Stratedzy twierdzą, że lata 1980. były planem nadchodzącego cyklu dezinflacji, a to są zapasy na to

Autonomiczne wezwanie dnia z Jefferies zajmuje się tym pomysłem. „Dezinflacja jest kluczowym założeniem naszej mapy drogowej na 2023 rok” – mówi Desh Peramunetilleke, globalny szef mikrostrategii i analityk Mahesh Kedia, w czwartkowej notatce dla klientów.

„Cykl dezinflacji lat 1980. wywołany wyższymi stopami procentowymi i luzowaniem
presje po stronie podaży stanowią dobry szablon dla bieżącego cyklu. Ogólnie rzecz biorąc, akcje/sektory wzrostu o wysokiej jakości radziły sobie lepiej niż wartość, a spółki o małej kapitalizacji osiągały gorsze wyniki” – powiedziała para.

Czytać: Dyrektor generalny JPMorgan, Jamie Dimon, widzi „dużo inflacji bazowej”, stopy na poziomie 6% w recesji

Od kwietnia 1980 do lutego 1983 dobrze sobie radzili konsumenci, z usługami biznesowymi, podstawowymi produktami i usługami konsumenckimi, podczas gdy towary i przemysł radziły sobie gorzej. Dodają, że kupowanie wysokiej jakości i unikanie wartości było również mądrym posunięciem.

Jeśli chodzi o tu i teraz, para twierdzi, że podczas gdy ekstremalna inflacja zwykle nie jest dobra dla akcji, umiarkowana inflacja może być lepszą konfiguracją. Zauważają dodatnią korelację w ciągu ostatnich 20 lat między miesięcznymi zwrotami S&P 500 a zmianą punktu procentowego w 10-letnich oczekiwaniach inflacyjnych w USA.

„Na podstawie korelacji sektorowej z [10-letnimi oczekiwaniami inflacyjnymi] materiały, energia, technologia informacyjna i przemysł to sektory, których należy unikać, gdy inflacja spada, podczas gdy w centrum uwagi znajdują się artykuły podstawowe, usługi użyteczności publicznej, usługi komunikacyjne i opieka zdrowotna” – powiedzieli Peramunetilleke i Kedia . „Jeśli chodzi o styl, inwestorzy powinni unikać GARP (wzrostu za rozsądną cenę), wartości i rewersji oraz koncentrować się na akcjach o niskim ryzyku i wysokiej jakości podczas spadającej inflacji”.

Odwrócenie odnosi się do poglądu, że jakikolwiek składnik aktywów z czasem powróci do swojej średniej ceny.

Jeśli chodzi o pomysły na akcje, Jefferies ma kilka najlepszych zagrań dezinflacyjnych do rozważenia. Na pierwszym miejscu są te negatywnie skorelowane z inflacją — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dollar General
Dyrekcja Generalna,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Church & Dwight
choroba niedokrwienna serca,
-1.84%,
McDonalds
MCD,
-0.92%,
Gospodarka odpadami
WM,
-0.27%,
Costco
KOSZT,
-2.08%,
Przechowywanie publiczne
PSA,
+ 0.62%,
Połączenia odpadów
WCN,
-0.95%
i Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

W ramach zapasów wysokiej jakości w rozsądnej cenie wymieniają Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Holding rezerwacyjny
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
i Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Opinia: Ta idealna burza megazagrożeń jest jeszcze bardziej niebezpieczna niż lata 1970. czy 1930. XX wieku, mówi Roubini

Najlepsze w sieci

„Nie mam już wystarczająco dużo w zbiorniku”. Ukochany premier, który jako drugi na świecie urodził dziecko podczas sprawowania urzędu, ustępuje.

Spiętrzona woda deszczowa jest rzadka korzyść ostatnich śmiercionośnych i niszczycielskich burz w Kalifornii.

Tunezyjska wioska jaskiniowa sprzed 1000 lat powoli umieram

Tabela

Gdzie są miejsca pracy? Floryda, widocznie.

Losowe odczyty

Legenda sprintu Usain Bolt stracił miliony na oszustwie.

Król Bólu? Noc przed zwolnieniami, Microsoft był gospodarzem koncertu Stinga

Nowojorskie restauracje czekają na czas szalone hacki menu TikTok.

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Słuchać Podcast Najlepsze nowe pomysły w pieniądzach z reporterem MarketWatch Charlesem Passy i ekonomistką Stephanie Kelton.