Przetrwanie Fed jest tak proste, jak raz, dwa, trzy

Na początek nie rób sobie nadziei. Stopa funduszy federalnych rośnie, prawdopodobnie o kolejne 0.75%, co daje krótkoterminowe stopy oprocentowania pożyczek w USA na poziomie 3.25%, czyli na poziomie niewidzianym od 2008 roku. Nadzieje na mniejszy wzrost odeszły później raport o inflacji.

Następnie nie skupiaj się na wzroście stawki głównej. Rosnące krótkoterminowe stopy procentowe nie oznaczają, że wszystko jest stracone dla gospodarki lub akcji. Stawki długoterminowe mają większe znaczenie. Zamiast stopy Fed Funds, skup się na zmianach oczekiwań inflacyjnych i rentowności obligacji długoterminowych, takich jak amerykańskie 5- i 10-letnie obligacje skarbowe. To może dać inwestorom poczucie, co zrobią realne stopy procentowe. Stopy realne to zasadniczo stopa procentowa pomniejszona o inflację.

Wyższe realne stopy procentowe naprawdę spowalniają gospodarkę i obniżają wyceny akcji. Obecnie oczekiwania inflacyjne wynoszą około 2.4% rocznie, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosi około 3.5%. Daje to przybliżoną stopę realną na poziomie około 1%, co oznacza wzrost o około 2 punkty procentowe do tej pory w 2022 roku. Jeśli ten rachunek nie zmieni się w ciągu kilku dni lub tygodni po Fed, jest to znak, że inwestorzy mają pewną pewność, że Fed ma kontrolę nad sytuacja.

Po trzecie, nie bądź chciwy. Fed może nie załatwić sprawy dokładnie. Bank centralny podnosi stopy, podczas gdy

FedEx

(FDX), na przykład ostrzega przed globalnym spowolnieniem. Mnożą się powody do ostrożności. John Roque z 22V Research wskazał, że S&P 500 był poniżej swojej 200-dniowej średniej kroczącej przez 112 kolejnych dni. Taki trend zazwyczaj oznacza, że ​​rynek zmierza w kierunku niższych dołków i niższych szczytów, gdy się odbija.

Zachowanie konserwatyzmu z odrobiną gotówki na uboczu jest prawdopodobnie rozsądne.

— Al Korzeń

*** Dołącz do starszej redaktor zarządzającej Barrona Lauren R. Rublin, zastępcy redaktora Bena Levisohna i Chrisa Davisa, prezesa i menedżera portfela Davis Advisors, dziś w południe, kiedy omawiają perspektywy rynków finansowych, sektorów przemysłu i poszczególnych akcji. Podpisz tutaj.

***

Następna podwyżka stóp Fed będzie trudniejsza niż wcześniejsze podwyżki

Kolejne kroki Jerome'a ​​Powella w sprawie polityki zacieśniania pieniądza Rezerwy Federalnej będzie trudniej, ponieważ gospodarka zaczyna wykazywać wpływ podwyżek stóp banku centralnego na ograniczenie popytu konsumpcyjnego i inflację. Fed ogłosi swoją decyzję w sprawie polityki pieniężnej w środę.

• Produkcja zwalnia i sprzedaż detaliczna słabnie w warunkach wysokiej inflacji, podczas gdy rynek pracy pozostaje prawie tak samo napięty jak kiedykolwiek. Liczba nowych bezrobotnych spadła piąty tydzień z rzędu, a ubezpieczona stopa bezrobocia spadła poniżej 1%.

• Powell od tygodni podkreślał, że Fed wie, że jego działania będą wywołać bolesny opad. Ale mówi też, że niehamowanie inflacji teraz spowoduje tylko więcej bólu w przyszłości, a Fed nie da się zniechęcić do celu, jakim jest obniżenie inflacji do 2%.

• Połączenia ICE Indeks dolara amerykańskiego, który mierzy dolara w stosunku do koszyka innych walut, to wzrost o 14% w 2022 r., na dobrej drodze do osiągnięcia najlepszego roku od początku istnienia indeksu w 1985 r. Euro, jen japoński i funt brytyjski, a także waluty rynków wschodzących, takie jak forint węgierski, są coraz słabsze.

