Błyszczący „żywopłot inflacyjny” traci krótkotrwały blask

Złoto od dawna uważane jest za zabezpieczenie przed inflacją, ale ostatnia akcja cenowa stawia to pod znakiem zapytania, biorąc pod uwagę raporty rządowe z zeszłego tygodnia.

Piątkowa publikacja nowych wydatków na konsumpcję osobistą — PCE — pokazała, że ​​ceny konsumpcyjne wzrosły o 6% od grudnia do stycznia, znacznie więcej niż wzrost o 2% od listopada do grudnia. Wiadomość ta spowodowała wyprzedaż na giełdach — i zgadnij co — stare zabezpieczenie przed inflacją, złoto, również spadło.

Być może inwestujący w metale szlachetne przewidują zwrot Fed, w którym w pewnym momencie w przyszłości stopy procentowe przestaną rosnąć i zaczną spadać. Kiedyś oczekiwano, że może to nastąpić do końca 2023 r., ale teraz „eksperci” uważają, że może to nastąpić bardziej w 2024 r.

Bez względu na przyczynę, złoto i zapasy złota spadają już od kilku tygodni. Oto dzienny wykres SPDR Gold Shares (NYSE: GLDGLD
):

To rażąco oczywiste, że spektakularny trend wzrostowy z najniższego poziomu z początku listopada 2022 r. dobiegł końca. Szczyt z początku lutego 2023 r., blisko 182 USD, wygląda na dość zagubiony po nagłym spadku kilka dni później. Zauważ, że cena jest teraz poniżej 50-dniowej średniej kroczącej (niebieska linia) i wydaje się, że jest gotowa do spadku. 200-dniowa średnia krocząca, znajdująca się obecnie tuż poniżej ceny, nadal powoli wykazuje tendencję spadkową.

Tygodniowy wykres SPDR Gold Shares wygląda tak:

Niższe ceny szczytowe to pierwsza rzecz, na którą zwracasz uwagę: szczyt przypada na połowę 2020 r., a następnie następuje kolejna próba, która kończy się niepowodzeniem na początku 2022 r. Od początku 50 r. 2021-tygodniowa średnia krocząca ma tendencję spadkową. 200-tygodniowa średnia krocząca nadal rośnie w siłę — długoterminowi pozostają przy niej, nawet gdy krótkoterminowy tłum spada.

Oto miesięczny wykres SPDR Gold Shares:

Tak więc bardzo długoterminowy pogląd jest taki, że trend wzrostowy utrzymuje się, o czym świadczy 200-miesięczna średnia krocząca, która nadal rośnie. Nawet przy całej sprzedaży w lutym 50-miesięczna średnia krocząca nadal rośnie. Są to pozytywy z perspektywy analizy wykresów cen.

Drugi błyszczący metal szlachetny, srebro, ma podobny efekt price action. Oto dzienny wykres cen dla iShares Silver Trust:

Wyprzedaż tych srebrnych iShares w tym miesiącu jest niezwykła z wczesną ceną najwyższą na poziomie 22.50 USD, a potem tłum wchodzi i wychodzi z tego. Linia trendu wzrostowego od najniższego poziomu z października 2022 r. zostaje przerwana, 50-dniowa średnia krocząca skręca w dół, a cena spada poniżej 200-dniowej średniej kroczącej.

Piątkowy czerwony słupek sprzedaży wskazuje na niewielkie zainteresowanie możliwymi skutkami indeksu konsumpcji osobistej. Srebro mówi „inflacja? jaka inflacja? — przynajmniej w tych krótkoterminowych ramach czasowych.

Oto tygodniowy wykres cen dla iShares Silver Trust:

Zobacz, jak zdecydowanie akcje w zeszłym tygodniu pokonały zarówno 50-tygodniową, jak i 200-tygodniową średnią ruchomą. Wydaje się prawdopodobne, że przetestują, jak duże jest wsparcie w obszarze 2022/16 USD w sierpniu/wrześniu/październiku 17 r. To kolejny wykres, który mówi „jaka inflacja?”

Miesięczny fundusz iShares Silver Trust wygląda tak:

To znacznie różni się od miesięcznego wykresu złota, prawda? Może to być związane z różnymi zastosowaniami przemysłowymi srebra i skutkami, jakie mogą mieć na akcję cenową. Bez względu na przyczynę, ten cenny metal jest daleko od najwyższego poziomu z 2011 roku, który wyniósł 48 USD. Najniższa cena z początku 2020 r. na poziomie 11/12 USD może być kolejnym testem wsparcia, patrząc z tej perspektywy.

Nie doradztwo inwestycyjne. Wyłącznie do celów edukacyjnych.