Upadek SVB będzie miał wpływ na całą technologię na lata

Bank Doliny Krzemowej była podstawą wielu startupów i funduszy venture capital na całym świecie. Skutki jego upadku, największego bankructwa od czasu kryzysu finansowego z 2008 roku, będą prawdopodobnie odczuwalne w całym krajobrazie technologicznym na całym świecie w nadchodzących latach.

„Biorąc pod uwagę, że SVB jest zasadniczo ojcem chrzestnym ekosystemu bankowego Doliny Krzemowej w ciągu ostatnich kilku dekad w świecie technologii, wierzymy, że negatywny wpływ tego historycznego upadku będzie miał niezliczone implikacje dla przyszłości świata technologii”, Dan Ives, — powiedział we wtorek analityk Wedbush Securities.

Upadek SVB rozpoczął się w zeszłym tygodniu, kiedy powiedział, że musi zebrać 2.25 miliarda dolarów, aby wzmocnić swój bilans. Firmy venture capital kazały swoim spółkom portfelowym wypłacić pieniądze z banku, a inni klienci chcieli odzyskać gotówkę, zanim stanie się nieosiągalna. To skutecznie doprowadziło do paniki na banki.

Bank musiał sprzedać aktywa, głównie obligacje, z ogromną stratą.

Amerykańskie organy regulacyjne zamknęły w piątek SVB i przejęły kontrolę nad jego depozytami. Organy nadzoru powiedziały następnie w niedzielę, że deponenci w SVB będą mieli dostęp do swoich pieniędzy, co ma na celu powstrzymanie dalszego rozprzestrzeniania się wirusa.

Według inwestorów i analityków, którzy rozmawiali z CNBC, epizod ten może wpłynąć na świat technologii na kilka sposobów, od utrudniania start-upom pozyskiwania funduszy po zmuszanie firm do zmiany modelu biznesowego.

SVB odegrała kluczową rolę w rozwoju przemysłu technologicznego, nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także w miejscach takich jak Europa, a nawet Chiny.

40-letnia instytucja miała ścisły związek ze światem technologii oferującym tradycyjne usługi bankowe, a także finansujące firmy, które uznano za zbyt ryzykowne dla tradycyjnych pożyczkodawców. SVB świadczyło również inne usługi, takie jak linie kredytowe i linie dla startupów.

Kiedy czasy były dobre, SVB kwitło. Ale w ciągu ostatniego roku Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podniosła stopy procentowe, szkodząc niegdyś kwitnącemu sektorowi technologicznemu. Środowisko finansowania stało się trudniejsze dla startupów w USA, Europie i innych krajach.

Upadek SVB nastąpił w trudnym momencie dla inwestorów rozpoczynających działalność.

„Cała ta sprawa z Silicon Valley Bank jest ostatnią rzeczą, jakiej potrzebowaliśmy i była zupełnie nieoczekiwana” – powiedział Ben Harburg, partner zarządzający pekińskiego, chińskiego funduszu venture capital MSA Capital, w rozmowie z CNBC.

Startupy musiały zacisnąć pasa, podczas gdy giganci technologiczni zwolnili dziesiątki tysięcy pracowników w celu obniżenia kosztów.

W takim środowisku SVB odegrało kluczową rolę w zapewnianiu linii kredytowych lub innych instrumentów, które pozwalały startupom płacić swoim pracownikom lub przetrwać ciężkie czasy.

„Silicon Valley Bank był bardzo paternalistyczny w tym sektorze, nie tylko zapewniał usługi płacowe, pożyczki dla założycieli na podstawie ich niepłynnych kredytów, ale także linie kredytowe. A wiele z tych firm miało już problemy z pozyskiwaniem kapitału i liczyły na to, że te linie zwiększą ich pas startowy, wypchną spalenie gotówki poza recesję, której wszyscy się spodziewamy. Matt Higgins, dyrektor generalny RSE Ventures, powiedział we wtorek CNBC „Street Signs Asia”.

„To wyparowało z dnia na dzień i nie ma innego pożyczkodawcy, który wkroczy, by wypełnić te buty”.

Paul Brody, globalny lider blockchain w EY, powiedział w poniedziałek CNBC, że firma kryptograficzna o nazwie POAP, którą prowadzi jego przyjaciel, ma połowę pieniędzy firmy ulokowanych w SVB i nie może ich wydostać. Kwota w SVB jest „więcej niż może pokryć lista płac”, co sugeruje, że może być trudno zapłacić pracownikom. Rzecznik firmy nie był od razu dostępny do komentowania, a CNBC nie było w stanie niezależnie zweryfikować komentarzy Brody'ego.

Upadek SVB prawdopodobnie skupi się również na startupach, które zwrócą się ku rentowności i będą bardziej zdyscyplinowane w swoich wydatkach.

„Firmy będą musiały zrestartować sposób, w jaki myślą o swojej działalności” – powiedział w poniedziałek Adam Singolda, dyrektor generalny Taboola, w „Last Call” CNBC.

Hussein Kanji, współzałożyciel londyńskiego Hoxton Ventures, powiedział, że w ciągu najbliższych trzech lat w firmach będzie więcej restrukturyzacji, choć niektóre się wstrzymują.

„Widzę wiele zachowań typu „kopnij puszkę w dół”, które nie są zbyt pomocne. Rób trudne rzeczy i nie zwlekaj ani nie zwlekaj, chyba że jest ku temu bardzo dobry powód. W przyszłości rzeczy często nie stają się łatwiejsze tylko dlatego, że sobie tego życzysz” – powiedział Kanji CNBC za pośrednictwem poczty elektronicznej.

Ives z Wedbush powiedział, że może być więcej upadków, dodając, że startupy technologiczne na wczesnym etapie ze słabszymi rękami mogą zostać zmuszone do sprzedaży lub zamknięcia.

„Wpływ z ostatniego tygodnia będzie miał, naszym zdaniem, duży wpływ na krajobraz technologiczny i Dolinę Krzemową na nadchodzące lata” – powiedział Ives w niedzielnej notatce.

— Rohan Goswami i Ari Levy z CNBC przyczynili się do powstania tego raportu.