Przypowieść o hodowcy kurczaków i nafciarze

Ludzie, którzy powinni wiedzieć lepiej, w dalszym ciągu zrzucają winę za wysokie ceny ropy na koncerny naftowe. Nadal panuje powszechne niezrozumienie cen ropy i gazu.

Co więcej, odkryłem, że wiele osób uważa, że ​​rekordowe ceny benzyny w połączeniu z zyskami koncernów naftowych oznaczają, że koncerny naftowe zdecydowanie oszukują konsumentów. „Wyjaśnij to!”, powiedzą, pokazując mi link do firmy ChevronCVX
zysków (jakby to objawienie w końcu pozwoliło mi ujrzeć światło).

Pomyślałem więc o historii, która pomoże czytelnikom zrozumieć.

Lubię używać analogii, aby rozbić złożony temat na proste i powiązane problemy. Oczywiście analogia nie jest doskonała, ale jej celem jest jedynie zwiększenie zrozumienia.

Na początku tego tygodnia podzieliłem się następującą historią na Facebooku i odbiła się ona szerokim echem wśród ludzi. Niektórzy sugerowali, że powinien to być artykuł w Forbesie, więc oto on.

Hodowca kurczaków

Wyobraź sobie, że hodujesz kurczaki. Prowadzisz dużą działalność, więc nie sprzedajesz pojedynczych kurczaków sąsiadom. Co tydzień zabierasz je na targ, gdzie są licytowane.

Czasami popyt na kurczaka jest duży. Może jest pora, kiedy ludzie jedzą więcej kurczaka. Cena, którą ludzie są skłonni zapłacić – bo każdy chce kurczaka – rośnie, a Ty zarabiasz więcej pieniędzy.

Czasami zapasów jest mało. Być może twoi koledzy, hodowcy kurczaków, mieli pecha z ptasią grypą i mają mniej kurczaków na sprzedaż. Jeśli dostawy są krótkie, a popyt duży, zarobisz więcej pieniędzy.

Może się zdarzyć, że zarobisz znacznie więcej pieniędzy, niż kosztowało cię hodowanie kurczaków. Gratka, jeśli wolisz. Ludzie denerwują się, że zarabiasz więcej ich kosztem. Mogą zażądać obniżenia ceny za kurczaki, mimo że cena ta jest ustalana na aukcji.

Może się jednak zdarzyć, że liczba kurczaków będzie rekordowa, ale ze względu na zmieniające się preferencje społeczeństwo zdecydowało się jeść ryby. Być może panuje powszechne przekonanie, że przyszłość należy do hodowców ryb.

Zabierasz swoje kurczaki na rynek, ale dostajesz za nie znacznie mniej, niż kosztowało cię ich hodowanie. Stracisz dużo pieniędzy. Jeśli stracisz za dużo, zdecydujesz się opuścić biznes kurczaków. Będzie to miało wpływ na dostawy kurczaków w przyszłości. Ale hej, dopóki wszyscy jedzą ryby, nie ma problemu, prawda?

Kogo oszukałeś w tym procesie? Jasne, są chwile, kiedy ceny kurczaków są wysokie, a ty zarabiasz dużo pieniędzy kosztem swoich współobywateli.

Ale to dlatego, że wszyscy ludzie na targu kurczaków chcieli dostać kurczaka. Konkurencyjnie licytowali tyle, ile byli skłonni zapłacić, nie wydając więcej, ponieważ zdecydowałeś się gwałtownie podnieść cenę kurczaka.

Oczywiście jest jeszcze gorzej, jeśli nie mają alternatywy. Ale to nie ty, hodowco kurczaków, wykorzystujesz ludzi. W każdym razie osoby kupujące kurczaki mogą narzekać na sposób, w jaki kurczaki są sprzedawane.

