Strach przed stratą może dużo kosztować inwestorów. Oto jak

Strach przed stratą jest silnym uczuciem dla inwestorów – i jeśli pozostanie bez kontroli, może kosztować ich duże pieniądze w dłuższej perspektywie ze względu na lata przepadku zysków z inwestycji.

Ten strach jest naturalnym produktem ewolucji człowieka. Nasze mózgi są zaprogramowane na wykrywanie zagrożeń — przydatne narzędzie poznawcze, które pomogło wczesnym ludziom i ich przodkom pozostać przy życiu, jeśli musieli na przykład unikać drapieżników lub określić, jakie pokarmy można bezpiecznie jeść.

powiązane wiadomości inwestycyjne

Te aktywa przynoszą zyski niewidziane od lat — oto, co warto wiedzieć o akcjach uprzywilejowanych

Jednak szybko do przodu do epoki nowożytnej, a ten starożytny mechanizm wykrywania zagrożeń i zapobiegania stratom może wyrządzić nam krzywdę.

„Nie ewoluowaliśmy, aby żyć na rynkach finansowych” — powiedział Dan Egan, wiceprezes ds. finansów behawioralnych i inwestycji w firmie Betterment. „Ewoluowaliśmy, aby radzić sobie z „zagrożeniami naturalnymi”.”

Dla inwestorów ten impuls ewolucyjny objawia się jako „niechęć do strat”.

Założenie: ból związany ze stratą inwestycji jest dwa razy silniejszy niż przyjemność czerpana z równoważnego zysku. Inwestorzy mają skłonność do unikania strat finansowych.

Laureaci Nagrody Nobla, Daniel Kahneman i Amos Tversky, zademonstrowali tę stronniczość za pomocą eksperymentu myślowego z rzutem monetą:

„Zamierzam rzucić monetą, a jeśli wypadnie reszka, przegrywasz 10 dolarów. Ile musiałbyś zyskać na wygranej, aby ten hazard był dla Ciebie akceptowalny? Ludzie chcą więcej niż 20 dolarów, zanim będzie to do zaakceptowania” – Kahneman powiedziany tego ćwiczenia.

Niechęć do strat może wyrażać się w nieoczekiwany sposób również dla ogółu społeczeństwa.

Weźmy na przykład edukację: W a Eksperyment 2011, jednej grupie nauczycieli w Chicago Heights w stanie Illinois powiedziano, że otrzymają premię na koniec roku powiązaną z osiągnięciami uczniów. Druga grupa otrzymała zryczałtowaną wypłatę na początku roku szkolnego i powiedziano jej, że część zostanie zwrócona, jeśli uczniowie nie osiągną celów w zakresie wyników.

Ta ostatnia grupa „strat” odnotowała „duże i statystycznie istotne korzyści” w wynikach testów uczniów, podczas gdy w grupie „zysk” nie zaobserwowano wpływu, który oferował dodatkową zachętę.

Automatyczne zapisywanie się do planów 401(k), a także automatyczny wzrost stawek oszczędności pracownika 401(k) z roku na rok, również pomaga zwalczać uprzedzenia. Automatyczna rejestracja oznacza, że ​​pracownik nigdy nie doświadcza spadku (lub „straty”) wynagrodzenia na wynos, gdy zacznie oszczędzać w 401(k), ponieważ oszczędności te są odliczane od początku.

Więcej z Personal Finance:
Inflacja zwiększa wydatki gospodarstw domowych w USA średnio o 433 dolary miesięcznie
Jeśli nie jesteś na emeryturze, przejrzyj swoje świadczenia z Ubezpieczeń Społecznych
4 wskazówki, jak wyjść z długów po rekordowych wydatkach w Czarny piątek i Cyberponiedziałek

Prawie wszyscy inwestorzy prawdopodobnie spotkali się w tym roku ze strachem.

Połączenia S&P 500 Indeks, który jest barometrem notowań giełdowych w USA, spadł w tym roku o 17%. Tymczasem amerykańskie obligacje, mierzone wg Amerykańskie agregaty Bloomberga indeks obligacji, stracił 13% w 2022 r. Gdyby obaj zakończyli 2022 r. na minusie, byłoby to pierwszy raz od 1969.

Skłonność do niechęci do strat może wpływać na podejmowanie decyzji przez inwestorów na wiele (często negatywnych) sposobów.

