To prężna czerwień w portfelu akcjonariuszy Carvana, internetowej platformy samochodów używanych.
W ciągu jednego roku ich akcje straciły większość swojej wartości, bez wątpienia dając im wrażenie, że zainwestowali w groszowe akcje.
A jednak Carvana (CVNA Uzyskaj bezpłatny raport miał wiatr w żaglach pod koniec 2021 roku.
Firma była odpowiednikiem Amazona w branży motoryzacyjnej.
Stało się miejscem, do którego konsumenci udali się, aby kupić lub sprzedać używany pojazd. Model biznesowy firmy znajdował się w idealnej symbiozie z gospodarką, która przeniosła się do sieci w związku z obostrzeniami mającymi na celu ograniczenie rozprzestrzeniania się pandemii.
Sektor samochodów używanych miał złą reputację, ale Carvana obiecała to zmienić swoim innowacyjnym modelem biznesowym, mając nadzieję, że zdobędzie zaufanie klientów poszukujących używanego pojazdu. Firma z Tempe w Arizonie twierdzi, że znalazła formułę, która sprawi, że zakup używanego samochodu będzie satysfakcjonującą transakcją dla jej klientów.
one-stop shop Carvana chce być punktem kompleksowej obsługi używanych samochodów. W rzeczywistości firma oferuje swoim klientom rozwiązanie zakupowe pod klucz: zajmuje się kontrolą samochodów, które kupuje w celu odsprzedaży, naprawami, jeśli to konieczne, finansowaniem i sprzedażą. W tym momencie nie ma nic oryginalnego, ponieważ niektórzy sprzedawcy używanych samochodów oferują dziś te same usługi.
Tutaj pojawia się różnica: inwentarz jest dostępny za pośrednictwem wirtualnego katalogu firmy. Każdy pojazd można obejrzeć pod szybą dzięki opatentowanej technologii obrazowania 360 stopni. Klient ma możliwość dostarczenia samochodu pod dom.
Mogą też udać się do jednego z gigantycznych automatów Carvana, obecnych w ponad 25 amerykańskich miastach, aby objąć w posiadanie swój nowy nabytek. Tak, kolekcja 24 używanych automatów samochodowych to specjalność Carvana.
Korzystając z jednego z tych automatów, klient może łatwo odebrać swój nowy samochód, jednocześnie oddając stary. Alternatywnie Carvana dostarczy zakupione pojazdy bezpośrednio do konsumentów. Każdy pojazd jest objęty siedmiodniową polityką zwrotu.
Ten model dał Carvanie przewagę, ponieważ rynek samochodów używanych w USA jest bardzo rozdrobniony: obecnie istnieje około 43,000 XNUMX dealerów samochodów używanych, z których prawie dwie trzecie są niezależne.
Problem polega na tym, że firma zdawała się nie przewidywać przeciwności: załamania na rynku samochodów używanych, w szczególności możliwego recesja oraz nagły wzrost stóp procentowych, który podniósłby koszty finansowania kredytu samochodowego, oznacza normalizację nowego rynku.
Manheim Used Vehicle Value Index, który monitoruje ceny używanych samochodów sprzedawanych na aukcjach hurtowych w USA, odnotował w listopadzie spadek o 15.6%, z rekordowych poziomów w styczniu.
Wielu producentów samochodów, takich jak Tesla (TSLA Uzyskaj bezpłatny raport , na przykład ostatnio obniżyły ceny, posuwając się nawet do oferowania konsumentom dużych rabatów, co jest oznaką, że podaż nowych samochodów przewyższa popyt. W obliczu atrakcyjnych nowych ofert lub promocji logiczne jest, że konsumenci porzucą rynek wtórny.
Zbliża się recesja Według Cox Automotive, szacuje się, że sprzedaż detaliczna używanych samochodów spadła w listopadzie o 1% w stosunku do miesiąca poprzedniego i spadła o 10% rok do roku. Szacuje się również, że całkowity rynek używanych prawdopodobnie zakończy rok spadkiem o 12%, z 40.6 miliona w 2021 roku.
Wszystko to jest przeciwieństwem tego, co działo się podczas pandemii: w tamtym czasie niedobór chipów miał duży wpływ na zapasy producentów samochodów, którzy nie byli w stanie wyprodukować tyle, ile chcieli. Po stronie popytu konsumenci, którzy chcieli uniknąć transportu publicznego i wszelkich zatłoczonych środków transportu, przerzuciliby się na zakup pojazdu, o ile byłyby dostępne pieniądze. Rząd federalny zalał gospodarkę bodźcami w postaci czeków dla gospodarstw domowych.
Wszystko to spowodowało skok cen używanych samochodów. W 2021 roku rynek samochodów używanych odnotował wzrost o 41%, co jest prawdziwym rekordem. Carvana mógł się więc uśmiechnąć, bo taka sytuacja była dla firmy bardzo korzystnym rozwiązaniem.
Dziś już tak nie jest. Model Carvany opiera się na fakcie, że firma musi sprzedawać więcej używanych pojazdów niż kupować. Firma nie tylko sprzedała mniej samochodów, ale także odnotowała spadek wartości samochodów w swoich zapasach. Trend ten nie zamierza się zatrzymać, ponieważ wielu ekonomistów i liderów biznesu przewiduje recesję w 2023 roku.
W rezultacie firma, która odnotowała błyskawiczny wzrost, przeżywa teraz równie dramatyczny spadek. Akcje straciły 98.4% swojej wartości i obecnie są wyceniane na 3.72 USD. Nie jest już daleko od grosza. Kapitalizacja rynkowa całkowicie się załamała, z 41 miliardów dolarów w dniu 31 grudnia 2021 roku do ponad 600 milionów dolarów obecnie.
„Znaczna płynność” Pytanie nie dotyczy już tego, czy Carvana odzyska zdrowie, ale bardziej, kiedy firma złoży wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11. Grupa wierzycieli — firma private equity Apollo Global Management (AAM.PA , oraz Pacific Investment Management, znane jako Pimco — przejęły już inicjatywę w podpisaniu paktu o wspólnych negocjacjach w celu odzyskania pieniędzy w postępowaniu likwidacyjnym lub upadłościowym.
Ci inwestorzy posiadają około 4 miliardów dolarów niezabezpieczonego długu Carvany o wartości 6 miliardów dolarów. Mówi się również, że firma prowadzi rozmowy z prawnikami i bankami inwestycyjnymi w celu zbadania możliwości zarządzania długiem.
„Carvana nie jest zaangażowana w żadną umowę o współpracy między posiadaczami obligacji i nie będziemy odpowiadać na żadne pytania wynikające z działań podjętych przez takich posiadaczy obligacji” – powiedział rzecznik TheStreet 7 grudnia.
„Mamy znaczne płynność aby nas tam zabrać. W żaden sposób dzisiejsze wiadomości nie zmieniają tej strategii”.
Problem w tym, że Fed planuje dalsze podnoszenie stóp procentowych w 2023 roku.
Źródło: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo