Akcje kończą się na mieszanych, ale notują tygodniowe zyski, ponieważ dobre dane o zatrudnieniu rzucają wyzwanie Fedowi, by podnieść stopy procentowe

Jak handlowano akcjami

• Średnia przemysłowa Dow Jones
  DJIA,
  + 0.10%
  wzrósł o 34.87 punktu, czyli 0.1%, zamykając się na poziomie 34,429.88 XNUMX.

• Indeks S&P 500
  SPX,
  -0.12%
  spadł o 4.87 punktu, czyli 0.1%, i zakończył na poziomie 4,071.70.

• Kompozyt Nasdaq
  KOMP,
  + 1.87%
  spadł o 20.95 punktów, czyli 0.2%, do poziomu 11,461.50 XNUMX.

Według Dow Jones Market Data, wszystkie trzy główne benchmarki odnotowały drugi tydzień z rzędu wzrostów. Akcje wzrosły w środę, a Dow Jones wzrósł o ponad 700 punktów w następstwie uwag prezesa Fed Jerome'a ​​Powella na temat prawdopodobieństwa, że ​​Fed obniży stopę procentową do 50 punktów bazowych pod koniec tego miesiąca.

Co napędzało rynki?

Akcje w większości spadły w piątek, ponieważ inwestorzy przetrawili lepszy niż oczekiwano raport o zatrudnieniu, a S&P 500 zakończył tydzień nieco niżej, ale nadal w górę.

Gospodarka USA dodała w listopadzie 263,000 XNUMX nowych miejsc pracy, pokonując oczekiwania dotyczące 200,000 XNUMX miejsc pracy, co byłoby najniższą miesięczną liczbą od grudnia 2020 r. Odczyt z poprzedniego miesiąca również został zrewidowany w górę do 284,000 XNUMX.

„Rynek radzi sobie lepiej, niż początkowo sądziłem”, biorąc pod uwagę siłę raportu o zatrudnieniu, powiedział Scott Wren, starszy strateg rynku globalnego w Wells Fargo Investment Institute, w piątkowym wywiadzie telefonicznym. Powiedział, że czasami „to, co jest dobre dla gospodarki, jest złe dla rynku ze względu na implikacje” tego, jak agresywnie Fed może reagować na chłodny popyt poprzez podwyżki stóp procentowych.

Spadek na rynku w piątek odzwierciedlał obawy, że dobre dane o zatrudnieniu oznaczają, że inflacja może pozostać na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas, a końcowa stopa procentowa Fed może być wyższa niż oczekiwano, powiedział Wren.

Akcje spadały wraz ze wzrostem rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych. Oprocentowanie dwuletniego bonu skarbowego
TMUBMUSD 02Y,
4.292%
wzrosła w piątek o 2.4 punktu bazowego do 4.278%, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 10Y,
3.494%
spadł o 2.3 punktu bazowego do 3.502%, według danych Dow Jones Market Data.

See: Dane o zatrudnieniu w USA stawiają gigantyczną podwyżkę stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu Fed

Mimo to Wren powiedział, że spodziewa się, że Fed zmniejszy rozmiar kolejnej podwyżki stóp procentowych na posiedzeniu w tym miesiącu do 50 punktów bazowych, przechodząc z serii ogromnych podwyżek stóp procentowych o 75 punktów bazowych, ponieważ walczy z wysoką inflacją. 

„Chęć Fed do spowolnienia podwyżek stóp procentowych, a następnie do utrzymania ich na wysokim/restrykcyjnym poziomie przez jakiś czas, aby polityka „marynowała się” w systemie, wydaje nam się bardzo rozważną ścieżką” – napisał Rick Rieder, dyrektor ds. globalny stały dochód i szef zespołu inwestycji globalnej alokacji firmy, w komentarzach przesłanych e-mailem w piątek. 

Kontrakty terminowe na fundusze federalne, które pozwalają inwestorom obstawiać ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej, wskazują, że stopa funduszy federalnych osiągnie w przyszłym roku najwyższy poziom 5.25 proc. Narzędzie FedWatch firmy CME. Wskazał prezes Fed z St. Louis, Jim Bullard na wykresie w zeszłym miesiącu że stopa funduszy federalnych, która jest referencyjną stopą procentową banku centralnego, może wzrosnąć nawet o 7%.

„Piątkowy lepszy niż oczekiwano raport o zatrudnieniu daje Rezerwie Federalnej więcej powodów do dalszego podnoszenia stóp procentowych i utrzymywania zaostrzonej polityki pieniężnej na dłużej, przynajmniej do czasu, gdy rynek pracy zacznie słabnąć, co jest sygnałem, że rynek nie chce słyszeć w tej chwili” – powiedział Robert Schein, dyrektor ds. inwestycji w Blanke Schein Wealth Management, w e-mailach z komentarzami.

Zobacz: Stany Zjednoczone dodają 263,000 XNUMX miejsc pracy w listopadzie, a płace gwałtownie rosną – o wiele za dużo jak na gust Fed

Mimo to niektórzy stratedzy rynkowi widzą pozytywne strony.

„Raport jest pozytywnym wydarzeniem dla gospodarki i pomaga wesprzeć tezę, że Fed może być w stanie osiągnąć miękkie lądowanie w gospodarce, co jest sprzeczne z przewidywaniami niektórych największych banków w kraju w ostatnich miesiącach” – powiedział. Peter Essele, szef zarządzania portfelem w Commonwealth Financial Network, w komentarzach przesłanych pocztą elektroniczną.

Stopa bezrobocia utrzymała się w listopadzie na niezmienionym poziomie 3.7%, podczas gdy wzrost płac przyspieszył w ciągu ostatniego roku do 5.1%, wynika z piątkowego raportu amerykańskiego Biura Statystyki Pracy.

„Utrzymująca się gorąca sytuacja na rynku pracy nadal usprawiedliwia to, co robi Fed” – powiedziała Nicole Webb, doradca finansowy w Wealth Enhancement Group, w piątkowym wywiadzie telefonicznym. „Nie sądzę, żeby to zmieniło kurs w porównaniu z grudniowymi oczekiwaniami na poziomie 50 punktów bazowych”, powiedziała, „ale naprawdę zaczęliśmy kwestionować, jak wysoka musi być stawka końcowa, aby doszło do zniszczenia popytu, które przynosi inflację”. do 2 proc.”

Chociaż giełda zakończyła się głównie w piątek niższymi cenami, wszystkie trzy główne benchmarki odnotowały tygodniowe wzrosty. Według Dow Jones Market Data, S&P 500 wzrósł w ciągu tygodnia o 1.1%, podczas gdy zaawansowany technologicznie Nasdaq Composite zyskał 2.1%, a Dow Jones Industrial Average zyskał 0.2%.

Akcje w centrum uwagi

• Firma UiPath Inc.
  ŚCIEŻKA,
  + 12.46%
  akcje podskoczyły o 12.5% po tym, jak kwartalne wyniki i prognozy dostawcy „robota programistycznego” przewyższyły szacunki Wall Street.

• Udziały Cracker Barrel Old Country Store Inc.
  CBRL,
  -12.94%
  spadł 12.9% po domowej sieci restauracji ze sklepami detalicznymi wewnątrz nieoczekiwanych zysków fiskalnych w pierwszym kwartale.

• PayPal Holdings Inc.
  PYPL,
  -4.93%
  akcje spadły o 4.9%, co czyni go jednym z najgorszych wyników S&P 500.

—Steve Goldstein przyczynił się do powstania tego artykułu.