Długoterminowe kłopoty ze złotem

Nigdy nie byłem fanem złota jako inwestycji, odkąd zacząłem inwestować w krótkie spodnie. Mimo że moje pierwsze akcje w wieku 8 lat były kopalnią złota, bez względu na to, czy kolekcjonowałem rzymskie i średniowieczne złote monety, bez względu na to, jak wielu ludzi kocha wszystko, co związane ze złotem jako pieniądzem, do niedawna uważałem złoto za „dechłą kaczkę”.

Potem pojawił się Covid i oczywiście eksplodująca inflacja i nagle złoto stało się oczywiste. Dziesięcioprocentowa inflacja powinna oznaczać, że złoto podrożeje o 10%, a może nawet więcej, ponieważ wszyscy starali się zgromadzić płynne aktywa, które stanowią zabezpieczenie przed inflacją.

Inflacja jest trudna do uniknięcia, ponieważ większość aktywów jest niepłynna, a jeśli kupisz Renoira, sprzedaż może zająć ci rok, a po drodze jest wiele różnych rzeczy, które cię zablokują. Złoto nie jest takie złe, choć szczerze mówiąc, daleko mu do ideału, niemniej jednak bryła złota lub srebra jest dość bliska gotówce, nawet bardziej niż dom.

W każdym razie, bez uszlachetniania, złoto jest inwestycją 101 przed inflacją.

Kupiłem dużo i zacząłem tracić sporo pieniędzy.

Ten spadek został przerwany, ponieważ dolar stał się tak silny, że oceniam siebie denominowanego w euro i funtach, ale fizyczne dane w mojej rodzimej walucie nie spadły, ale dla każdego Amerykanina to nie jest dobre, a co gorsza, dręczące pytanie brzmi: dlaczego nie t złoto przeszło przez dach?

Można użyć argumentu, że kryptowaluty straciły blask, ale kryptowaluty upadły, co jest moim zdaniem bardziej udaną prognozą niż złoto, więc kto by tam szukał schronienia przed inflacją? Nie, to nie wina bitcoina.

Oto wykres dla odświeżenia naszej pamięci:

Co teraz?

(Tak na marginesie, nadal średnio kosztuję złoto, ale wszystkie moje zapasy złota już dawno się skończyły. Może powinno być na odwrót, ale tak to gram.)

Inflacja wciąż szaleje i nie spada z dnia na dzień. Więc co się stało?

Teraz niektórzy powiedzieliby, że wszystko sprowadza się do zaostrzenia i wzrostu stóp procentowych. Rzeczywiście możesz teraz uzyskać dobre oprocentowanie krótkoterminowych obligacji skarbowych, ale uważam, że prosta odpowiedź jest inna i otwiera dużą szansę w przyszłości na zarobienie pieniędzy.

Jest duży sprzedawca. Sprzedają ze zniżką, a złoto jest zabezpieczane i przetwarzane przez system, obniżając cenę.

Są tu więc dwa czynniki, siła dolara i wymuszeni sprzedawcy złota.

Siła dolara ustabilizowała się i prawdopodobnie tam pozostanie, ponieważ teraz Europa, Wielka Brytania i inne kraje zsynchronizowały się, aby dogonić Rezerwę Federalną, a Fed nie chce spalić świata doszczętnie, a jeśli o to chodzi, jest to gospodarka bezpośrednia poprzez zbytniego zacieśniania i dalszego niszczenia innych walut. Podczas gdy uciekający dolar może być teraz w szachu, zaostrzenie podaży pieniądza i spadająca inflacja nie przysłuży się złotu, chyba że zacieśnienie nie przyniesie podręcznikowego efektu w ciągu najbliższego roku. Wydaje się to mało prawdopodobne. Inflacja spadnie, być może nie tak szybko, jak „obiecano”, ale obniżona płynność mimo wszystko pociągnie za sobą wszystkie aktywa.

Drugi czynnik to Rosja. Przewrotnie, jeśli wybuchnie pokój, złoto pójdzie w górę, ponieważ Rosja przestanie wyrzucać swoją produkcję i rezerwy przez azjatyckie kanały, które je piorą, i jeśli nie wydarzy się cud, Rosja pozostanie z mentalnością bunkra, w której złoto musi być ponownie gromadzone.

To jednak daleka droga. Wystarczy spojrzeć na głównych górników złota, aby zobaczyć, że w najbliższej przyszłości nie ma ekscytacji złotem:

Więc dla mnie złoto pozostaje nabytkiem na niskim poziomie i wierzę, że górnicy będą sygnałem zmiany trendu, kiedy zaczną rosnąć. To samo w sobie prawdopodobnie będzie napędzane politycznie, a tak jest obecnie w stanie, w którym to politycy nadają melodię rynkom, a nie ekonomii. To sprawia, że ​​​​jest to niezwykle trudne do przewidzenia, ale także buduje ogromny ruch na przyszłość i to właśnie te zakłócenia musimy wytyczyć. Złoto z pewnością będzie jednym z nich.