Najlepsze i najgorsze sposoby na zakup zapasów ropy w 2022 r.

Kiedy ceny ropy rosną, jak to miało miejsce w ostatnich miesiącach, wiele osób ulega pokusie, zastanawiając się, czy istnieje sposób na wejście na ropę i wyjście z niej w celu uzyskania maksymalnych zysków i dywidend.

Niestety rynki czasowe są trudne – zwłaszcza rynek ropy naftowej, który ma charakter globalny i jest bardzo złożony. Kurczę, eksperci mają z tym problem! Rozważ ten wykres:

Analitycy Bloomberg sprawdzili, jak kształtowały się ceny surowców energetycznych na przestrzeni ostatnich 20 lat i jak zachowywał się indeks inwestycji związanych z energią w tym samym okresie. Odkryli, że profesjonalni inwestorzy, których zadaniem jest przekształcanie zmian cen towarów w zyski pieniężne, mieli z tym trudności.

Jeśli jednak chcesz zatrzymać ropę w swoim portfelu, istnieje wiele sposobów, aby to zrobić. Poniżej znajduje się pięć opcji inwestowania w ropę naftową, uszeregowanych od najgorszego do pierwszego.

Najgorsze: obligacje notowane na giełdzie energii (ETN)

Kluczowa różnica między ETN a ich kuzynami, bardzo popularnymi funduszami ETF (Exchange Traded Funds) – zobacz naszą kolejną inwestycję poniżej – polega na tym, że te ostatnie faktycznie inwestują. Tymczasem ETN nie są właścicielami niczego: są po prostu obietnicą banku, że wypłaci Ci wartość indeksu śledzonego przez ETN.

Przykładem jest teraz-zasłonięte S&P 500 ETN (BARL) powiązany z ropą naftową, która obiecała inwestorom zwrot proporcjonalny do kontraktów terminowych na ropę naftową oraz, aby nieco zabezpieczyć się przed ryzykiem, mieszankę akcji S&P 500. To, delikatnie mówiąc, nie zadziałało i ETN został zamknięty zaledwie pięć lat po wystrzeleniu, po poniesieniu poważnych strat. Obecnie na rynku jest niewiele energetycznych ETN, ponieważ zmienność zniszczyła wiele z nich.

Kiepski: fundusze giełdowe (ETF) śledzące ropę naftową

Jednak kuzyni ETF-ów ETN, przyciągają uwagę ze względu na niedawny wzrost cen ropy. Weźmy na przykład Amerykański ETF naftowy (USO), która próbuje śledzić kontrakty terminowe na ropę naftową. Usługa USO wzrosła wraz z ropą naftową od najmroczniejszych dni pandemii… Jeśli tylko oddalisz wzrok, zobaczysz, że usługa USO nie jest utrzymana długoterminowo!

Problem w tym, że USO to czysta spekulacja na temat ceny ropy naftowej i nie pozwala dobrze śledzić ceny ropy, ponieważ musi pożyczyć pieniądze, aby kupić kontrakty terminowe, których ceny rosną i spadają wraz z cenami ropy. Inwestorzy chcący mieć ekspozycję na ropę powinni lepiej skoncentrować się na inwestycjach utrzymujących akcje ropy i gazu, co zapewnia nam większą dywersyfikację i oczywiście dywidendy!

Źle: fundusze powiernicze

To prowadzi nas do trustów królewskich, które mają za zadanie zamieniać zyski z projektu wytwarzania energii na gotówkę dla inwestorów. Jest to w dużym stopniu przeciwieństwo usługi USO, która koncentruje się wyłącznie na śledzeniu cen. Jednym z największych i najstarszych trustów królewskich jest Fundusz powierniczy BP Prudhoe Bay (BPT), co daje niebotyczny poziom 19.6%. Problem w tym, że na dłuższą metę BPT kosztowało inwestorów znacznie więcej, niż wypłaciło im dywidendy.

Lepiej: Master Limited Partnerships (MLP)

Spółki MLP są powiązane z funduszami licencyjnymi w tym sensie, że posiadają specjalną strukturę korporacyjną, która ma na celu przekazywanie akcjonariuszom dochodów z projektów energetycznych – zwykle rurociągów. Można o nich pomyśleć jak o płatnych mostach, pobierających od producentów opłaty za każdą baryłkę przepływającą przez ich sieć rurociągów.

Spółki MLP nie płacą podatku dochodowego na poziomie korporacyjnym, o ile „przekazują” 90% swoich zysków w postaci dywidend. W rezultacie ich rentowność jest zwykle wyższa niż w przypadku zwykłych akcji. Benchmarkowy ETF dla przestrzeni kosmicznej, ETF Alerian MLP (AMLP), daje 5.6%, gdy to piszę.

Głównym problemem MLP jest to, że zawiodą każdego, kto płaci podatki. Zamiast zwykłego formularza 1099, który otrzymujesz z akcji, aby zgłosić swoje dywidendy w czasie podatkowym, zamiast tego otrzymujesz skomplikowany pakiet K-1.

Można to obejść, kupując fundusz ETF lub CEF (patrz poniżej), który przechowuje MLP. Pojazdy te zwykle pomijają K-1 i zamiast tego wysyłają prosty formularz 1099.

Twoja najlepsza opcja energetyczna: fundusze zamknięte

Ostatnim (i najlepszym) sposobem na przekształcenie zysków z ropy i gazu w dochód jest aktywne zarządzanie skoncentrowane na energii fundusze zamknięte (CEF).

Największym z nich jest Fundusz Infrastruktury Energetycznej Kayne Anderson (KYN), do której należy wielu operatorów rurociągów, spółki świadczące usługi naftowe i spółki MLP, a także kilka firm i przedsiębiorstw użyteczności publicznej zajmujących się energią odnawialną, co zapewnia jej pewną dywersyfikację z dala od przestrzeni energetycznej. Do czołowych marek w portfolio należą operatorzy rurociągów, tacy jak Firmy Williamsa (WMB) i MLP Partnerzy produktów dla przedsiębiorstw (EPD) i Transfer energii LP (ET).

Fundusz, który przynosi stopę zwrotu na poziomie 9.3% i jest notowany z głębokim 12.7% dyskontem w stosunku do wartości aktywów netto (NAV, czyli wartości akcji w jego portfelu), prowadzony jest przez Kayne Anderson, 38-letnią kamienicę węgielną firmy energetycznej świat inwestowania. Co więcej, KYN zdołał zwiększyć swoją dywidendę nawet podczas kryzysu związanego z Covid-19, skutecznie przekształcając wzrosty cen ropy w bogate wypłaty dla inwestorów.

Ale jak wspomniano na początku, nie jest to solidna gra typu „kup i trzymaj”: w ciągu 18 lat od jej powstania została złapana w trend spadkowy cen ropy, więc zapewniła jedynie 50% całkowitego zwrotu w całym okresie życia ( łącznie z dywidendami) – a cena spadła o 66%. Oznacza to, że będziesz chciał trzymać go na krótkiej smyczy, tak jak powinieneś w przypadku każdej inwestycji w energię.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy z bezpiecznymi 8.4% dywidendami."

Ujawnienie: brak