Obniżki cen Tesli wyzwalają desperacką walkę o przetrwanie na chińskim rynku pojazdów elektrycznych

Wojna cenowa pojazdów elektrycznych w Chinach osiągnęła szczyt – zapoczątkowana przez Teslę – z rynkiem masowym nowym frontem bitwy na największym i najszybciej rozwijającym się rynku pojazdów elektrycznych na świecie.

X

Chiński gigant pojazdów elektrycznych i akumulatorów BYD (BYDDF) to moloch na rynku masowym, ale Tesla (TSLA) wdarł się do tego segmentu po obniżeniu cen, zagrażając start-upom EV XPeng (XPEW) i dziesiątki krajowych graczy walczących o pozycję.

Nawet producenci samochodów premium Nio (NIO) i Li-Auto (LI).

Największy na świecie rynek pojazdów elektrycznych ma stać się jeszcze bardziej konkurencyjny, obejmując Europę i resztę Azji, ponieważ Chiny eksportują nadwyżki podaży do tych regionów. Wojna cenowa w Chinach uderzy w marże zysku niektórych producentów pojazdów elektrycznych, podczas gdy inni zaakceptują głębsze straty, aby utrzymać sprzedaż. Ostatecznie Wall Street spodziewa się wstrząsu, który przetrwa najlepiej przystosowanych, pozostawiając kilku dominujących chińskich graczy EV, podczas gdy słabsze marki znikną.

Akcje Tesli były wielkim zwycięzcą w 2023 r., ale wycofują się, ponieważ początkowy popyt spowodowany globalnymi obniżkami cen szybko słabnie. Akcje BYD i Li Auto nieznacznie wzrosły w tym roku, ale daleko im do szczytów z początku lutego. Akcje Nio i XPeng spadły w 2023 r., niedaleko od długoterminowych lub wszechczasów.

Na razie Tesla – jedyny nie-chiński producent pojazdów elektrycznych, który do tej pory zdobył prawdziwą pozycję – ryzykuje utratę kontroli nad Chinami, ponieważ nowe marki i modele zalewają rynek masowy. Jest to również moment zawahania się lub zamknięcia dla zagranicznych producentów samochodów, takich jak General Motors (GM), Ford (F), Toyota Motor (TM) i Volkswagen (VWAGI). Ich premiery pojazdów elektrycznych zostały chłodno przyjęte przez chińskich nabywców pojazdów elektrycznych, głównie młodych. Jednak chińska ofensywa tych firm dopiero się zaczyna.

Do 2025 roku GM planuje wprowadzić w Chinach ponad 15 modeli samochodów elektrycznych. Wiele z tych pojazdów elektrycznych nowej generacji marki Ultium prawdopodobnie trafi na rynek masowy – siedlisko aktywności w 2022 roku.

„Wraz z rozwojem chińskiego rynku EV, to właśnie tam większość wzrostu i większość konkurencyjności zaczęła naprawdę przyspieszać” – powiedział analityk Deutsche Bank, Edison Yu. „Problem polega na tym, że wraz z rozwojem rynku masowego po prostu nie rósł wystarczająco szybko, aby wchłonąć całą konkurencję. BYD zmiażdżyło tutaj wszystkich.

Obniżki cen Tesli wywołują chińską wojnę cenową EV

Konkurencja na rynku masowym stała się jeszcze bardziej zaciekła po ostatnich obniżkach cen Tesli.

Na początku stycznia Tesla obniżyła ceny Modelu 3 i Modelu Y w Chinach o 6% do 13.5%, po obniżeniu cen już w październiku ubiegłego roku. Dziesięć dni później XPeng zareagował, obniżając ceny pojazdów elektrycznych o 10-13%, a kilka innych szybko podążyło za nimi. Nio obniżyło niektóre ceny na początku lutego, a nawet BYD dołączyło do trendu obniżania cen pod koniec lutego i ponownie na początku marca. Kilku zagranicznych producentów samochodów obniżyło ceny pojazdów elektrycznych i oferuje duże zachęty, w tym Ford i Toyota.

Tymczasem producenci samochodów obniżają ceny tradycyjnych pojazdów napędzanych gazem, zwiększając presję na pojazdy elektryczne.

