Do 2030 roku skarbiec Tesli może osiągnąć pół biliona. Co te pieniądze mogą zrobić.

Rozmiar czcionki

Tesla
'S
łączny wolne przepływy pieniężne mniej więcej do końca dekady może wynieść 500 miliardów dolarów, co jest bezprecedensową kwotą w branży motoryzacyjnej – lub jakakolwiek inna.

To było w głowie jednego

Tesla

byka we wtorek. Analityk Pierre'a Ferragu wpłynął również na jego pomysł na to, co producent pojazdów elektrycznych powinien zrobić z całą tą gotówką.

Inwestorzy też dobrze się czuli we wtorek. Akcje Tesli (ticker: TSLA) wzrosły o 1.7%. The S&P 500 był płaski i Nasdaq Composite wzrosła o 0.2%.

Będąc bykiem, Ferragu ocenia Teslę (ticker: TSLA) Kup. I projektuje duże liczby. Jego Docelowa cena 1,580 USD jest najwyższym śledzonym przez Bloomberga o prawie 100 USD i wycenia on firmę na około 1.6 biliona USD, bardziej wartościową niż wszystkie amerykańskie firmy z wyjątkiem

Apple

(AAPL) i

Microsoft

(MSFT).

Microsoft

i

Apple

oczekuje się, że wolne przepływy pieniężne wyniosą średnio około 100 miliardów dolarów i 115 miliardów dolarów rocznie przez najbliższe trzy lata. Te dwie firmy, wraz z firmą macierzystą Google

Alfabet

(GOOGL), są jedynymi trzema w USA, które mogą przewyższyć 500 miliardów dolarów Tesli do 2030 roku, jeśli Ferragu okaże się mieć rację.

Ferragu szacuje, że wolne przepływy pieniężne Tesli w 2023 r. wyniosą około 22 miliardy dolarów. Do 2030 r. kwota ta wzrasta do około 120 miliardów dolarów. Konsensus Wall Street na przyszły rok wynosi około 15 miliardów dolarów.

Prognozy Ferragu opierają się na wzroście wolumenu i wiodących marżach zysku.

Ferragu uważa, że ​​Tesla może sprzedać 20 milionów egzemplarzy do końca dekady, co oznacza wzrost wolumenu średnio o prawie 40% rocznie przez następne osiem lat. Mimo to wolumen ten wygenerowałby być może tylko 300 miliardów dolarów skumulowanych wolnych przepływów pieniężnych, gdyby Tesla miała generować marże zgodnie z

BMW

(

BMW
.
Niemcy) lub

Toyota Motor

(TM).

Marże też muszą być lepsze. Ferragu spodziewa się, że do 2030 r. wolne przepływy pieniężne generowane na sprzedaż jednostki w Tesli będą o 50% do 100% lepsze niż to, co wytwarza dziś branża.

To odważny gol, ale na marginesie ma powody do optymizmu. Tesla już teraz produkuje wiodące w branży marże. Marża zysku brutto w drugim kwartale wyniosła 25%. Marże brutto w BMW i Toyocie wyniosły odpowiednio 17% i 16%.

Na lepsze marże zysku brutto składa się kilka rzeczy. Cena to jeden. Tesla generuje przychody w wysokości około 66,500 1,000 USD na sprzedany pojazd, prawie XNUMX USD więcej niż BMW i ponad dwukrotnie większą Toyotę.

Koszt to kolejny. Na przykład BMW i Tesla produkują pojazdy premium z większą liczbą funkcji. Jednak Tesla wydała około 4,500 dolarów mniej na pojazd niż BMW na materiały i robociznę. A Tesla zarządza kosztami, nie polegając na tradycyjnej sieci dealerskiej. Zysk brutto dealera na samochód może wynieść kilka tysięcy dolarów na pojazd. Zamiast tego jest to zysk dla Tesli.

Teraz 2030 jest daleko. Coraz więcej producentów samochodów będzie produkować znacznie więcej pojazdów elektrycznych w celu obalenia Tesli. Chcą większego udziału w rynku i większego zysku. Tylko jak się to okaże, nikt nie zgadnie.

Ale jeśli Ferragu okaże się mieć rację, inwestorzy będą musieli odpowiedzieć na ważne pytanie: Co Tesla zrobi z gotówką? Wolny przepływ gotówki następuje po wydatkach na zakłady i sprzęt.

Ferragu uważa, że ​​Tesla powinna obrócić te pieniądze i zainwestować w transformację energetyczną. Szacuje, że 400 miliardów dolarów wolnych przepływów pieniężnych Tesli – z zadłużeniem i partnerami inwestycyjnymi – może sfinansować do 3 bilionów dolarów wytwarzania energii ze źródeł odnawialnych.

Udział Tesli w całej tej władzy oznaczałby kolejny strumień zysków dla inwestorów.

Napisz do Al Root pod adresem [email chroniony]