukiwane paski na MarketWatch od godziny 6:XNUMX czasu wschodniego:

Losowe odczyty

Pracownik Google zawieszony na twierdząc, że bot AI ma myśli i uczucia

Ten lew prawie oślepł aż Indyjscy lekarze zintensyfikowali działania

Jak zła jest inflacja? Nawet tępy wałek Snoop Dogga jest dostać podwyżkę

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Chcesz więcej na nadchodzący dzień? Zapisać się do The Barron's Daily, poranny briefing dla inwestorów, w tym ekskluzywny komentarz autorów Barron's i MarketWatch.