Obniżki cen Tesli sprawiły, że Model 3 i Model Y stały się bardziej konkurencyjne w stosunku do sedanów BYD Han i Seal oraz SUV Tang, a także pojazdów elektrycznych XPeng, Nio i innych.

Rozmiar chińskiego rynku masowego pojazdów elektrycznych

Niski segment chińskiego rynku pojazdów elektrycznych — małe i tanie samochody elektryczne w cenie poniżej 100,000 15,000 renminbi (RMB) lub około 5,000 XNUMX USD — jest już wysoce zelektryfikowany, a „mini samochody miejskie”, takie jak bestseller GM-Wuling Hongguang EV, kosztują zaledwie XNUMX USD.

Rynek samochodów premium i luksusowych powyżej 300,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX USD), kierowany przez Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) i Mercedes-Benz (DDAIF), wolno się elektryzuje.

Ale pojazdy elektryczne i wtyczki zrobiły w zeszłym roku duże postępy na głównym rynku od około 100,000 300,000 do XNUMX XNUMX RMB.

Yu szacuje, że co najmniej 40% z 6.5 miliona „pojazdów nowej energii” (NEV) sprzedanych w 2022 r. trafiło na rynek masowy. Pojazdy typu NEV obejmują pojazdy w pełni elektryczne, hybrydowe typu plug-in oraz pojazdy napędzane ogniwami paliwowymi.

Wybrane nowe chińskie modele samochodów elektrycznych planowane na 2023 rok

Bardziej przystępne cenowo nowe modele są już w drodze, prawdopodobnie wywołując wojnę cenową w Chinach.

Koncentrujący się na premium start-up Li Auto ma w ofercie Li L5 EV i L6 SUV, oba w cenie do 300,000 7 RMB. Li ma również tańsze wersje wyposażenia „Air” elektrycznych SUV-ów klasy premium L8 i LXNUMX, które pojawią się w kwietniu.

Nowy sedan ET5 Nio, odpowiednik klasy premium, powinien nabrać rozpędu po premierze we wrześniu ubiegłego roku. To najtańszy model Nio i rywal Modelu 3. Kolejny nowy model, prawdopodobnie nazwany ES5, może stać się najtańszym SUV-em Nio. Jest postrzegany jako konkurent Modelu Y.

ET5 zaczyna się niewiele powyżej 300,000 5 RMB, a ESXNUMX prawdopodobnie będzie miał podobną cenę. Gdy Nio zacznie produkować te modele z pełnym otworem, ceny mogą jeszcze spaść.

Oczekuje się, że do tego lata Nio zaoferuje w sumie osiem całkowicie nowych lub odświeżonych modeli, po podwojeniu swojej oferty do sześciu w zeszłym roku. W 2024 roku Nio ma wprowadzić nową markę na rynek masowy w cenach od 200,000 300,000 do 29,000 44,000 RMB (od XNUMX XNUMX do XNUMX XNUMX USD).

Inny start-up XPeng, który już jest graczem na rynku masowym, powinien wkrótce wprowadzić na rynek SUV-a G7 i elektrycznego minivana, a także odnowiony sedan P7.

Yu spodziewa się, że w 2023 roku L7 Li i G7 XPenga będą miały kluczowe znaczenie dla sukcesu tych startupów.

Chwali Li Auto za wykonanie „bardzo dobrej roboty polegającej na przyspieszeniu produkcji, gdy produkt jest świeży”. Jeśli chodzi o Nio, spodziewa się, że ET5 będzie miał znaczenie, ale ważniejsze jest „szybkość, z jaką mogą niezawodnie wprowadzać nowe modele” po serii problemów z wykonaniem i łańcuchem dostaw w zeszłym roku.

BYD wprowadzi na rynek kilkanaście nowych lub odnowionych modeli w 2023 roku, od najniższych do super-premium, w tym co najmniej dwa pojazdy elektryczne skierowane do Modelu Y.

Chiński gigant samochodowy Geely, matka Volvo i Polestar (PSNY), jest kolejnym godnym uwagi graczem. Jej zupełnie nowa marka Galaxy prawdopodobnie zaoferuje siedem nowych modeli samochodów elektrycznych na rynek masowy do 2025 r., w tym dwa hybrydowe pojazdy elektryczne typu plug-in, które mają się ukazać w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Ponadto rozwijająca się marka Geely Zeekr dociera do dolnego segmentu rynku pojazdów elektrycznych premium.

