Znaczenie przemówienia wicepremiera Liu He's Davos

Najważniejsze wiadomości

Azjatyckie rynki akcji były znacznie wyższe, ponieważ Japonia osiągnęła lepsze wyniki, ponieważ BoJ potwierdził swoje zaangażowanie w kontrolę krzywej dochodowości. Notowane w USA chińskie akcje spadły wczoraj w wyniku osłabienia renminbi, co było jedynym wyjaśnieniem gwałtownej wyprzedaży.

Realizacja zysków po silnym ruchu wraz z wahaniami i zmiennością wynikającą ze spadku wolumenów przed tygodniowym świętem w Chinach w przyszłym tygodniu były prawdopodobnie czynnikami prowadzącymi do niewielkiego spadku. Pamiętaj, że wielu inwestorów instytucjonalnych niedoważa rynek, co oznacza, że ​​takie spadki jak wczoraj są dla nich okazją do naprawy niedoinwestowania.

W ciągu nocy Tencent zyskał +1.66%, a NetEase zyskał +6.51% na nowych zatwierdzeniach gier online, podczas gdy akcje internetowe notowane w Hongkongu spadły, ale nie tak bardzo, jak wczoraj spadły ich amerykańskie odpowiedniki. Alibaba HK spadła o -0.35% w porównaniu z ADR w USA -1.56%, JD.com HK -1.75% w porównaniu z ADR w USA -5.72%, Baidu HK -2.65% w porównaniu z ADR w USA -6.02%, dlatego powinniśmy zobaczyć odbicia w handlu w USA dziś rano. Odnotowaliśmy również aprecjację CNY o +0.27% w stosunku do dolara amerykańskiego do 6.75 CNY za USD z 6.77 wczoraj, co powinno być wiatrem w plecy dla ADR-ów.

Akcje pojazdów elektrycznych notowane na giełdzie w Hongkongu spadły, z wyjątkiem BYD, który zyskał +0.09%. Krótcy sprzedawcy w Hongkongu byli ostatnio dość spokojni.

Chiny kontynentalne osiągnęły niewielkie zyski, ponieważ przemówienie wicepremiera na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos przyciągnęło znaczną uwagę kontynentalnych mediów finansowych. W 2023 r. wicepremier stwierdził, że Chiny będą „… nadal wdrażać proaktywną politykę fiskalną i rozważną politykę pieniężną… koncentrować się na zwiększaniu popytu wewnętrznego… witać więcej inwestycji zagranicznych w Chinach oraz zapobiegać zagrożeniom gospodarczym i finansowym i łagodzić je”. Brzmi dobrze jak dla mnie! Rząd będzie „…niezachwianie wspierał rozwój i wzrost prywatnej gospodarki…nie ustawał w otwieraniu się na świat zewnętrzny…”. Przemówienie zawierało szczegółowe omówienie nieruchomości ze względu na ich znaczenie dla gospodarki, ponieważ „pożyczki związane z branżą nieruchomości stanowią prawie 40% kredytów bankowych, dochody związane z nieruchomościami stanowią 50% lokalnych kompleksowych zasobów finansowych, a nieruchomości osiedle stanowi 60% majątku mieszkańców miast. Od drugiej połowy 2021 r. chiński rynek nieruchomości doświadczył gwałtownego spadku cen i sprzedaży. Firmy z branży nieruchomości mają na ogół słabą płynność i pogarszające się bilanse, a wiodące firmy w poszczególnych branżach stoją w obliczu poważnego ryzyka”.

Nie jest zaskakujące, że giełdy nieruchomości spadły zarówno w Chinach kontynentalnych, jak iw Hongkongu, chociaż następnie przemówienie skupia się na środkach zapobiegających kryzysowi finansowemu na rynku nieruchomości. Przemówienie koncentruje się na konsumpcji krajowej i odnosi się do zagranicznych obaw dotyczących wspólnego dobrobytu, który, jak powiedział, nie jest „welfaryzmem”. Kończy, mówiąc o wysiłkach rządu, by być obywatelem świata.

Dziś wicepremier spotka się w Zurychu z sekretarzem skarbu Yellen, a sekretarz stanu Blinken ma podobno odwiedzić Chiny w pierwszym tygodniu lutego.

Zagraniczni inwestorzy dodali 701 mln USD w akcje z kontynentu za pośrednictwem Northbound Stock Connect jedenasty dzień z rzędu, ponieważ w 2023 r. był tylko jeden dzień odpływu. Najwyraźniej zagraniczni inwestorzy zmieniają i zwiększają swoje inwestycje w Chinach. Czy jesteś? Giełda w Chinach kontynentalnych może zyskać na wartości w oparciu o to, co chińscy inwestorzy myślą o Chinach, co jest prawdopodobnie pozytywną opinią po rozwiązaniu problemu Zero COVID i problemów z nieruchomościami. Inwestycje zagraniczne w akcje Hongkongu i notowanych w USA spółek chińskich prawdopodobnie wzrosną dzięki nie tylko rozwiązaniu tych dwóch kwestii, ale także poprawie relacji politycznych USA-Chiny. Pamiętaj o naszej „Polityce po kongresie partii w oparciu o Wielką Trójkę: stosunki polityczne między USA a Chinami, zero covid i nieruchomości”.

