Rynek venture capital spowalnia, a niektóre VC mają problemy z zaakceptowaniem wiadomości.
Tak przynajmniej miał do powiedzenia Josh Wolfe, współzałożyciel wartej 4 miliardy dolarów firmy VC Lux Capital. The Financial Times w tym tygodniu.
Wolfe, który posiada doktorat. z biologii obliczeniowej z Cornell University, argumentował, że jego rówieśnicy nie chcą uporać się z trwającym spowolnieniem w gospodarce start-upów, porównując swoją reakcję do utknięcia między dwoma z pięciu etapów żałoby, które pionier szwajcarsko-amerykański psychiatra Elisabeth kübler-ross rozwinęły się w latach 1960.: zaprzeczenie, gniew, targowanie się, depresja i akceptacja.
„Prawdopodobnie jesteśmy gdzieś pomiędzy gniewem a targowaniem się” – powiedział.
Według dane z PitchBooka. To 22% spadek w porównaniu z tym samym okresem rok temu i stanowi największy kwartalny spadek finansowania VC od 2010 roku, jeśli nie uwzględni się zakłóceń wywołanych pandemią w drugim kwartale 2020 roku.
Wartość wyjścia z inwestycji wspierana przez przedsięwzięcia w USA również spadła o około 6% w porównaniu z rokiem poprzednim w pierwszej połowie 2022 r. do zaledwie 48.8 mld USD, według Dane PitchBook. VC zazwyczaj zarabiają, gdy firmy, w które zainwestowali, zostają przejęte lub wejdą na giełdę – często nazywane wyjściem – i z globalne wolumeny pierwszej oferty publicznej (IPO) spadając o 46% w pierwszej połowie tego roku w porównaniu z 2021 r., niektóre VC uważają, że „wyjścia” są trudniejsze niż w ostatnich latach.
Jak zauważył PitchBook w Lipcowy raport, „okno IPO zostało praktycznie zamknięte” w drugim kwartale, a giełdy wspierane przez VC osiągnęły najniższy poziom od 13 lat.
Jest to ważne, ponieważ venture capital stało się w epoce nowożytnej czymś w rodzaju Wall Street na zachodzie, finansując startupy, które stają się gigantami, jak w słynnych przykładach Apple, Google, Facebook.
Nie jedyne ostrzeżenie VC
Poniedziałek nie był też pierwszym, w którym Lux Capital ostrzegł o postępującym spowolnieniu w przestrzeni VC.
Deena Shakir, partner w firmie, powiedziała Yahoo Finance x w lipcu, że w dzisiejszych czasach pojawiła się nowa norma dotycząca inwestowania na wczesnym etapie.
„To, co widzieliśmy na różnych etapach w ciągu ostatnich kilku lat, to niesamowicie szybkie tempo [wzrostu]” – powiedziała. „Widzisz prezentację, a założyciel miałby 10 semestrów w ciągu 24 godzin bez takiej staranności, jaką chciałbyś wykonać. To już się nie dzieje. Następuje spowolnienie… pod względem tempa rozgrywania rund i rozmieszczania kapitału”.
Spowolnienie inwestycji na wczesnym etapie było również przewidywane przez niektórych bardziej doświadczonych inwestorów w branży. Bill Gurley, znany inwestor venture capital, który obecnie pełni funkcję komplementariusza w firmie inwestycyjnej Benchmark, przewidywano, że inwestycje na wczesnym etapie gwałtownie zwolnią w kwietniu, i argumentowali, że inwestorzy VC nie będą chcieli zaakceptować zmieniającej się rzeczywistości.
„Całe pokolenie przedsiębiorców i inwestorów technologicznych zbudowało całą swoją perspektywę na wycenie podczas drugiej połowy 13-letniej niesamowitej hossy. Proces „oduczania się” może być dla wielu bolesny, zaskakujący i niepokojący. Przewiduję zaprzeczenie”, on powiedział w tweecie.
Powiedział również Sheel Mohnot, inwestor w firmie VC Better Tomorrow Ventures Czas nowojorskis w lipcu, że jego firma obniżyła wyceny rekordowej liczby swoich inwestycji startupowych w tym roku ze względu na zmieniające się otoczenie rynkowe. „Ludzie nie zdają sobie sprawy ze skali zmian, które zaszły” – powiedział.
A Jeff Morris Jr., partner zarządzający w skoncentrowanej na kryptowalutach firmie Chapter One, powiedział: The Wall Street Journal w zeszłym miesiącu, że jest to „najtrudniejsze” środowisko finansowania, jakie widział w swojej karierze. „Na krótką metę będzie to bolesne”.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/cofounder-4-billion-vc-firm-204950259.html