Spodziewaj się fali nowych odsłon i premier pojazdów elektrycznych na kwietniowym salonie samochodowym w Szanghaju.

Biorąc pod uwagę, że ci producenci samochodów elektrycznych i inni wypuszczają tak wiele nowych modeli pośród dużej produkcji ogólnej, wyróżnienie się będzie trudne. SUV XPeng G9 miał słabą sprzedaż od czasu debiutu pod koniec 2022 roku. Wiele sedanów i crossoverów EV może napotkać ten sam problem w nadchodzącym roku.

Ale alternatywą jest dalsza sprzedaż starzejących się pojazdów z ogromnymi rabatami.

Oto 5 najlepszych akcji pojazdów elektrycznych, które można kupić i obejrzeć już teraz

Czy sprzedaż samochodów elektrycznych w Chinach zwolni?

W obliczu przeciwności makroekonomicznych i zakończenia subsydiów sprzedaż NEV wzrośnie o 31% po ponad dwukrotnym wzroście w 2021 i 2022 r., prognozuje Chińskie Stowarzyszenie Samochodów Osobowych. Według szacunków CPCA stanowiłoby to 36% całej sprzedaży pojazdów w porównaniu z około 28% w 2022 r. Według krajowych producentów samochodów do 2030 r. NEV mogą stanowić 70–90% chińskiego rynku.

W liczbach bezwzględnych oczekuje się, że sprzedaż pojazdów elektrycznych, hybryd typu plug-in i pojazdów z ogniwami paliwowymi w Chinach wzrośnie o około 2 miliony pojazdów w 2023 roku do 8.5 miliona.

W 2022 r. ograniczenia spowodowane Covid-19 zdławiły chińską gospodarkę, a producenci pojazdów elektrycznych stanęli w obliczu poważnych problemów z łańcuchem dostaw lub całkowitych przestojów. Jednak notowane w USA chińskie startupy Li Auto, Nio i XPeng zdołały zwiększyć sprzedaż dwucyfrowo, pomimo braku prognoz dotyczących dostaw na ten rok.

Uciekającym liderem na rynku masowym jest BYD, który w ubiegłym roku potroił sprzedaż NEV, w tym hybryd, do 1.86 miliona sztuk. Stanowił prawie 30% sprzedaży NEV w zeszłym roku.

Globalne dostawy Tesli wzrosły o 40% do 1.31 miliona sztuk w 2022 roku. To mniej więcej o 30% mniej niż BYD, ale Tesla nadal jest liderem w kategorii pojazdów elektrycznych na baterie.

Według danych CPCA sprzedaż Tesli w Chinach wzrosła w zeszłym roku o 37% do 439,770 XNUMX sztuk. Firma zwiększyła moce produkcyjne w Szanghaju zeszłego lata, ale w ostatnich miesiącach musiała wielokrotnie spowalniać lub wstrzymywać produkcję, pomimo dużych obniżek cen Tesli.

Plany sprzedaży pojazdów elektrycznych w Chinach vs. Popyt

BYD planuje sprzedaż 2023 milionów pojazdów NEV w 4 roku, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w 2022 roku. Samo to z grubsza odpowiadałoby za cały przewidywany na ten rok wzrost NEV, nawet uwzględniając znaczny eksport.

Li Auto, Nio, GM, Toyota i wielu innych planuje również zwiększyć produkcję.

Najważniejsze jest to, że produkcja i moce produkcyjne pojazdów elektrycznych w Chinach wzrosną w 2023 r., podczas gdy popyt pozostanie daleko w tyle. Ten imperatyw przesunięcia metalu jest powodem, dla którego wojna cenowa w Chinach trwa i prawdopodobnie się pogorszy.

Dla BYD i chińskich startupów rosnący eksport może pomóc zrównoważyć krajowe spowolnienie. Przenoszą się do Europy i innych rynków zagranicznych.

Eksport nadwyżki produkcji EV zwiększy konkurencję również w tych miejscach, zwiększając presję na marże.

