W 2023 roku inwestorów czeka więcej problemów, ostrzega zespół ds. strategii w BlackRock.
W nowym raporcie BlackRock twierdzi, że wyceny akcji nie odzwierciedlają jeszcze przyszłych szkód. Zarządzający pieniędzmi mówi, że „zwróci się pozytywnie na akcje”, gdy uzna, że wyceny w pełni odzwierciedlają „szkody” na horyzoncie.
Jeden z głównych autorów raportu — strateg Wei Li - powiedział Yahoo Finance na żywo (wideo powyżej) inwestorzy muszą być czujni na kilka czynników, które mogą sprowadzić S&P 500 z powrotem w okolice październikowych minimów na poziomie około 3,600.
„Nie widzimy cykli obniżek stóp procentowych rozpoczynających się w przyszłym roku”, powiedział Li o jednym z czynników, które mogą zakłócić akcje w 2023 r. „W rzeczywistości widzimy je począwszy od 2024 r., ale nawet wtedy jest to bardziej wyciszone niż to, co wyceniają rynki. ”
Li zauważył również, że szacunki zysków dla firm pozostają zbyt wysokie, biorąc pod uwagę prognozę BlackRock na skromną recesję w przyszłym roku.
„Postrzegamy rynek akcji w USA pod względem wzrostu EPS w przyszłym roku na poziomie -6%, co stoi w sprzeczności z obecnym konsensusem i cenami rynkowymi, dlatego skłanialibyśmy się ku odbiciu akcji, które obserwowaliśmy w różnych momentach nawet tylko w tym miesiącu” – dodał Li.
Z pewnością rynek prawdopodobnie wejdzie w 2023 r. na słabych podstawach.
Zapasy były ponownie zmiażdżony w czwartek po tym, jak słaby kwartał i perspektywy giganta chipowego Micron wywołały więcej obaw gospodarczych.
Tylko w grudniu S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite spadły odpowiednio o ponad 5%, 3% i 7%.
Presja sprzedaży na rynkach powróciła po tym, jak Fed dostarczył ok 50-punkt bazowy podwyżkę stóp procentowych na swoim ostatnim posiedzeniu politycznym na początku tego miesiąca, podnosząc stopę referencyjną do najwyższego poziomu od 2007 r. Bank centralny również zaskoczył obserwatorów rynku jeszcze na dwa sposoby.
Po pierwsze, zaktualizowane prognozy gospodarcze Fed pokazały, że urzędnicy spodziewają się, że stopy wzrosną do 5.1% w 2023 r. To o dodatkowe 50 punktów bazowych więcej niż przewidywali we wrześniu.
Po drugie, prezes Fed, Jerome Powell, wypowiedział się bardziej jastrzębio na ścieżce polityki banku centralnego, niż niektórzy oczekiwali.
Słabe odczyty w tym miesiącu dotyczące sprzedaży detalicznej i zaufania konsumentów również nie pomogły nastrojom rynkowym.
Li i jej zespół uważają, że teraz może być dobry moment, aby inwestorzy przestawili się na obligacje.
„Różnica w porównaniu z początkiem tego roku, gdy patrzymy na początek przyszłego roku, polega na tym, że w końcu dochód powrócił do stałego dochodu” – powiedział Li. „Zarabiasz całkiem nieźle na krótkim końcu rynku obligacji rządowych. Zarabiasz więcej niż 4% bez podejmowania czasu trwania lub ryzyka kredytowego. A za kredyt o wysokim ratingu zarabiasz ponad 6% bez podejmowania dużego ryzyka związanego z czasem trwania lub, szczerze mówiąc, dużego ryzyka kredytowego, co naszym zdaniem jest bardzo, bardzo atrakcyjne.
Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-valuations-dont-reflect-the-damage-ahead-black-rock-warns-180753134.html