Pochodzenie pasa rdzy – część 1

W naszym nowym książka Podatki mają konsekwencje: historia podatku dochodowego w Stanach Zjednoczonych, moi współautorzy Arthur Laffer, Jeanne Sinquefield i ja poświęcam dwa rozdziały stanom i nakładaniu przez nie nowych rodzajów podatków, zwłaszcza podatków dochodowych, w XX wieku. Pierwsza wielka fala nadeszła w latach 1930. XX wieku, gdy stany próbowały ratować miejscowości, które spowodowały szalejące wykluczanie mieszkań poprzez sztywne podatki od nieruchomości na początku Wielkiego Kryzysu. Druga wielka fala państwowych podatków dochodowych miała miejsce w piętnastu latach po 1960 roku. W latach 1961-76 dziesięć stanów, które nie miały podatku dochodowego, dodało podatek dochodowy.

Te dziesięć stanów wyskakuje na mapie. Patrzysz na nie i szybko przychodzi ci do głowy myśl: to jest pas rdzy! Oto stany, które wprowadziły podatek dochodowy w ciągu piętnastu lat po 1960 roku: New Jersey, Pensylwania, Ohio, Wirginia Zachodnia, Michigan, Indiana i Illinois, a także Nebraska, Maine i Rhode Island. Pierwsza siódemka na tej liście – linia biegnąca z New Jersey przez Illinois – pokrywa się z tym, co dzisiaj nazywamy Pasem Złomu.

W latach sześćdziesiątych w Pensylwanii wciąż rozbudowywano i ulepszano huty stali — na przykład najnowocześniejsze piece w United States Steel Duquesne Works pod Pittsburghem. W 1960 r. firma zbudowała swój fantazyjny wielki piec żelazny Dorothy 1963, a następnie zakupiła najnowszy sprzęt do podawania tego żelaza do produkcji stali. W latach 6. nakłady inwestycyjne US Steel pokazały, że zobowiązuje się do pozostania w pobliżu, aby wytwarzać produkty i pieniądze.

W 1971 r. Pensylwania wprowadziła podatek dochodowy, jednocześnie pozwalając gminom nakładać go na siebie dodatkowo, jeśli chcą. Dziś w Pensylwanii obowiązuje podatek dochodowy w wysokości 3.07 procent, a w Pittsburghu 3 procent podatku od wynagrodzeń. To ponad 6 procent normalnego dochodu płynącego do władz za pracę Pittsburgherów.

W jaki sposób takie rzeczy podważają zaangażowanie kapitałowe i lokalizację przemysłu, zwłaszcza w perspektywie długoterminowej, jest żałośnie zaniedbanym i niezrozumianym tematem współczesnej amerykańskiej historii gospodarczej i społecznej. Rodzaj alokacji kapitału, jaki firma stalowa dokonała w latach 1960., zajmuje dużo czasu, aby uzyskać w pełni pozytywny zwrot. Przyrostowe zyski każdego roku spłacają inwestycję. Odpisy amortyzacyjne na podatki również potrzebują lat, aby się wypełnić – a w latach 1970. zajęło to jeszcze więcej czasu, ponieważ harmonogramy amortyzacji nie były indeksowane pod kątem inflacji.

Masowe zakupy kapitału spłacające się w długim okresie wynikają z interakcji z produktywną siłą roboczą, a następnie z marketingiem i sprzedażą. W 1971 roku, kiedy Pensylwania wprowadziła podatek dochodowy, siła robocza stała się droższa o 6 procent. Aby pracownicy pozostali w całości, musieli uzyskać dodatkowe 6% (właściwie więcej z powodu progresywnych federalnych stawek podatkowych) wynagrodzenia od firmy.

US Steel dokonało ogromnych inwestycji kapitałowych w latach 1960., których spłata wymagała prawdopodobnie dziesięcioleci. Niezbędna do tego siła robocza stała się droższa dzięki działaniom państwa. Księgowi firmy porównali nowe wymagania płacowe z odliczeniem wynagrodzeń od podatku od osób prawnych (o 48 proc.) i przyglądali się mniej więcej 4-procentowemu stałemu wzrostowi kosztów pracy. Wszystko dzięki nowemu państwowemu podatkowi dochodowemu.

W niektórych firmach 4% może stanowić marżę zysku – zwłaszcza, gdy trzeba spłacić niedawno zakupione drogie aktywa kapitałowe. W sklepach spożywczych marża może być o połowę niższa. Istnieją firmy z astronomiczną marżą (na przykład Apple Computer) i takie firmy mogą zlokalizować się w miejscu o wysokiej strukturze kosztów, takim jak Kalifornia, i nadal zarabiać pięknego dolara.

Dinging US Steel z kolejnymi 4 procentami w 1971 r., wkrótce po tym, jak wyłożył duże pieniądze kapitałowe – implikacja dla realnych marż zysku i planowania biznesowego tego rodzaju rozwoju wywołuje dreszcz. Taki nowy koszt skłoni firmę do wyciskania jak największej wydajności z ostatnich inwestycji kapitałowych, dokonanych przed wprowadzeniem nowego podatku dochodowego, przy niewielkim utrzymaniu kapitału, nie mówiąc już o dalszej poprawie (i zatrudnianiu). Następnie, jak tylko inwestycja się zwróci, najlepiej odrzucić całe przedsięwzięcie, realizowane pierwotnie w środowisku o niższych podatkach, i sprzedać to, co można po kawałku.

W latach 1980. firma United States Steel zrównała z ziemią fabrykę Duquesne Works.

W kolejnej serii felietonów przedstawię winiety i historie o tym, jak i dlaczego przyszłe stany Pasa Złomu wybrały podatek dochodowy w tych latach, 1961-76. Edukacja była koniem stalkingowym. Stany, sfałszowane przez kończący się wyż demograficzny, w latach 1960. i 1970. stwierdziły, że potrzebują coraz więcej pieniędzy na szkoły. Ludzie, którzy zwrócili uwagę, byli księgowymi korporacji. Zajęło to dziesięć lub piętnaście lat, ale po tym czasie firmy, które mogły uciec przed nowymi stanami podatkowymi z pozornym zwrotem z inwestycji w okresie poprzedzającym podatek dochodowy, wyszły z tego.