Akcje Tesli vs. Akcje BYD

Mocne strony chińskiej produkcji pojazdów elektrycznych

W ogólnoświatowym wyścigu pojazdów elektrycznych Chiny skorzystały ze swojego mistrzostwa w masowej produkcji towarów, takich jak smartfony i laptopy. Jego dominacja i lokalizacja w łańcuchu dostaw akumulatorów EV zapewniły kolejną krytyczną przewagę.

„Samochód elektryczny jest po prostu łatwiejszy do wykonania niż samochód benzynowy” — powiedział analityk Deutsche Bank, Edison Yu. „To bardzo skomplikowany, prawie duży komputer”.

Chiny złamały tę technikę dzięki swojemu doświadczeniu w elektronice, dodaje Yu. Następnie wszystko, co trzeba było zrobić, to „właściwe oprogramowanie, jakość i branding”.

Chińscy producenci samochodów przeszli długą drogę. Jeszcze dziesięć lat temu nawet wspierany przez Warrena Buffetta BYD był synonimem źle zbudowanych, hałaśliwych i zawodnych chińskich samochodów.

Zmiany rynkowe w chińskiej wojnie cenowej EV

BYD, lider na rynku masowym, skorzystał z wielu nowych modeli, a także z ograniczenia konsumpcji w związku ze spowolnieniem chińskiej gospodarki. To nie tylko chiński lider pojazdów elektrycznych, to obecnie największy producent samochodów w kraju.

W przeciwieństwie do wielu rówieśników EV, BYD jest opłacalny. Wall Street spodziewa się, że firma odnotuje prawie pięciokrotny wzrost zysków w 2022 r., ponieważ wzrost sprzedaży przekroczy 80%.

Większość modeli BYD kosztuje od 100,000 200,000 RMB do 15,000 29,000 RMB (około XNUMX XNUMX–XNUMX XNUMX USD). Są one postrzegane jako oferty wartościowe.

Dzięki nowszym modelom, takim jak Seal i Fregate, BYD posunął się dalej w kierunku „luksusu w przystępnej cenie”. A dzięki agresywnie rozwijającej się marce Denza, BYD celuje w rynek premium. BYD zaprezentował również markę super-premium, Yangwang, z ciężkim SUV-em, który prawdopodobnie zostanie wprowadzony na rynek w trzecim kwartale. Kolejna „marka F” zostanie uruchomiona między Denzą i Yangwang.

Tesla kiedyś zdominowała chiński segment pojazdów elektrycznych premium.

Ale dzięki dużym obniżkom cen „Tesla wycofała się z premium na rynek masowy” – powiedział Tu Le z firmy doradczej Sino Auto Insights.

Model 3, który zeszłej jesieni został sprzedany za prawie 10,000 600 dolarów więcej niż BYD Seal, spadł do zaledwie XNUMX dolarów więcej na początku stycznia. Na początku marca BYD zaoferował nowe rabaty Seal.

Ostrzega jednak przed „niezwykle intensywną” konkurencją w segmencie poniżej 300,000 XNUMX RMB. BYD rozszerzył tam swoją dominację, podczas gdy XPeng walczy o powietrze.

Pod koniec lutego dealerzy BYD obniżyli ceny kilku modeli, pokazując, że nawet chiński król samochodów elektrycznych nie jest odporny na wojny cenowe.

Przewaga produkcyjna BYD EV

Na rynku masowym Le uważa, że ​​BYD „wywyższa” konkurencję.

Wyłuszczył powody: „BYD istnieje już od dłuższego czasu. Są na rynku od 2003 roku. To mistrz kraju. To Chińczycy.

Le dodał, że „produkty BYD stały się dużo lepsze i są przystępne cenowo. Mają produkty w prawie każdym segmencie rynku. Ich jakość, niezawodność i konstrukcja uległy znacznej poprawie w ciągu ostatnich siedmiu lat. Cieszą się zaufaniem chińskiego konsumenta.”

Jego przywództwo to coś więcej. „BYD ma skalę i buduje własne baterie i własne chipy” – wyjaśnił Le. „Dzięki temu mogą zarządzać swoimi kosztami znacznie wydajniej niż jakakolwiek firma, która istnieje mniej niż 10 lat”.

BYD nadal masowo inwestuje w nowe fabryki samochodów elektrycznych i akumulatorów.

