Siła CPG zapewnia stały zwrot z inwestycji w fundusze VC

Prawie 70% gospodarki USA jest napędzany przez wydatki konsumentów. Jednak inwestycje venture capital koncentrują się głównie na tech.

Niektórzy, jak Springdale Ventures, widzą szansę w finansowaniu firm we wczesnej fazie rozwoju towary konsumenckie pakowane (CPG) przestrzeń. Firma venture capital inwestuje we wszystko, od żywności i napojów po dobra trwałe, od gotowości na wypadek sytuacji awaryjnych po książeczki abonamentowe dla dzieci. „Wszystko, co można znaleźć w gospodarstwie domowym, które usprawnia życie, jest tym, w co inwestujemy” – powiedziała Genevieve Gilbreath, współzałożycielka i generalna partnerka (GP) w Springdale.

Gilbreath jest seryjnym przedsiębiorcą, który założył dwie firmy zajmujące się eksportem/importem suplementów. Po sprzedaży drugiej firmy chciała zacząć inwestować w marki konsumenckie i wspierać przedsiębiorców na ich wczesnych etapach, więc Gilbreath dołączył do SKU jako dyrektor zarządzający. Jest to wiodący program akceleracyjny dla start-upów z produktami konsumenckimi w USA. Tam poznała swojego współzałożyciela funduszu venture, Dana Grahama.

Graham prowadził firmę drukującą znaki cyfrowe o nazwie Zbuduj znak, którą uruchomił i sprzedał Vistaprint za dziewięć cyfr. „Moje doświadczenie obejmuje produkty fizyczne we wszystkich kanałach [dystrybucji], ale głównie kanały naturalne, takie jak Whole Foods” – powiedział Gilbreath. „Jego doświadczenie jest znacznie bardziej skoncentrowane na e-commerce i bezpośredniej sprzedaży produktów fizycznych”.

„Widzieliśmy dużą lukę na rynku finansowania firm CPG we wczesnej fazie rozwoju” – powiedział Gilbreath. Istniało wiele funduszy technologicznych na wczesnym etapie rozwoju, ale nie były to fundusze zorientowane na konsumenta, zwłaszcza w Austin. Marki zajmujące się skalowaniem konsumenckim próbują pozyskać pieniądze od funduszy technologicznych lub aniołów. Ale „większość inwestorów [technologicznych] nie wiem, co jest potrzebne do skalowania markę [konsumencką] lub sieci, aby były naprawdę pomocne”.

Springdale Ventures wystartowało w 2019 roku. Para postanowiła zebrać fundusz o wartości 20 milionów dolarów, ale zebrała 27 milionów dolarów. Komandytariuszami pierwszego funduszu (LP) byli wszyscy zamożni klienci indywidualni (HNWI) i małe biura rodzinne.

„Zainwestowaliśmy w 28 marek” – powiedział Gilbreath. Duet zbierał pieniądze przede wszystkim od ludzi, którzy ich znali. „Coś podobnego do rundy przyjaciół i rodziny dla startupu. To bogaci ludzie, którzy nas znają i ufają.”

Gilbreath i Graham zbierają obecnie swój drugi fundusz. Mają pewne wyniki z pierwszego funduszu, ale nie mają żadnych wyjść. „Wciąż jesteśmy dość młodzi” – powiedziała. „Większość naszych inwestycji ma dopiero około półtora roku”.

„Teraz dążymy do wielkości funduszu 60 milionów dolarów z twardym limitem 85 milionów dolarów”, powiedział Gilbreath. Para zebrała 40 milionów dolarów. „Zainwestowaliśmy w naszą pierwszą firmę w styczniu”, powiedział Gilbreath. Wiele płyt LP z pierwszego funduszu powraca. „Mamy również osoby o wysokich dochodach poza naszą siecią, kilka większych biur rodzinnych i małe instytucje”.

„Rozmawiamy z wieloma instytucjami, zarówno małymi, jak i dużymi”, Gilbreath. „jest mnóstwo powstających programów menedżerskich [w tych instytucjach]”.

Fundusze emerytalne, banki, fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe, towarzystwa ubezpieczeniowe i fundacje mają wschodzące programy menedżerskie, w których inwestują w pierwszy, drugi, a nawet trzeci fundusz poniżej pewnego progu. Próg inwestowania w większość wschodzących programów menedżerskich wynosi od 50 milionów do 150 milionów dolarów. Pierwszy fundusz Springdale nie kwalifikowałby się, ale jego drugi fundusz kwalifikuje się dla niektórych.

Większość inwestorów VC uważa, że ​​technologia to jedyne miejsce, w którym można uzyskać zwroty. „To kompletny martwy punkt” – podkreślił Gilbreath. Na inwestowanie w firmy konsumenckie patrzy przez dwie soczewki. Po pierwsze, z perspektywy wielkości rynku: prawie 70% PKB Stanów Zjednoczonych pochodzi od konsumentów. Sektor jest rażąco niedofinansowany. Po drugie, z perspektywy zwrotów. Zwrot z inwestycji (ROI), który uzyskujesz od start-upów CPG, jest znacznie bardziej spójny w całym funduszu niż fundusze technologiczne. W przeciwieństwie do inwestycji technologicznych, w których możesz dostać się do domu, ale często wypadają, w przypadku inwestycji w produkty konsumenckie jest o wiele więcej spójności. Pomyśl o wielu dwójkach i trójkach.

Wiele produktów i usług konsumenckich to podstawowe produkty. Cieszą się stałym popytem podczas recesji i innych sytuacji kryzysowych, takich jak pandemie. W CPG jest więcej kobiet i założycieli BIPOC niż w technologii. „Istnieje znacznie bardziej zróżnicowana pula osób, które chcą założyć te firmy i mają niezbędne umiejętności”, powiedział Gilbreath.

„Do czasu, gdy zainwestujemy w produkty, mają one dobre dopasowanie do rynku produktów”, powiedział Gilbreath. „Mają bazę konsumentów i zaczynają się zwiększać. Istnieje wiele możliwości wyjścia dla marek konsumenckich. Nawet w trudnej sytuacji kupujący nadal tam będą”.

Pojawiły się nieoczekiwane i oczekiwane przeszkody w pozyskiwaniu funduszu. „Niektórzy z naszych zamożnych osób, które zobowiązały się, mówią teraz, że ze względu na stan rynku akcji i ich płynność chcą zmniejszyć kwoty lub wstrzymać zobowiązanie” – powiedział Gilbreath.

„Większość zamożnych osób, które inwestują w fundusze, to biali mężczyźni” – powiedział Gilbreath. Ale kobiety lepiej rozumieją przestrzeń konsumencką. „Podczas gdy kobiety stają się coraz bardziej zamożnymi osobami, zajmie trochę czasu, zanim normy kulturowe dotyczące kobiet i inwestycji się zmienią”. Kobietom mówi się, że nie są dobrymi inwestorami, a w rzeczywistości tak jest lepsi inwestorzy niż mężczyźni.

Obecna minimalna inwestycja Springdales wynosi 500,000 10 USD. Potrzebne są niższe wymagania inwestycyjne, aby zachęcić kobiety do inwestowania jako LP. Fundusze powyżej 99 milionów dolarów są ograniczone do 10 akredytowanych inwestorów. Dziewięćdziesiąt dziewięć małych czeków nie zaprowadzi Cię zbyt daleko. „Zastanawiam się, jak możemy to zrobić”, powiedział Gilbreath. Może to być fundusz równoległy, który ma mniej niż 249 milionów dolarów i może mieć XNUMX akredytowanych inwestorów.

Jak przemyślasz sposób, w jaki zbierasz pieniądze?