Wyobrażanie sobie innego modelu

Być może istnieje inny sposób sprzedaży kurczaków, który pozwoli rolnikowi zarobić, a klientowi zapłacić „godziwą” cenę. Załóżmy, że zdecydowałeś, że nie musisz zarabiać tak dużo pieniędzy i zdecydowałeś się sprzedać swoje kurczaki w oparciu o koszt ich hodowli.

Na podstawie tego modelu mogę przewidzieć dwie rzeczy.

Najpierw znajdą się tacy, którzy je kupią, a potem po prostu odwrócą się i sprzedają na aukcji kurczaków. Marża zysku oparta na podaży i popycie zostanie przeniesiona z Ciebie na nich.

Innym sposobem, aby o tym pomyśleć, jest pomyślenie o swoim domu. Załóżmy, że ceny w Twojej okolicy poszybowały w górę. Zamiast sprzedawać dom, który kupiłeś za 200,000 600,000 dolarów według wartości rynkowej – która, powiedzmy, wynosi 250,000 600,000 dolarów – decydujesz, że nie musisz zarabiać tak dużo pieniędzy. Jesteś zadowolony ze sprzedaży domu za 250,000 600,000 dolarów. Kupujący natychmiast rzucą się na Twój dom, który wciąż jest wyceniany na XNUMX XNUMX dolarów. Właśnie przekazałeś zysk ze swojego domu komuś innemu, kto może kupić Twój dom za XNUMX XNUMX USD i sprzedać go za XNUMX XNUMX USD.

Po drugie, nadal będą zdarzać się okresy, w których ceny kurczaków spadną. Sąsiedzi, którzy byliby szczęśliwi mogąc zapłacić ci niewielką marżę zysku za twoje kurczaki, gdy ceny rynkowe były wysokie, będą znacznie mniej skłonni płacić ci więcej niż cena za twoje kurczaki, jeśli cena spadnie.

Kiedy cena kurczaka spadnie, będą kupować na targu kurczaków, a ty będziesz zmuszony obniżyć ceny. Nadal będziesz tracić pieniądze, ale teraz będziesz mieć mniejszy zysk w pozostałych latach, aby zrównoważyć te straty.

Tak wycenia się ropę

Ta analogia powinna dać ci pojęcie, jak kształtują się ceny ropy i gazu. To także cena wielu innych towarów (takich jak pszenica i miedź).

Pandemia Covid-19 zakłóciła łańcuchy dostaw wielu z tych towarów, co spowodowało ograniczenie dostaw. Jest to najważniejszy powód gwałtownego wzrostu cen wielu towarów i był to główny czynnik napędzający inflację.

Tak, prowadzi to do ogromnych zysków dla niektórych z tych firm, ale zdarzają się przypadki, gdy ceny spadają w innym kierunku.

W moim firmy Forbes artykuł, zauważyłem, że ExxonMobilXOM
(NYSE: XOM) zarobiła 25.8 miliarda dolarów w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ludzie są oburzeni. Ale w 2020 roku firma straciła 22.4 miliarda dolarów, a wielu mniejszych producentów ropy zbankrutowało.

Ludzie oburzeni dzisiejszymi zyskami nie przejmowali się wszystkimi bankructwami w 2020 roku. Jednak bankructwa z 2020 r. pomogły przygotować grunt pod dzisiejsze niedobory dostaw.

Moglibyśmy zmienić sposób ustalania cen ropy i gazu, ale wiązałoby się to z konsekwencjami. Na przykład Wenezuela utrzymuje cenę benzyny dla swoich obywateli znacznie poniżej wartości rynkowej. Ale to skutecznie zniszczyło przemysł naftowy kraju.

Być może istnieje inny sposób. Musiałoby także chronić kluczowe gałęzie przemysłu w przypadku gwałtownego spadku cen. Ale to nie jest takie proste, jak „ceny są wysokie, bo firmy nas oszukują”. Dlatego apelowanie do „patriotyczny obowiązek”firm naftowych do obniżania cen jest bezsensowne — ponieważ nie w ten sposób ustala się ceny benzyny.