Wraz ze wzrostem konkurencji w kraju, BYD wywiera ogromny nacisk na eksport, rozszerzając swoją działalność na Azję, Europę i Amerykę Łacińską.

Wiadomości z branży motoryzacyjnej, samochody samojezdne i zapasy do obejrzenia

BYD vs. Tesli

Kto będzie rządził w nadchodzącej bitwie Tesla kontra BYD w ciągu najbliższych trzech do pięciu lat?

„Oboje mogą rosnąć razem” na szybko rozwijającym się chińskim rynku pojazdów elektrycznych na masowy rynek, powiedział Le. Ale jest „trochę bardziej podejrzany” w stosunku do Tesli z powodu jej przestarzałych produktów.

„Gdyby Tesla znacząco odświeżyła Model 3 i Model Y, zwłaszcza gdyby nie podniosła ceny, na pewno zauważylibyśmy wzrost sprzedaży” – dodał Le.

Podobno przeprojektowany Model 3 jest już w drodze, ale kiedy się pojawi? w jego 1 marca dzień inwestora, Tesla rozczarowany ani nie potwierdzając długo oczekiwanego odświeżenia Modelu 3, ani nie ujawniając tańszego pojazdu elektrycznego nowej generacji, od dawna plotkowanego Tesli Model 2.

Globalne obniżki cen Tesli wspierają wielkość dostaw kosztem cennych marż zysku.

Ceny zmniejszają popyt na gęsi tylko na kilka miesięcy, ostrzega Le. „Tesla będzie musiał zrobić to ponownie i zrobią to przed końcem roku” – powiedział.

Fabryka Tesli w Szanghaju była motorem eksportowym giganta pojazdów elektrycznych. Jednak rozwój Tesli Berlin zmniejsza potrzebę eksportu samochodów wyprodukowanych w Szanghaju do Europy.

Szanghaj ma już wolne moce produkcyjne, problem, który może nadal rosnąć. Tesla ma silną motywację do utrzymania wysokiego eksportu z Szanghaju, pomimo ryzyka dalszych obniżek cen w tych miejscach. Nawet przy świeżych rabatach w Europie ceny Tesli są tam znacznie wyższe niż w Chinach.

Jeśli chodzi o nierentowne startupy EV XPeng i Nio, ich obniżki cen i rabaty po obniżkach cen Tesli zwiększają ryzyko powiększenia strat. To stawia ich w niekorzystnej sytuacji, ponieważ inwestorzy polują na najlepsze akcje EV.

Dla Nio zbliżające się wejście na rynek masowy może wydłużyć czas do rentowności.

Dołącz do ekspertów IBD, którzy analizują akcje akcji na rajdzie giełdowym na IBD Live

Wojna cenowa pojazdów elektrycznych w Chinach wstrząśnie branżą

W związku z trwającą wojną cenową EV, Yu z Deutsche Bank spodziewa się wstrząsu w branży.

Startupy mogą być podatne na ataki. Nio i Li Auto mają wystarczające fundusze do 2024 roku, powiedział Yu IBD, podczas gdy Li Auto jest nieco rentowne. Ale XPeng może mieć kłopoty, jeśli nie „zawróci statku” do 2024-25.

„Myślę, że do końca 2024 roku dojdzie do jakiejś konsolidacji, a niektórzy ludzie odejdą, a to będzie albo dlatego, że po prostu zawiedli operacyjnie, albo dlatego, że zabrakło im pieniędzy. Do tego czasu będziemy mieli bardzo intensywną konkurencję, coraz częściej ze strony firm Big Tech, takich jak Baidu i Xiaomi”.

Gigant wyszukiwarek Baidu (BIDU), która dużo zainwestowała w samojezdne samochody, wprowadzi wysoce autonomiczny pojazd elektryczny za pośrednictwem spółki joint venture Jidu z Geely. Chiński gigant telefonii komórkowej Xiaomi planuje wystartować na początku 2024 roku.

Mówiąc bardziej ogólnie, partner Bain & Co., Ping Yi, przewiduje, że wraz ze spowolnieniem chińskiego rynku pojazdów elektrycznych przepaść między zwycięzcami a przegranymi będzie się powiększać.