Wczoraj poinformowaliśmy, że sprzedaż detaliczna spadła o -1.8% w grudniu i -0.2% rok do roku w 2022 r. Dane są interesujące, jeśli zagłębisz się w raport, ponieważ sprzedaż detaliczna online wzrosła w grudniu o 4.4%. i 6.2% w 2022 r. Wyłączając sprzedaż samochodów i restauracje, odsetek sprzedaży detalicznej w Chinach, która miała miejsce online, wzrósł do 34.2% z 32.3% w 2022 r. Imponujące!

Właśnie skończyłem książkę Morgana Housela Psychologia pieniędzy. Polecam, ponieważ jest to lekka i przyjemna lektura pozbawiona żargonu. Wykorzystuje również interesujące i możliwe do odniesienia anegdoty, aby przekazać punkty i powtarza kluczowe porady inwestycyjne, które można zastosować. Niezniszczalne portfolio i złożone wiadomości były dla mnie wspaniałymi przypomnieniami, chociaż bardzo podobał mi się rozdział 17 „Potęga pesymizmu” i rozdział 18 „Kiedy uwierzysz we wszystko”. Rozdziały są szybkie i bezpośrednie, więc nie daj się zastraszyć dużą liczbą rozdziałów, ponieważ książka ma tylko 238 stron. The Power of Pessymism zauważa, że ​​media i nasze mózgi często koncentrują się na negatywach, a nie na pozytywach, postęp jest powolny i trudny do zmierzenia, ale niepowodzenia są szybkie. Wszyscy możemy odnieść się do idei, że „…pesymiści często ekstrapolują obecne trendy bez uwzględniania tego, jak rynki się dostosowują”. Istoty ludzkie są inteligentne, rozwiązują problemy dosłownie zbudowane na ewolucji! Pomyśl o wszystkich nagłówkach na temat spadku liczby ludności w Chinach, które zakładają, że chiński rząd będzie siedział i nic nie robił. To nieprawdopodobne! Rozdział 18 ma świetny podtytuł „Atrakcyjne fikcje i dlaczego historie mają większą moc niż statystyki”. Znajdujemy narracje i punkty danych, które wzmacniają, a nie przeciwstawiają się lub kwestionują nasze przekonania. Czemu? Ponieważ ciężko byłoby zakwestionować nasze poglądy i przeprowadzić badania. Więc po co się męczyć? Te rozdziały rezonują ze mną w oparciu o moją pracę w Chinach, jak na pewno rozumiesz. To dobra lektura niezależnie od opinii o Chinach!

Hang Seng i Hang Seng Tech zyskały +0.47% i +0.54% wolumenu +0.88% od wczoraj, co stanowi 101% średniej rocznej. Akcje 1 wzrosły, a 250 spadło. Krótkie obroty Zarządu Głównego wzrosły od wczoraj o +229%, co stanowi 1.36% średniej rocznej, ponieważ 89% obrotów stanowiły krótkie obroty. Czynniki wartości i wzrostu miały dobry dzień, ponieważ duże spółki znacznie wyprzedziły małe. Najlepsze sektory to technologia +1%, komunikacja +15% i usługi użyteczności publicznej +1.9%, podczas gdy nieruchomości -1.54%, dyskrecja -1.33% i artykuły podstawowe -1.54%. Czołowymi podsektorami były półprodukty, sprzęt techniczny/sprzęt i oprogramowanie, podczas gdy handel detaliczny, usługi biznesowe oraz żywność/napoje/tytoń należały do ​​najgorszych. Wolumeny Stock Connect w kierunku południowym były niewielkie, ponieważ inwestorzy z kontynentu kupili akcje HK za 0.68 mln USD, przy umiarkowanym zakupie netto Meituan, niewielkim zakupie netto Tencent i niewielkiej sprzedaży netto Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board zyskały +0.01%, +0.18% i +0.31% wolumenu -9.89% od wczoraj, co stanowi 70% średniej rocznej. 1 akcje wzrosły, a 2,894 spadło. Czynniki wzrostu i wartości były mieszane, ponieważ spółki o małej kapitalizacji wyprzedziły spółki o dużej kapitalizacji. Najlepsze sektory to komunikacja +1,638%, energia +2.42% i technologia +1.09%, podczas gdy nieruchomości -0.77%, artykuły podstawowe -0.98% i opieka zdrowotna -0.67%. Czołowymi podsektorami były zdywersyfikowane finanse, oprogramowanie i telekomunikacja, podczas gdy przemysł leśny, spożywczy i artykuły gospodarstwa domowego znalazły się wśród najgorszych. Wolumeny Northbound Stock Connect były niewielkie/umiarkowane, ponieważ zagraniczni inwestorzy kupili 0.51 mln USD akcji z kontynentu. CNY zyskał +701% w stosunku do dolara amerykańskiego i zamknął się na poziomie 0.27, krzywa skarbowa gwałtownie sięgnęła, a miedź z Szanghaju zyskała +6.75%.

Główne chińskie narzędzie do śledzenia mobilności w mieście

Ruch uliczny i korzystanie z metra spada, ponieważ obywatele udają się na wakacje z okazji chińskiego Nowego Roku.

Występ ostatniej nocy

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY za 6.75 USD wobec 6.78 wczoraj
• CNY za 7.32 EUR wobec 7.35 wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.92% wobec 2.90% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 3.08% wobec 3.06% wczoraj
• Cena miedzi + 1.66% na noc