Fed zamierza dokonać obrotu w 3 etapach, mówi autor Nomi Prins

Połączenia Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych według autora Nomi Prins może zostać zmuszony do odejścia od ścieżki agresywnych podwyżek stóp procentowych w trzech etapach.

Rynki oczekują, że bank centralny podejmie trzecią z rzędu podwyżkę o 75 punktów bazowych na posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej pod koniec tego miesiąca, co jest najszybszym tempem zacieśniania polityki pieniężnej od czasu, gdy decydenci zaczęli stosować referencyjną stopę funduszy Fed jako główne narzędzie polityki na początku lat dziewięćdziesiątych.

powiązane wiadomości inwestycyjne

Niesłabnąca inflacja oznacza, że ​​Fed może jeszcze szybciej podnieść stopy procentowe

Różni urzędnicy Fed powtórzyli Zobowiązanie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku w ostatnich tygodniach do powstrzymania inflacji, ale Prins powiedział we wtorek CNBC, że przyspieszenie podwyżek stóp procentowych w celu uspokojenia rynków zostało oderwane od rzeczywistości gospodarczej, z którą wielu zmaga się.

„Ten okres przyspieszania podwyżek stóp, który widzieliśmy do tej pory, wpłynął na realną gospodarkę, ponieważ obniżył koszty pożyczek … dla prawdziwych ludzi, prawdziwych konsumentów” – powiedziała.

„Podczas gdy dla ulicy ogólnie rzecz biorąc, historycznie pieniądze nadal pozostają tanie, a dźwignia finansowa nadal utrzymuje się na wysokim poziomie w systemie, a księga Fedu wciąż pozostaje zaledwie odrobinę poniżej 9 bilionów dolarów, czyli dwa razy więcej niż w okresie pandemii, a od czasu kryzys finansowy 2008 roku.”

Pomimo szerokich oczekiwań rynku na dalsze podwyżki o 75 punktów bazowych, Prins – globalny ekonomista i zdeklarowany zwolennik reform gospodarczych – powiedział, że Fed prawdopodobnie odejdzie od swojej jastrzębiej trajektorii w trzech etapach, jako rozdźwięk między bogatymi inwestorami i instytucjami a „prawdziwym ekonomia” rozszerza się.

Po pierwszym zmniejszeniu tempa podwyżek stóp do 50 punktów bazowych, a następnie zneutralizowaniu polityki, Prins spodziewa się, że Fed zacznie odwracać kurs i stanie się „akomodacyjny”, a Stany Zjednoczone odnotowały już dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu PKB.

„Czy chodzi o obniżenie stawek, czy o ponowne zwiększenie rozmiaru książki, to się jeszcze okaże” – dodał Prins.

Inflacja na całym świecie została podniesiona w górę przez wąskie gardła w łańcuchu dostaw w następstwie pandemii Covid-19, utrzymujące się blokady dostaw w Chinach z powodu powtarzających się blokad oraz inwazję Rosji na Ukrainę, która spowodowała wzrost cen żywności i energii.

Banki centralne argumentują, że potrzebne są agresywne działania, aby: zapobiegać „ugruntowaniu się” inflacji w swoich gospodarkach i szczególnie nieufnie podchodziły do ​​inflacji cen konsumpcyjnych przekładającej się na inflację płac, która, jak spodziewają się, może jeszcze bardziej zaostrzyć popyt, a tym samym wzrost cen.

Na jego przemówieniu w Sympozjum ekonomiczne Jackson Hole pod koniec sierpnia prezes Fed, Jerome Powell, odpowiedział na obawy rynku dotyczące zbliżającej się recesji spowodowanej zaostrzeniem warunków monetarnych, twierdząc, że „pewny ból” dla gospodarki będzie konieczny w walce z inflacją.

Prins argumentował, że celowanie w inflację płac, gdy podwyżki płac nie nadążają za inflacją, było błędem.

„Myślę, że Fed absolutnie pomija ten związek między tym, co dzieje się z prawdziwymi ludźmi w realnej gospodarce i dlaczego, a tym, jak ma to związek z ogólnym obrazem inflacji, z którym w zasadzie ustawił się do walki. Tu jest po prostu niedopasowanie — powiedziała.

Argumentowała, że ​​banki centralne podnoszące stopy jako główne narzędzie walki z inflacją spowodowały „przepaść” między osobami i instytucjami, które były w stanie wciągnąć się na rynki, gdy koszty i ceny kredytu były znacznie niższe, a przeciętnym konsumentem.