To, że technologie SoFi poprawiły się tak szybko, nie jest niespodzianką: Oto, co bym zrobił

Większość inwestorów i obserwujących media finansowe zna SoFi Technologies (SOFI) CEO Anthony Noto. Noto był kilka razy w okolicy. Wielu śledziło jego karierę od Goldman Sachs (GS) do NFL do Twittera i wreszcie do SoFi Technologies.

Wielu zapewne wie również, że Noto jest absolwentem Akademii Wojskowej Stanów Zjednoczonych w West Point (klasa 1991), Wharton Business School (MBA) na Uniwersytecie Pensylwanii, a jeszcze bardziej imponująco (w moim świecie) jest US Army Ranger School w Fort Benning, Georgia.

Jako długoletni posiadacz karnetu, pamiętam go jako linebackera. Jeden z najlepszych obrońców, jakich kiedykolwiek wyprodukowali Czarni Rycerze Hudson.

„Noto ze sprzętem” padało z głośników PA przez całą grę. Raz po raz. Każda gra. Mężczyzna był agresywny. Mężczyzna był na całym boisku. On nadal jest.

Raporty SOFI

SoFi Technologies opublikowało wyniki finansowe firmy za czwarty kwartał w poniedziałek rano. W okresie trzech miesięcy zakończonym 31 grudnia SOFI odnotowało stratę na akcję według zasad GAAP w wysokości 0.05 USD, co oznacza stratę czterech centów na akcję przy przychodach w wysokości 456.679 mln USD. Liczba ta nie tylko przekroczyła oczekiwania Wall Street, ale była wystarczająco dobra, aby zapewnić wzrost rok do roku o 59.9%.

SOFI odnotowało rekordową skorygowaną EBITDA w czwartym kwartale, która wyniosła 70 mln USD, czyli ponad 15-krotnie więcej niż w porównaniu z rokiem ubiegłym io 58% w ujęciu sekwencyjnym, zdecydowanie przekraczając szacunki. Strata netto według zasad GAAP w wysokości 40.006 64 mln USD była dobrym wynikiem zawężenia o XNUMX% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Firma dodała 480 tys. nowych członków w ciągu kwartału do ponad 5.2 mln wszystkich członków (+51% r/r). Firma dodała również 695 53 nowych produktów sprzedanych do tego członkostwa, co stanowi wzrost o 7.9% do prawie XNUMX mln.

Skuteczność segmentu

Kredyt – Wygenerowany przychód w wysokości 328.191 mln USD (+54%) z wyniku odsetkowego netto w wysokości 183.607 mln USD (+138%) i dochodu pozaodsetkowego w wysokości 144.584 mln USD (+6%). Koszty bezpośrednio przypisane wzrosły o 3% do 106.131 mln USD, podczas gdy wkład w zysk wzrósł o 99% do 208.799 mln USD.

Platforma technologiczna – Wygenerowane przychody w wysokości 85.652 mln USD (+61%). Koszty bezpośrednio przypisane wzrosły o 107% do 68.771 mln USD, podczas gdy udział w zysku spadł o 16% do 16.881 mln USD.

Usługi finansowe – Wygenerowane przychody w wysokości 64.817 mln USD (+195%). Koszty bezpośrednio przypisane wzrosły o 90% do 108.405 mln USD, podczas gdy udział w zysku/stracie pogorszył się do -43.588 mln USD (-24%).

Poradnictwo

W bieżącym kwartale SOFI spodziewa się skorygowanego dochodu netto w wysokości od 430 do 440 mln USD. Byłoby to dobre dla wzrostu o 34% do 37% i przewyższałoby 426 mln USD, o których myślał Wall Street. Firma widzi również skorygowaną EBITDA w wysokości od 40 do 50 mln USD.

W całym roku 2023 SOFI przewiduje skorygowany przychód netto w wysokości od 1.925 mld USD do 2 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o 25% do 30% i całkowicie zmiażdżyło prognozy Wall Street na 1.5 do 1.55 mld USD. Firma spodziewa się skorygowanej EBITDA w wysokości od 260 do 280 mln USD za rok.

Kierownictwo spodziewa się, że do czwartego kwartału 4 r. osiągnie kwartalną rentowność zysku netto GAAP, przy marżach zysku netto za cały rok na poziomie 2023%. Długoletni zwolennicy tej firmy mogą zechcieć przeczytać to ostatnie zdanie dwa razy. To najważniejsza rzecz, jaką usłyszeliśmy od SOFI, być może kiedykolwiek.

