Według Goldman Sachs inwestorzy widzieli najlepsze, co giełda ma do zaoferowania w 2023 roku.
„Miękkie lądowanie – a właściwie wzrost powyżej trendu – jest już wyceniane na akcjach amerykańskich. Wyceny są podwyższone w stosunku do historii i będą ograniczane ewentualną podwyżką stóp procentowych. Nawet jeśli uniknie się recesji, jest mało prawdopodobne, aby zyski znacząco wzrosły w 2023 r.”, główny strateg Goldman Sachs ds. Dawid Kostin napisał w nowej notatce w poniedziałek.
Kostin podniósł cenę docelową S&P 500 na koniec roku do 4,000 z 3,600, ale dodał debata na temat pułapu zadłużenia prawdopodobnie będzie kluczowym ryzykiem. S&P 500 znajduje się obecnie na poziomie 4,111 po solidnym 7% wzroście od początku roku.
Uważnie obserwowany strateg powiedział, że alternatywy dla akcji amerykańskich, takie jak akcje spoza USA, kredyty i gotówka, oferują „lepsze” perspektywy zwrotu skorygowane o ryzyko.
Z pewnością wzrosty głównych indeksów (Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite wzrosły odpowiednio o 14% i 3%) w tym roku zaskoczyły wielu profesjonalistów, takich jak Kostin.
Na początek Rezerwa Federalna świeżo po kolejnej podwyżce stóp procentowych ponieważ nadal próbuje walczyć z dokuczliwą inflacją.
Chociaż powszechnie oczekuje się, że Fed wstrzyma podwyżki stóp procentowych w tym roku, termin jest bardzo niepewny. To sprawia, że inwestorzy wpatrują się w beczkę potencjalnie wielokrotnych podwyżek stóp procentowych, które mogą mieć wpływ na spowolnienie gospodarki i kompresję mnożników wyceny akcji.
Tymczasem Corporate America przeżywa rozczarowujący sezon wyników, który prawdopodobnie nie usprawiedliwia wzrostu rynku w 2023 roku.
Duże znane firmy, takie jak Apple (AAPL), Meta (META) i Starbucks (SBUX) nie tylko zachwiały szacunkami zysków za czwarty kwartał ale także przedstawił ostrożny, wybiegający w przyszłość komentarz.
Nie było też wzrostu zarobków.
Spadek zysków mieszanych dla S&P 500 w czwartym kwartale wynosi 5.3%, zgodnie z FactSet. Jeśli okaże się to faktycznym spadkiem, będzie to pierwszy spadek zysków rok do roku odnotowany przez indeks od trzeciego kwartału 2020 r.
Połączenie dalszych podwyżek stóp procentowych i presji na marże zysków przedsiębiorstw sprawia, że inni plusy na ulicy, oprócz Kostina, mogą spodziewać się cofnięcia.
„Jeśli spojrzymy na ceny rynkowe do tej pory w tym roku, to nawet nie jest to wycena miękkiego lądowania. To cena startowa. Inflacja cen ma spaść. Wzrost cen ma na celu całkowite uniknięcie recesji. Wycenia również obniżki stóp procentowych przez banki centralne od połowy tego roku. A więc tak naprawdę rynki są wyceniane na perfekcję”, główny globalny strateg inwestycyjny BlackRock Wei Li powiedział na Yahoo Finance Live w piątek (pełny film na początku tej historii).
„A w najbliższym czasie, poza FOMO i pogonią za impetem, trudno jest dostrzec fundamentalny powód, dla którego akcje miałyby rosnąć” – dodał Li.
Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.
Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze notowania giełdowe na platformie Yahoo Finance
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-goldman-sachs-going-nowhere-2023-outlook-111317727.html