Na przykład może to prowadzić do tego, że inwestor długoterminowy będzie zbyt konserwatywny z obawy przed utratą pieniędzy, powiedział Egan. W takim przypadku inwestor, któremu pozostały dekady do przejścia na emeryturę, może mieć przeważone obligacje i środki pieniężne w stosunku do akcji, które generalnie są bardziej ryzykowne i zmienne niż inne „bezpieczniejsze” klasy aktywów, ale przynoszą wyższe zyski w dłuższych okresach. Nawet wielu emerytów seniorów potrzebują ekspozycji na akcje, aby pokonać inflację podczas długiej emerytury.

Tymczasem niechęć do strat może sprawić, że niedoszli inwestorzy będą unikać inwestowania. Ryzyko to wzrasta w okresach takich jak rok 2022, kiedy rynki ponoszą duże straty. Oznacza to, że początkujący inwestorzy wahają się przed wprowadzeniem pieniędzy na rynek, ponieważ chcą poczekać, aż poczują się bezpiecznie, powiedział Egan.

Jednak sprytne posunięcie jest odwrotne: wzrost cen akcji to bardziej ryzykowny czas na inwestowanie, podczas gdy wycofanie się oznacza ból w lusterku wstecznym, akcje są przecenione i można uzyskać więcej korzyści, wyjaśnił Egan .

Psychologia człowieka może również skłonić inwestorów do sprzedaży podczas spadku cen akcji po prostu w celu uniknięcia dalszych strat, Omar Aguilar, dyrektor generalny i dyrektor inwestycyjny Schwab Asset Management, powiedziany. Ale to może oznaczać, że stracą zyski podczas kolejnego rajdu akcji, które sprzedali, powiedział Aguilar.

Przytacza badania, z których wynika, że ​​w 2018 roku, w którym miały miejsce dwie duże korekty rynkowe, przeciętny inwestor stracił dwa razy więcej niż S&P 500.

Inwestor, który trzymał początkowe 10,000 15 USD w akcjach amerykańskich przez 24,753 lat, zarobiłby 10 XNUMX USD więcej niż ktoś, kto przegapił XNUMX najlepszych dni na rynku, według do analizy Putnam Investments do 2021 r.

Priorytetowe traktowanie unikania strat nad zarabianiem „jest głównym powodem, dla którego tak wielu inwestorów osiąga gorsze wyniki niż rynek” – powiedział Aguilar.

Dane sugerują, że niektórzy oszczędzają na emeryturę szukali bezpiecznych przystani w ramach swoich planów 401 (k). podczas ostatnich zawirowań na rynku.

Na przykład konserwatywne inwestycje, takie jak fundusze stabilnej wartości i fundusze rynku pieniężnego, przejęły odpowiednio 81% i 16% oszczędności netto planu 401(k) w październiku, według Alight Solutions, który zarządza planami firmy 401(k). Tymczasem 401 (k) inwestorów wycofało pieniądze z giełdowych funduszy inwestycyjnych w tym samym okresie.

Według Alight, osiemnaście z 21 dni sesyjnych w październiku faworyzowało kategorię „stałego dochodu” w stosunku do funduszy akcji. Inwestorzy preferowali instrumenty o stałym dochodzie przez 73% wszystkich dni sesyjnych w 2022 roku.

Jednak według doradców finansowych najlepszym wyborem dla inwestorów – zwłaszcza tych, którzy mają wiele lat, a nawet dziesięcioleci, zanim wykorzystają swoje oszczędności emerytalne – jest prawdopodobnie pozostanie na miejscu.

Sprzedawanie akcji ze strachu jest jak podjęcie złej decyzji, powiedział Philip Chao, dyrektor i dyrektor ds. inwestycji w Experiential Wealth w Cabin John w stanie Maryland.

„Jeśli wpadniesz w panikę podczas jazdy, spowoduje to wypadek” – powiedział Chao.

„Myślę, że większość inwestorów jest reakcyjna, zamiast działać w sposób celowy i mający dobre intencje” – dodał. „I z tego powodu są wszędzie, gdy rynki spadają”.

Wyprzedaż zapasów póki jest przysłowiowe krew na ulicach jest podobny do synchronizacji rynku, powiedział Chao. Aby wyjść na prowadzenie, inwestorzy muszą idealnie zgrać dwie rzeczy: kiedy sprzedać i kiedy ponownie kupić.

A to jest prawie niemożliwe, nawet dla profesjonalnych inwestorów.

Postawienie błędnego zakładu oznacza, że ​​prawdopodobnie będziesz kupować, gdy akcje są drogie, i sprzedawać, gdy są tanie. Innymi słowy, odruchowa reakcja na ochronę twoich pieniędzy oznacza, że ​​w wielu przypadkach możesz faktycznie zrobić coś przeciwnego: poświęcić swoje przyszłe zarobki i ostatecznie skończyć z mniejszym oszczędnością.