Dyrektor Generalny

Noto skomentował obszernie w komunikacie prasowym: „Wypracowaliśmy siódmy kwartał z rzędu rekordowych skorygowanych przychodów netto, które wzrosły o 58% rok do roku w kwartale i przekroczyły 1.5 mld USD za cały rok, co oznacza wzrost o 52% w porównaniu z 2021 r. wygenerował rekordową skorygowaną EBITDA w czwartym kwartale, kończąc rok z wynikiem ponad 143 mln USD w 2022 r., czyli prawie pięciokrotnie wyższym niż łączna skorygowana EBITDA w porównaniu z całym rokiem 2021. Ta siła przełożyła się na wyniki finansowe, skutkując przyrostową marżą zysku netto GAAP w wysokości 42% za czwarty kwartał i 28% za cały rok.”

Następnie Noto dodał: „Rekordowe przychody we wszystkich trzech naszych segmentach biznesowych — pożyczkach, platformach technologicznych i usługach finansowych — doprowadziły do ​​naszego rekordowego skorygowanego dochodu netto w czwartym kwartale w wysokości 4443 mln i rekordowej skorygowanej EBITDA w czwartym kwartale w wysokości 70 mln USD”.

Bilans

Pozycja gotówkowa netto firmy (gotówka, ekwiwalenty gotówki, środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania i płynne papiery wartościowe dostępne do sprzedaży) zakończyła kwartał na poziomie 2.243 mld USD, co oznacza wzrost o 67.5% w ciągu roku. Pożyczki przeznaczone do sprzedaży według wartości godziwej wzrosły o 128% w ciągu 12 miesięcy do 13.557 mld USD, podczas gdy aktywa ogółem wzrosły ponad dwukrotnie do 19.008 mld USD.

Łączne zobowiązania wzrosły o 200% do 13.479 mld USD, głównie z powodu napływu depozytów o wartości 7.342 mld USD, które nie istniały jako pozycja w zeszłym roku. To jest pozytywne. Zadłużenie wzrosło o 39% do 5.486 mld USD, co według mnie jest nieco wysokie w stosunku do gotówki, ale jak już wspomniałem, gotówka rośnie o 67% w porównaniu do wzrostu tutaj o 39%. Jakość tego bilansu wyraźnie się poprawia.

Moje myśli

Jest to zarówno zaskakujące, jak i nie zaskakujące, że SOFI tak szybko poprawiło realizację zadań firmy. Nic dziwnego, ponieważ miejsce to prowadzi Anthony Noto, który jest jednym z nielicznych dyrektorów generalnych, na których postawiłbym. W rzeczywistości SOFI jest najmocniej ważoną pojedynczą spółką na rynku Portfel akcji poniżej 10 USD że biegnę dla TheStreet. (Wyglądamy teraz całkiem sprytnie.)

Jednak poprawa wyników jest zaskakująca, ponieważ wyniki finansowe firmy są nadal tłumione przez ciągłe moratorium prezydenta Bidena na spłatę pożyczek studenckich. Ten brak przychodów/dochodów odczuwa firma i jej akcjonariusze. Nawet bez możliwości prawidłowego wyjaśnienia, czy i kiedy ten strumień przychodów będzie kontynuowany, wytyczne są bardzo zachęcające.

Czytelnicy zauważą, że SOFI wyłamało się z całorocznego trendu spadkowego w listopadzie 2022 r., gdy akcje się konsolidowały. Teraz, z nagle rozpaloną do czerwoności siłą względną i przystojnie wyglądającą dzienną dywergencją konwergencji średniej ruchomej (MACD), akcje przebiły się i oddaliły od 200-dniowej SMA (prosta średnia ruchoma). Powiększmy.

Chociaż nie zdziwiłbym się, gdybym zobaczył, jak te akcje ponownie testują tę 200-dniową linię z góry przed wznowieniem jej zmiany, mam wrażenie, że moja cena docelowa 7 USD na Portfel akcji poniżej 10 USD jest prawdopodobnie krótkoterminowy. To powiedziawszy, w dłuższej perspektywie widzę również 38.2% zniesienia Fibonacciego całej wyprzedaży (do poziomu 12 USD) jako bardzo możliwe.

Sam bym go kupił, gdyby nie był w Akcje poniżej 10 USD teczka.