Topline
Akcje Target spadły w środę po tym, jak sprzedawca detaliczny opublikował rozczarowujące zyski za pierwszy kwartał spowodowane nieoczekiwanie wysokimi kosztami, które zrównoważyły rosnącą sprzedaż, co oznacza więcej kłopotów dla szerszej branży detalicznej zaledwie dzień po tym, jak konkurencyjny Walmart zaobserwował spadek na giełdzie .
„Inflacja zawsze uderza najpierw najmocniej i najmocniej w kohorty o niższych dochodach” oraz najnowsze wyniki handlu detalicznego … [+]
Corbis za pośrednictwem Getty Images
Kluczowe fakty
Akcje docelowe spadły w środę aż o 26% do mniej niż 160 dolarów – osiągając najniższy poziom od końca 2020 roku i wymazując wartość rynkową o ponad 25 miliardów dolarów – gdy inwestorzy przetrawili poranek giganta handlu detalicznego zarobki zgłosić, które ujawniło, że marże zysku były „znacznie poniżej” oczekiwań, częściowo ze względu na wyższe koszty frachtu i transportu.
Chociaż firma odnotowała dwudziesty z rzędu kwartał wzrostu sprzedaży i łączne przychody wynoszące 25.2 miliarda dolarów, prezes i dyrektor generalny Brian Cornell powiedział, że „nieoczekiwanie wysokie koszty” spowodowały spadek zysków za pierwszy kwartał o 48.2% w porównaniu z rokiem poprzednim.
W porannym e-mailu Adam Crisafulli nazwał braki Targetu bardziej „dramatycznymi” niż gorszy niż oczekiwano Walmart zyski, co spowodowało we wtorek spadek akcji spółki o 11%, dodając, że „wyraźnie” występują problemy w całej branży, ponieważ inflacja żywności i gazu odciąga wydatki od towarów uznaniowych i wymusza „agresywne” dyskontowanie w celu wyeliminowania produktów.
Podobnie jak Target, największy na świecie sprzedawca detaliczny, swoje szeroko rozczarowujące wyniki przypisał rosnącym kosztom paliwa i wyższym poziomom zapasów, a dyrektor generalny Doug McMillon powiedział, że firma zwiększyła liczbę wycofywania towarów, czyli obniżek cen, aby pobudzić sprzedaż.
W porannej notatce analityk rynku Tom Essaye z Sevens Report zwrócił uwagę, że klienci detaliczni kupują mniej towarów o wysokiej marży (takich jak odzież i elektronika), zamiast wydawać więcej na żywność o niższej marży (np. chleb i jajka), a także przenoszą wydatki odchodzenie od marek na rzecz tańszych marek własnych – oznaki, że „konsumenci zaczynają odczuwać presję inflacji”.
Fundusz ETF SPDR S&P Retail ETF, który obejmuje Walmart i Target, spadł w środę o 7%, a w tym roku o 31% – znacznie więcej niż szerszy S&P 500 spadł o 17%.
Kluczowy cytat
„Konsumenci ze średniej i niższej półki zaczynają czuć się uciskani przez inflację i zaczynają ograniczać pozycje, które nie są istotne” – stwierdził w środę Essaye, dodając, że inwestorzy „muszą zachować ostrożność w przypadku dolnego krańca spektrum konsumentów”, ponieważ „ inflacja zawsze uderza najpierw najmocniej i najmocniej w kohorty o niższych dochodach, a wyniki te sugerują, że zaczyna się to dziać teraz”.
Na co uważać
Essaye ostrzega, że wyniki Walmart i Target mogą być oznaką bardziej ujemnych zysków sprzedawców detalicznych, takich jak Kohl's Corp. i Bed Bath & Beyond, a także potencjalnym zagrożeniem dla wyższej klasy firm z branży dóbr konsumpcyjnych i akcji podstawowych towarów konsumpcyjnych, takich jak Procter & Gamble.
Kluczowe tło
Pomimo najgorszej stopy inflacji od 40 lat, sprzedaż detaliczna wykazała się dużą odpornością podczas pandemii – osiągnęła rekordowy poziom w 2021 r. i nadal utrzymuje się na wysokim poziomie w tym roku. We wtorek Biuro Spisu Ludności USA zgłaszane sprzedaż detaliczna wzrosła w kwietniu o 8.2% w ujęciu rocznym, do 677.7 miliardów dolarów. „Kwietniowa sprzedaż detaliczna pokazuje siłę konsumentów i chęć wydawania pieniędzy pomimo utrzymującej się inflacji, ograniczeń w łańcuchu dostaw, zmienności rynku i niepokojów na świecie” – stwierdził w oświadczeniu prezes i dyrektor generalny NRF Matthew Shay. „Chociaż konsumenci borykają się z wyższymi cenami, oszczędzają swoje budżety, dokonując mądrych zakupów”. Pomimo prężnej sprzedaży rosnące koszty zaczynają odbijać się na zyskach detalicznych, a ekonomista Comerica Bank Bill Adams ostrzega, że wzrost sprzedaży detalicznej będzie umiarkowany, w miarę jak wyższe ceny energii i żywności będą głębiej ograniczać uznaniową siłę nabywczą.
Inne dokumenty
Firmy spieszą się z podnoszeniem cen, póki jeszcze mogą (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/18/target-stock-plunge-wipes-25-billion-after-dramatic-earnings-shortfall-inflation-squeezes-customers-and- wysyła-koszty-rosnące/