Akcje kontynuowały letnią zwyżkę w zeszłym tygodniu, ponieważ lepsze niż oczekiwano wyniki inflacji pomogły doprowadzić do 3.3% wzrostu
Indeks S&P 500 odnotował obecnie stosunkowo skromny spadek o 10.2% w skali roku, po odzyskaniu ponad 50% strat od najniższego poziomu w połowie czerwca. Indeks osiągnął w piątek poziom 4232, 50% zniesienia ruchu niedźwiedzia, zanim zamknął się na poziomie 4280.15.
Połączenia
Dow Jones Industrial Average
jest przeceniony tylko o 7%, wspomagany przez rajdy w
Szewron
(ticker: CVX) i akcje defensywne, takie jak
Merck
(MRK),
Amgen
(AMGN) i
Coca-Cola
(KO).
Połączenia
Nasdaq
nadal spadła o 16.6% w 2022 r., ale wzrosła o ponad 20% w porównaniu z czerwcowym najniższym poziomem, a akcje spekulacyjne poruszają się. Największą popularnością wśród nich jest Cathie Wood
Innowacje ARK
fundusz giełdowy (ARKK), którego największe udziały obejmują
Tesla
(TSLA) i
Roku
(ROKU). Fundusz wzrósł o około 40% od połowy czerwca.
Wielka debata dotyczy tego, czy rajd się skończył. Sceptycy twierdzą, że inflacja nie jest powstrzymana, częściowo ze względu na presję siły roboczej, a Rezerwa Federalna będzie nadal agresywnie podnosić stopy krótkoterminowe. Narzędzie FedWatch CME widzi, jak kluczowa stopa funduszy federalnych osiągnie szczyt na poziomie 3.5% do 3.75% do końca roku, z 2.25% do 2.5% obecnie.
Jim Paulsen, główny strateg inwestycyjny w Leuthold Group, powiedział: Barrona miesiąc temu, że „możemy szykować się na całkiem niezły rajd”. W tamtym czasie S&P 500 był prawie o 10% poniżej obecnego poziomu. Osiągnięty w zeszłym tygodniu, pozostaje optymistyczny. Paulsen był uparty na początku lipca, ponieważ sądził, że Fed wykaże się powściągliwością po lipcowej podwyżce stóp. Teraz mówi, że rynki mogą być „na krawędzi nowego cyklu luzowania”.
Paulsen uważa, że Fed podniesie stopy procentowe do końca roku o mniej niż przewidują rynki. Wskazuje na takie ostatnie czynniki sprzyjające, jak słabszy dolar, niższe oprocentowanie kredytów hipotecznych i siła na rynku obligacji śmieciowych. „Czy jako inwestor giełdowy chcesz przegapić początek nowego cyklu obniżek cen?” On pyta.
Tom Lee, szef badań w Fundstrat, również jest uparty. Wskazuje na powszechny sceptycyzm wobec zwyżek i zwyżkowych czynników technicznych, takich jak rosnący stosunek akcji zyskujących do spadków i ostatnio lepsze wyniki spółek o małej kapitalizacji.
Przez większą część tego roku konsensus dotyczący listopadowych wyborów był taki, że Republikanie osiągną decydujące korzyści w Izbie Reprezentantów i przejmą kontrolę nad Izbą, a jednocześnie prawdopodobnie zdobędą kontrolę nad Senatem. Ale ten scenariusz wydaje się mniej prawdopodobny, według doświadczonego obserwatora politycznego Grega Valliere, głównego amerykańskiego stratega politycznego w AGF Investments.
Demokraci czerpią korzyści z niższych cen gazu i możliwego szczytu inflacji, sprzeciwu wobec decyzji Sądu Najwyższego w sprawie aborcji i kilku słabych kandydatów do Senatu Republikanów. Valliere napisał w piątek, że większość waszyngtońskich analityków politycznych przewidziała „falowe wybory” – jak falę zwycięstw GOP. Nie było go wśród nich i dodał, że „teraz uważamy, że Demokraci mogą trzymać się Senatu, a Republikanie ledwo odzyskają kontrolę nad Izbą”.
Napisz do Andrzej Bary w [email chroniony]