• Unia Europejska zaleciła zawieszenie 7.5 mld euro finansowania dla Węgier, czyli około 5% ich produktu krajowego brutto w 2022 r., z powodu korupcji, co jest pierwszym tego typu przypadkiem ze strony bloku na mocy nowej sankcji. Członkowie UE mają trzy miesiące na podjęcie decyzji, Podał Reuters.

Co dalej: Nic nie wymaga, aby urzędnicy Fed zwracali uwagę na gospodarcze skutki ich zacieśnienia, powiedział Tim Quinlan, starszy ekonomista z

Wells Fargo
.
Jednak pójście dalej, w miarę wzrostu bezrobocia, zamykania małych firm i kontraktów gospodarczych, będzie prawdziwym testem determinacji Fedu.

-Megan Cassella i Janet H. Cho

***

Biden ogłasza katastrofę dla Portoryko, gdy uderza huragan Fiona

Huragan Fiona uderzył w Portoryko w niedzielę, a prognostycy ostrzegali, aby spodziewać się „historycznych” poziomów deszczu wraz z osuwiskami. Sztorm, w momencie wyjścia na ląd, niosąc maksymalny ciągły wiatr o prędkości 85 mil na godzinę, opuścił wyspę z zanikiem zasilania.

• Prezydent Joe Biden ogłosił federalną katastrofę nadzwyczajną, zamawiając pomoc na wyspę. Fiona uderzyła w Portoryko zaledwie kilka dni przed piątą rocznicą strajku huraganu Maria, w którym zginęło 3,000 osób i zniszczono sieć energetyczną.

• Fiona to sezon huraganów na Atlantyku szósta nazwana burza. Oczekuje się, że według National Weather Service będzie on podążał z dala od kontynentalnej części Stanów Zjednoczonych i daleko od wybrzeża Zatoki Meksykańskiej, gdzie zakłady obsługują prawie połowę amerykańskiej rafinacji ropy naftowej i ponad połowę przetwarzania gazu ziemnego.

• Ceny benzyny spadły o 6% w porównaniu z miesiącem temu, do średnio 3.678 USD za galon w całym kraju, powiedział AAA. Grupa demokratycznych prawodawców w piątek poprosiła Bidena o nadal uwalniać olej ze Strategic Petroleum Reserves, akcji mającej na celu obniżenie cen ropy i benzyny, CNN zgłaszane.

• Bidena ocena zatwierdzenia pracy wzrosła do 45%, najwyższego poziomu od października, na kilka tygodni przed wyborami śródokresowymi. Odsetek zarejestrowanych wyborców, którzy aprobują wyniki pracy Bidena, wzrósł o 3 punkty procentowe w stosunku do sierpnia, wynika z sondażu NBC News.

Co dalej: National Weather Service powiedział, że był to najwolniejszy start od 30 lat w sezonie huraganów na Atlantyku, który trwa od czerwca do listopada. Prognozy przewidują aż 21 sztormów, z których 10 osiągnie status huraganu, z maksymalnymi utrzymującymi się wiatrami 74 mil na godzinę.

-Liz Moyer

***

Sprzedawcy towarów odczuwają skutki spowolnienia sprzedaży domów

Spowolnienie w kupowaniu domów jest ważenie sprzedaży w sklepach z meblami, elektroniką i sprzętem AGD, które zależą od popytu mieszkaniowego. Według Departamentu Handlu sprzedaż w sklepach z meblami i wyposażeniem domu spadła w sierpniu o 1.6% w stosunku do ubiegłego roku, podczas gdy sprzedaż detaliczna sprzętu elektronicznego i AGD spadła o 5.7%.

• Jednocześnie ceny artykułów wyposażenia domu, takich jak meble, pościel, zasłony i dywany, wzrosły w sierpniu o 1.1% od lipca i były 10.6% wyższa niż przed rokiem, powiedział Departament Pracy. Ceny sprzętu spadły w sierpniu od lipca najbardziej od blisko dwóch lat.

