(Bloomberg) — Nota redaktora: Witamy w Credit Weekly, gdzie globalny zespół reporterów Bloomberg przedstawi najgorętsze historie z ostatniego tygodnia, a jednocześnie zaoferuje wgląd w to, czego można się spodziewać na rynkach kredytowych w nadchodzących dniach.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Jedną z największych zmian na rynkach długu w ciągu ostatniej dekady był wzrost prywatnego kredytu. To tam alternatywni zarządzający aktywami, tacy jak Blackstone, Ares i Apollo, udzielają pożyczek bezpośrednio firmom – zwykle małym lub o mniejszej zdolności kredytowej – po tym, jak tradycyjne banki wycofały się pod presją ograniczenia ich bardziej ryzykownych działań.
Prywatny kredyt to obecnie branża warta 1.4 biliona dolarów. Sfinansował przejęcia firm takich jak Stamps.com i firmy zajmującej się big data Information Resources Inc. Teraz wiele z tych banków chce wrócić do akcji.
Najnowszym jest JPMorgan Chase & Co. Jak napisali w zeszłym tygodniu Silas Brown i Will Louch z Bloomberga, nowojorski bank przeznaczył co najmniej 10 miliardów dolarów na wsparcie swojego przejścia na kredyt prywatny. I jest gotów wyłożyć miliardy dolarów więcej w zależności od okazji, jakie znajdzie.
JPMorgan z pewnością nie jest pierwszym dużym bankiem, który chce odzyskać soczyste opłaty i duże zyski związane z pożyczkami w tej przestrzeni, i prawdopodobnie nie będzie ostatnim.
Preqin, który śledzi alternatywne aktywa, spodziewa się, że zarządzane prywatne aktywa kredytowe zwiększą w ciągu najbliższych pięciu lat prawie kolejny bilion dolarów do 2.3 biliona dolarów.
Oczekuje się, że znaczna część tego wzrostu będzie napędzana nie przez kredytobiorców, których banki były zadowolone ze zwolnienia – małe i średnie firmy – ale przez pożyczki dla większych firm. To mogłoby wkroczyć w lukratywny lewarowany biznes finansowy Wall Street.
„Szybkość, pewność, poufność i zdolność niektórych pożyczkodawców do gwarantowania znacznych rozwiązań finansowych w całej strukturze kapitałowej będą nadal zwiększać udział w rynku długu prywatnego w porównaniu z rynkami konsorcjalnymi” — powiedział Ken Kencel, dyrektor generalny Churchill Asset Management. w ostatnim pytaniu i odpowiedzi z Preqin.
Gdzie indziej:
Wciąż niedomagający sektor nieruchomości w Chinach otrzymuje nową rundę wsparcia. Jak donosi Bloomberg, regulatorzy finansowi i menedżerowie ds. nieściągalnych długów planują zaoferować aż 160 miliardów juanów (24 miliardy dolarów) pomocy w refinansowaniu dla wysokiej jakości deweloperów. W międzyczasie jednostki dwóch firm budowlanych sprzedały swoje pierwsze gwarantowane przez państwo obligacje w juanach, a niewypłacalny partner CIFI Holdings planuje drugą taką emisję po święcie Nowego Roku Księżycowego.
Najbardziej zadłużony deweloper w Chinach, China Evergrande Group, omawia z wierzycielami propozycję, która obejmuje dwie opcje przedłużenia terminów płatności niezabezpieczonego długu zagranicznego, poinformował Jackie Cai z Bloomberga. Inwestorzy kredytowi wiwatowali długo oczekiwane szczegóły dotyczące oferty restrukturyzacji Fantasia Holdings Group, która obejmuje konwersję długu na akcje.
Altice France, firma telekomunikacyjna francuskiego miliardera Patricka Drahiego, chce zyskać więcej czasu na spłatę swojego zadłużenia, oferując tak zwaną zmianę i przedłużenie umowy na około 8.4 miliarda dolarów pożyczek.
Pacific Investment Management Co. przygotowuje się do rozpoczęcia emisji zabezpieczonych zobowiązań kredytowych w Europie, oznaczając powrót giganta amerykańskiej firmy inwestycyjnej po ponad dekadzie.
Analitycy UBS zalecają inwestorom kupowanie europejskiego kredytu w zamian za dług amerykański w obliczu oznak niepokoju na amerykańskich rynkach kredytowych, pojawiających się pęknięć w kredytach prywatnych i potencjalnie poważnego ryzyka spadku amerykańskiego długu o wysokiej rentowności.
–Z pomocą Kevina Kingsbury'ego, Yuling Yang, Silasa Browna, Willa Loucha i Davide'a Scigliuzzo.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-want-lucrative-lending-200103986.html