„Nowe marki, które mają niską świadomość marki i niejasne pozycjonowanie marki, będą miały trudności z przetrwaniem” – powiedział Yi. „Jest to również bardzo trudne dla marek ukierunkowanych na rynki high-end i premium bez silnego kapitału marki”.

Chiński gigant akumulatorowy CATL podobno zaoferuje pewne zniżki kluczowym klientom, takim jak Nio, ale nie głównemu klientowi Tesli. To może pomóc startupom przetrwać wojnę cenową pojazdów elektrycznych w Chinach.

Najlepsze chińskie akcje do kupienia i obejrzenia

Zagraniczni producenci samochodów na chińskim rynku pojazdów elektrycznych

Jeśli chodzi o zachodnich i japońskich producentów OEM, Le Sina Auto Insights oświadcza, że ​​przegapili łódkę w chińskim przejściu na pojazdy elektryczne, podczas gdy rynek samochodów spalinowych kurczy się.

Nawet ze swoją rodziną pojazdów elektrycznych ID Volkswagen „przyniósł nóż do strzelaniny”, powiedział, odrzucając słabe funkcje pojazdów, zasięg i łączność.

Toyota i Nissan (NSANY) również obniżyły ceny pojazdów elektrycznych w Chinach. Ford ogłosił niedawno duże rabaty, aby wyczyścić zapasy Mustanga Mach-e przed wypuszczeniem odświeżonego modelu.

Eksperci branżowi twierdzą, że dla tradycyjnych producentów samochodów wiele zależy od tego, jak szybko mogą przekształcić się w innowacyjnych, opartych na technologii i bezpośrednio do klienta graczy pojazdów elektrycznych.

„Konkurencja dogoniła zagranicznych producentów OEM, a krajowi gracze radzą sobie teraz lepiej niż oni” – powiedział Le.

Toyota właśnie wprowadza bZ3, mały sedan EV na rynek chiński, którego cena zaczyna się od około 169,800 24,500 RMB (XNUMX XNUMX USD). Wykorzystuje silniki i akumulatory BYD, co może być początkiem dużej współpracy EV między gigantami samochodowymi.

Jak długo potrwa chińska wojna cenowa EV?

Wojna cenowa chińskich pojazdów elektrycznych nie wykazuje oznak spowolnienia.

Wielkie plany produkcyjne wielu producentów samochodów elektrycznych zderzają się z trudną rzeczywistością. Atrakcyjne nowe pojazdy elektryczne mogą się nie zapalić, a starzejące się modele mogą ulec szybkiemu zepsuciu.

Producenci pojazdów elektrycznych prawdopodobnie będą nadal obniżać ceny. Ostatecznie kilku ocalałych może wyjść z tego silniejszych, ale nawet oni staną w obliczu krwawej, bolesnej bitwy o dającą się przewidzieć przyszłość.

Eksport oferuje zawór bezpieczeństwa. Ale to może rozprzestrzenić problem za granicą. Tesla już ponownie obniża europejskie ceny. BYD i inni chińscy producenci pojazdów elektrycznych zwiększą ogólną konkurencję w Europie i Azji.

Zagraniczni producenci OEM już walczyli o wejście na chiński rynek pojazdów elektrycznych. Teraz ryzykują, że zostaną wykluczeni z największego na świecie rynku samochodowego. Tymczasem sprawdzone w boju chińskie pojazdy elektryczne mają stać się znacznie większymi graczami w Europie.

Rynek amerykański powinien jednak pozostać stosunkowo odizolowany w krótkim okresie, biorąc pod uwagę taryfy i przepisy dotyczące ulg podatkowych dla pojazdów elektrycznych. Poza markami Geely, takimi jak Polestar, chińscy producenci samochodów elektrycznych nie są jeszcze obecni w USA.

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ:

Dlaczego to narzędzie IBD upraszcza Search Dla najlepszych zapasów

Złap kolejne duże, wygrywające akcje z MarketSmith

Chcesz uzyskać szybkie zyski i uniknąć dużych strat? Wypróbuj SwingTrader

Są to najlepsze akcje wzrostowe do kupienia i oglądania

IBD Digital: Odblokuj listy zapasów premium, narzędzia i analizy IBD już dziś

S&P 500 przełamuje ostateczne wsparcie; Obejrzyj JPMorgan, te akcje