Tencent przedstawia wyniki finansowe za IV kwartał z myślą o przyszłości

Przegląd zysków Tencent za drugi kwartał

Tencent opublikował wyniki finansowe za IV kwartał po zamknięciu sesji w Hongkongu. Rok 4 został opisany jako „rok wymagający”, podczas gdy branża przechodzi ewolucję, koncentrując się na „konkurencji o sumie zerowej, agresywnym marketingu, lekkomyślnej ekspansji, krótkoterminowym wzroście i korzyściach korporacyjnych, pomijając najważniejsze elementy zrównoważonego wzrostu” .”. Przychody z reklam były słabe, co wynikało z regulacji takich branż, jak prywatne korepetycje/edukacja i makroekonomia. Zarząd spodziewa się, że sytuacja ulegnie poprawie w 2021 r. Firma spodziewa się, że liczba wydań gier w 2022 r. wzrośnie, chociaż nie ma jasności co do harmonogramu wyznaczonego przez organ regulacyjny. Kolejnym czynnikiem są inwestycje Tencent w prywatne spółki, ponieważ „wyceny stały się bardziej zmienne”, co jest pewnym niedopowiedzeniem! Zwrot kapitału akcjonariuszom jest priorytetem w ramach wydzielenia JD.com w najbliższy piątek, wykupu akcji i dywidend.

Firma współpracuje z organami nadzoru finansowego nad utworzeniem holdingu finansowego dla swojej jednostki fintech. Spółka wyraziła nadzieję, że będzie to pozytywne posunięcie. Jeden z analityków zapytał, czy Tencent powinien podzielić się na wiele firm, aby uniknąć regulacji. Martin Lau odrzucił ten pomysł, ponieważ podejrzewam, że pytania analityka nie będą rozpatrywane w przyszłości! Tencent to bardzo dobra firma z silnym zespołem zarządzającym. Byli dość konserwatywni w swoich uwagach, co nie jest zaskakujące. Miejmy nadzieję, że wyzwania roku 2021 przełożą się na lepszy rok 2022.

Zmiany procentowe są liczone rok do roku, tj. IV kwartał 4 r. w stosunku do IV kwartału 2022 r

• Przychody +8% do 144.188 mld RMB (22.615 mld USD) ze 133.669 mld RMB w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 145.306 mld RMB
• Przychody Biz VAS 79.913 B RMB od 66.979 RMB, Reklama internetowa 21.518 B RMB od 24.655 B RMB, FinTech 47.958 B RMB od 38.494 B RMB
• Koszt przychodów +15% do 86.371 mld RMB z 74.788 mld RMB
• Miesięcznie aktywni użytkownicy +3% do 1.268 miliarda
• Skorygowany zysk operacyjny -13% do 33.151 mld RMB (5.2 mld USD) z 38 RMB w porównaniu z oczekiwaniami analityków na poziomie 41.452 mld; Marża brutto spadła do 40% z 44%
• Skorygowany dochód netto -25% do 24.9 miliarda RMB z 29.203 miliarda RMB
• Skorygowany EPS wyniósł 2.54 RMB w porównaniu z oczekiwaniami analityków na poziomie 3.07 RMB

Przygotowując się do wczorajszej rozmowy kwalifikacyjnej, chciałem przyjrzeć się podstawom chińskiej przestrzeni internetowej. Przyjrzałem się większym nazwiskom, żeby zorientować się, jak wygląda sytuacja. Kilka spółek notowanych niedawno na giełdzie lub notowanych na giełdzie nie osiągnęło zysków, w związku z czym nie ma wskaźnika P/E dla takich spółek jak Kuaishou i do niedawna Pinduoduo. Spójrz!

Bieżąca i pięcioletnia średnia forward P/E spółki, różnica w % i liczba odchyleń standardowych od tej średniej 5-letniej.

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie miały dobry dzień, na czele z Hongkongiem i Japonią, podczas gdy Indie miały przerwę, a Pakistan obchodził święto rynkowe. Hang Seng zyskał +1.21%, na czele z akcjami/sektorami wzrostu, takimi jak akcje/sektory internetowe, technologie, opieka zdrowotna i komunikacja, podobnie jak Hang Seng Tech +2.05%. Wolumen wzrósł o 26.38% w stosunku do wczoraj, co stanowi 118% średniej rocznej. Miło widzieć dzień wzrostów przy większym wolumenie, ponieważ 1 akcje zyskały na każdych 3 spadkach. Wolumen krótkiej sprzedaży wzrósł od wczoraj i pozostaje podwyższony, ponieważ wyraźnie widać walkę pomiędzy bykami i niedźwiedziami.

Akcje spółek internetowych notowane w Hongkongu nie wzrosły tak bardzo, jak wyniki chińskich internetowych ADR-ów w USA, co doprowadzi dzisiaj do spadków w USA. Wczorajsze wyniki ADR w USA wynikały z artykułu Reutersa, w którym omówiono, w jaki sposób CSRC poleciła spółkom posiadającym ADR w USA, aby przygotowały się na większą liczbę ujawnień w celu zapewnienia zgodności z ustawą o odpowiedzialności spółek zagranicznych za holdingi. Miejmy nadzieję, że obu stronom uda się zakończyć tę kwestię! Kolejnym czynnikiem wpływającym na ADR w USA będą rozczarowujące wyniki finansowe Tencent za czwarty kwartał, o których mowa poniżej.

Producent sprzętu telekomunikacyjnego ZTE (763 HK) wzrósł o +23.14% po tym, jak sąd w Teksasie zakończył zawieszenie firmy w następstwie przyznania się do winy w związku z wysyłką sprzętu do Iranu i Korei Północnej w 2017 r. Opieka zdrowotna miała dobry dzień w Hongkongu +6.87% i Chinach + 1.94%, gdy Chiny zmagają się z epidemią Covid-XNUMX. Sektor czystych technologii (EV, energia słoneczna, wiatrowa) zarówno w Hongkongu, jak i w Chinach miał dobry dzień w związku ze zobowiązaniami rządowymi dotyczącymi rozwoju zasobów wodoru.

Szanghaj +0.34%, Shenzhen +0.54% i STAR Board +0.86% przy spadku wolumenu -2.02% w porównaniu z wczoraj, co stanowi 89% średniej rocznej w związku ze wzrostem cen 1 akcji i spadkiem 1,931 akcji. Podobnie jak w Hongkongu, akcje i sektory wzrostu z dnia na dzień osiągnęły lepsze wyniki niż akcje spółek wartościowych. Zagraniczni inwestorzy obcięli akcje spółek z kontynentu o -2,352 mln dolarów za pośrednictwem Northbound Stock Connect. Obligacje skarbowe pozostały bez zmian, CNY stracił na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego i miedzi +30%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY / 6.37 USD w porównaniu z 6.36 wczoraj
• CNY / 7.00 EUR wobec 7.00 wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.83% wobec 2.83% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 3.07% wobec 3.08% wczoraj
• Cena miedzi 0.03% noc