Topline
Giełda zakończyła w czwartek najgorszy kwartał od krachu wywołanego pandemią na początku 2020 r., ale odradzający się sektor energetyczny napędzany gwałtownymi wzrostami cen ropy naftowej odnotował oszałamiający wzrost, a eksperci przewidują, że gwałtowny wzrost będzie kontynuowany jedynie w obliczu podwyższonej inflacji i rosnącej stopy procentowe.
Legendarny inwestor Warren Buffett wkroczył w tę grupę akcji, które wcześniej mocno ucierpiały … [+]
Getty
Kluczowe fakty
Chociaż szerszy indeks S&P 500 spadł w pierwszym kwartale o 4.9%, indeks S&P 500 Energy gwałtownie wzrósł o prawie 40%, przyćmiewając drugi co do wielkości wzrost na poziomie 4% (według przedsiębiorstw użyteczności publicznej) i oznaczając jeden z zaledwie trzech sektorów na plusie.
Spadek indeksu S&P od stycznia „otrzeźwił” nastawionych na wzrost inwestorów, ale sektor energetyczny zaliczył „błyskawiczny wzrost” – stwierdziła Savita Subramanian z Bank of America w zeszłotygodniowej notatce dla klientów, przewidując, że sektor powinien w dalszym ciągu osiągać lepsze wyniki, nawet jeśli warunki geopolityczne ryzyko ustępuje, a podwyższona inflacja utrzymuje się.
Będąc główną gwiazdą oszałamiającego wzrostu sektora w pierwszym kwartale, czołowa spółka S&P, Occidental Petroleum, zyskała ponad 98% dzięki swoim najlepszy kwartał w historii, napędzany wcześniejszą nową inwestycją o wartości prawie 1 miliarda dolarów Ten miesiąc od legendarnego inwestora Warrena Buffetta, Berkshire Hathaway, największego akcjonariusza naftowego giganta.
W zeszłym tygodniu analityk BMO Capital, Phillip Jungwirth, podwyższył cenę akcji Occidental, aby odzwierciedlić wyższe ceny ropy, pochwalając jednocześnie „ambitny i wizjonerski” plan firmy mający na celu osiągnięcie zero netto przed 2040 r. – powtarzając pochwałę Buffetta, który w zeszłym miesiącu powiedział, że Berkshire „kupiło wszystko, co się dało”, po tym, jak zrobiła na nim wrażenie dyrektor generalna Vicki Hollub podczas ostatniej rozmowy telefonicznej Occidental dotyczącej wyników finansowych.
Choć akcje spółek energetycznych załamały się, gdy blokady spowodowane pandemią zmniejszyły popyt na ropę w pierwszym kwartale 2020 r., sektor ten obecnie z nawiązką odrobił te straty: spośród 10 spółek, które S&P osiągają najlepsze wyniki w tym kwartale, siedem pochodzi z sektora energetycznego, w tym Halliburton, Apa i Maraton wzrósł odpowiednio o 67%, 55% i 55%, osiągając najwyższy poziom od prawie czterech lat.
Przy cenach ropy naftowej wciąż powyżej 100 dolarów za baryłkę, w przypadku deeskalacji napięć między Rosją a Ukrainą, akcje spółek energetycznych mogą paść ofiarą „odruchowej” wyprzedaży, jednak ceny akcji nadal są blisko rekordowo niskich poziomów w stosunku do zysków, a sektor również działa przyciągnąć inwestorów nastawionych społecznie planami dekarbonizacji (takimi jak Occidental) i zachętami, mówi Subramanian.
Kluczowe tło
Ceny ropy naftowej gwałtownie rosły przez ostatnie dwa lata, zwiększając zmienność na giełdach spółek energetycznych, które zwykle poruszają się w tandemie. Ceny wniknęły terytorium ujemne po raz pierwszy w historii wiosną 2020 r., kiedy blokady związane z pandemią Covid doprowadziły do nadwyżki podaży, której utrzymanie stało się zbyt kosztowne. Choć w ciągu sześciu miesięcy S&P powrócił do nowych maksimów, ceny ropy nie odbiły. ExxonMobil, największy koncern naftowy w kraju, zakończył rok jako jedna z najgorzej zachowujących się spółek, notując 40% spadek. Przejdźmy szybko do roku 2022, a rosnące ceny energii wywołają najwyższą inflację od 40 lat. Przed wprowadzeniem w tym miesiącu przez prezydenta Joe Bidena zakazu importu rosyjskiej ropy, ceny ropy gwałtownie wzrosły do najwyższego poziomu od prawie 14 lat. Exxon wzrósł w tym roku o 36%.
Styczna
Ponowne otwarcie gospodarki i masowy bodziec fiskalny pomogły w wywołaniu jednego z najsilniejszych w historii hossy, głównie dzięki niskim stopom procentowym, stwierdził w komentarzach przesłanych pocztą elektroniczną Jeff Buchbinder z LPL Financial. Teraz z Rezerwą Federalną podnoszenie stawek i wycofując swoje wsparcie gospodarcze, akcje – zwłaszcza te technologiczne – borykają się z trudnościami. Sektor usług komunikacyjnych, do którego należą Meta i Alphabet, spółki-matki Facebooka, spadł w tym roku o 10%, podczas gdy sektor technologii informatycznych spadł o 8.5%.
Na co uważać
Chociaż rosnące ceny ropy naftowej są dobrodziejstwem dla firm energetycznych, niektórzy analitycy obawiają się, że ich konsekwencje mogą zahamować wzrost gospodarczy. W notatce dla klientów z tego miesiąca Ethan Harris z Bank of America wyraził obawy, że silniejsze niż oczekiwano zaostrzenie polityki pieniężnej przez Fed w połączeniu ze szokiem cenowym ropy naftowej lub innym nieprzewidzianym wydarzeniem będzie stwarzać „poważne ryzyko” recesji. W poniedziałek bank podał, że spodziewa się szybszych podwyżek stóp procentowych w świetle utrzymującej się inflacji i obniżył prognozę wzrostu produktu krajowego brutto w przyszłym roku do 1.8% z 1.7% w porównaniu do 5.7% w roku ubiegłym.
Inne dokumenty
Ponieważ Biden zakazuje ropy Putina, jakie są alternatywy? (Forbes)
Główny menedżer funduszu energetycznego mówi, aby zlikwidować skok naftowy w Kanadzie (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quart-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- zalogowane-wzniesienie-meteoryczne/