Inwestorzy giełdowi szykują się na najbardziej pracowity tydzień w sezonie zysków. Oto jak do tej pory się układa.

Poprzeczka dla zarobków została ustawiona wysoko w zeszłym roku, gdy światowa gospodarka ponownie otworzyła się ze stanu wywołanego pandemią. „Szybko do przodu do tego roku, a zarobki stają w obliczu trudniejszych porównań w ujęciu rok do roku. Jeśli dodać do tego podwyższone ryzyko recesji, wciąż wysoką inflację i agresywny cykl zacieśniania polityki przez Fed, nic dziwnego, że nastroje wokół bieżącego sezonu wyników za 3Q22 są ostrożne” – powiedział Larry Adam, dyrektor ds. inwestycji w kliencie prywatnym grupy u Raymonda Jamesa w piątkowej notatce.

„Mamy powody, by sądzić, że sezon wyników za 3Q22 będzie lepszy niż się obawiano i może stać się pozytywnym katalizatorem dla akcji, podobnie jak wyniki 2Q22” – napisał.

Czytać: Akcje próbują odbić się, gdy zaczyna się sezon zarobków. Oto, czego potrzeba, aby zyski się utrzymały.

Lepsze niż obawiano zarobki przyczyniły się do napędzania zwyżek na giełdach od końca czerwca do początku sierpnia, a akcje gwałtownie odbiły się od ówczesnych minimów z 2020 r., zanim uległy nowej rundzie wyprzedaży do końca września. sprowadził S&P 500 do najniższego poziomu zamknięcia od listopada 2020 r.

Chociaż zarobki nie były jedynym czynnikiem zysków z ostatniego tygodnia, prawdopodobnie nie zaszkodziły.

Jak zauważył w piątkowym komunikacie John Butters, starszy analityk ds. zysków w FactSet, liczba spółek z indeksu S&P 500 zgłaszających pozytywne niespodzianki dotyczące zysków oraz ich skala wzrosła w ciągu ostatniego tygodnia.

Jednak nawet z tą poprawą wzrost zysków nadal utrzymuje się poniżej długoterminowych średnich.

Do piątku 20% firm z indeksu S&P 500 podało wyniki za trzeci kwartał. Spośród tych spółek 72% podało rzeczywisty zysk na akcję, czyli EPS, powyżej szacunków, które są poniżej średniej 5-letniej wynoszącej 77% i poniżej średniej 10-letniej wynoszącej 73%, powiedział Butters. Łącznie firmy zgłaszają zarobki o 2.3% powyżej szacunków, czyli poniżej 5-letniej średniej wynoszącej 8.7% i poniżej 10-letniej średniej wynoszącej 6.5%.

Tymczasem stopa wzrostu mieszanych dochodów, która łączy rzeczywiste wyniki firm, które zgłosiły, z szacunkowymi wynikami firm, które jeszcze nie zgłosiły, wzrosła do 1.5% w porównaniu z 1.3% pod koniec ubiegłego tygodnia, ale nadal była poniżej Szacuje stopę wzrostu zysków na koniec kwartału na poziomie 2.8%, powiedział. A zarówno liczba, jak i skala pozytywnych niespodzianek dotyczących zarobków są poniżej ich średniej z 5 i 10 lat. Według Buttersa, rok do roku, S&P 500 odnotowuje najniższy wzrost zysków od trzeciego kwartału 2020 roku.

Mieszana stopa wzrostu przychodów w trzecim kwartale wyniosła 8.5%, w porównaniu z 8.4% w zeszłym tygodniu i 8.7% na koniec trzeciego kwartału.

Przyszłotygodniowy skład stanowi ponad 30% kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500, powiedział Adam. A ponieważ sektor technologiczny stanowi około 20% zysków indeksu, donosi Visa Inc.
V,
+ 1.68%,
Alphabet Inc., rodzic Google
GOOG,
+ 0.94%

GOOGLE,
+ 1.16%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.53%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 3.53%
i Apple Inc.
AAPL,
+ 2.71%
będzie uważnie obserwowany.

Z dala od liczb wstecznych, wskazówki ze strony kierownictwa dotyczące przyszłej ścieżki będą kluczowe w kontekście obaw związanych z recesją, napisał Adam, zauważając, że jak dotąd wskazówki pozostają odporne, a procent netto firm zwiększa, a nie obniża swoje perspektywy. pozytywny.

„Na przykład „Lato podróży zemsty” było znane z korzyści dla linii lotniczych, ale komentarz United
LUW,
+ 3.56%,
amerykański
AAL,
+ 1.86%
i Delta Airlines
DAL,
+ 1.34%
sugeruje, że popyt pozostaje silny w nadchodzących miesiącach i do 2023 r. Ostatecznie, im szersza i lepsza prognoza na przyszłość, tym większe zaufanie do naszych docelowych zysków S&P 215 na 500 USD w wysokości 2023 USD” – powiedział Adam.

Rosnący dolar amerykański
DXY,
-0.89%,
który pozostaje niedaleko od dwuletniego rekordu na koniec zeszłego miesiąca, również pozostaje niepokojący.

Zobacz: Jak silny dolar może wpłynąć na Twoje zdrowie finansowe

„Podczas gdy stopień wpływu zależy od połączenia kosztów w porównaniu ze sprzedażą zagraniczną oraz od tego, jak duża część ryzyka walutowego jest zabezpieczona, silniejszy dolar zazwyczaj obniża zyski” – napisał Adam.