• Jared Simon, właściciel firmy Simon Furniture, Materacs & Appliances z Massachusetts, powiedział The Wall Street Journal, że ich inwentarz: do 55% sprzed pandemii. Producenci urządzeń oferują zniżki dla kupujących, którzy kupują cały pakiet, na przykład na remont kuchni, czego Simon powiedział, że nie widział od 2019 roku.

• National Association of Realtors szacuje, że branża nieruchomości i związane z nią wydatki konsumentów stanowi 17% produkcji ekonomicznej, w tym wydatki na przebudowę domu, pielęgnację trawnika, meble, przeprowadzki i budowę nowego domu.

• 
  
  RH
  ,
  dawniej Restoration Hardware spodziewa się, że przychody netto spadną z 15% do 18% w kwartale kończącym się 29 października, częściowo z powodu porównań z Rekordy 2021. Akcje RH spadły w tym roku o 51%, a akcje

  
  
  Wayfair
  
  i

  
  
  Williams-Sonoma
  
  spadły odpowiednio o 76% i 20%.

Co dalej: National Association of Home Builders publikuje wrześniowy indeks mieszkaniowy dziś rano. W tym roku spadał każdego miesiąca, a w sierpniu po raz pierwszy od maja 50 r. przekroczył próg rentowności równy 2020.

-Janet H. Cho

***

GE HealthCare przygotowuje się do stycznia 2023 r. Spinoff

GE HealthCare, gotowe do wydzielenia

General Electric

w styczniu 2023 r. ma na celu zaoferowanie świadczeniodawcom nowych rozwiązań w zakresie: poprawić wyniki opieki zdrowotnej, poprzez cztery obszary: Obrazowanie, które obejmuje skanery MR, CT i PET; obrazowanie ultrasonograficzne, usługi opieki nad pacjentem; i diagnostyka farmaceutyczna.

• Obrazowanie jest największy segment, generując sprzedaż w 2021 r. w wysokości około 10 miliardów dolarów. W 3 r. sprzedaż USG i opieki nad pacjentem wyniosła około 2021 miliardy dolarów, a diagnostyka farmaceutyczna wygenerowała około 2 miliardów dolarów. GE Healthcare dąży do wzrostu sprzedaży o około 5% i marży zysku operacyjnego w grupie „nastolatków”.

• Obrazowanie jest dramatyczne poprawa funkcjonalności jego zainstalowanej bazy urządzeń do rezonansu magnetycznego, która kosztowała miliony dolarów, za około 300,000 XNUMX dolarów za sztukę. Firma GE opracowała zaawansowane oprogramowanie do redukcji szumów związanych z generowaniem skanu MR, co skutkuje szybszymi i dokładniejszymi obrazami.

• Dyrektor generalny GE HealthCare Peter Arduini powiedział Barrona celem jest rozwój gdzie i jak wykorzystywane są narzędzia GE, „aby zacząć wychodzić poza naszą przestrzeń w taki sposób, abyśmy mogli utrzymać stopę w tym, w czym jesteśmy naprawdę dobrzy, ale wkroczyć w coś nowego”.

Co dalej: Jest zbyt wcześnie, aby stwierdzić, czy tradycyjni inwestorzy GE będą nadal posiadać akcje GE Healthcare, gdy podział nastąpi w styczniu. Partner Oakmark Funds i dyrektor ds. inwestycji w akcje amerykańskie Bill Nygren, którego fundusz Oakmark Select posiada akcje GE, powiedział: „Oceń to, gdy nadejdzie”.

-Al Root i Janet H. Cho

***

MarketWatch chce usłyszeć od Ciebie

Złożyłem podatki późno podczas pandemii. Czy mogę skorzystać z nowego zwolnienia z kary IRS?

Wkrótce odpowie na to pytanie korespondent MarketWatch. W międzyczasie wyślij wszelkie pytania, na które chcesz uzyskać odpowiedź [email chroniony].

***

Już w tym tygodniu: Słyszeć od Carl Icahn na festiwalu Best New Ideas in Money 21 września i 22 września w Nowym Jorku. Legendarny handlarz zdradzi swoje zdanie na temat tegorocznych szalona przejażdżka po rynku. Podpisz tutaj.

***

— Biuletyn zredagowany przez Liz Moyer, Briana Swinta i Joe Woelfel