Czy Fed skończył podnosić stopy procentowe, czy nie? Niepokój w związku z tym pytaniem jest torturowanie giełdy — ale garstka spółek z indeksu S&P 500 jest prawie na nie odporna.
X
Okazuje się, że 10 akcji w S&P 500, w tym Monolityczne systemy zasilania (MPWR), Napój Monster (MNST) i Arista Networks (ANET), mają niewielkie kwoty długu w stosunku do ich przepływów pieniężnych, mówi Investor's Business Daily analiza danych z S&P Global Market Intelligence i RynekKowalski. A to oznacza, że prawie nie odczują zadrapania, nawet jeśli Fed będzie nadal podnosił krótkoterminowe stopy procentowe.
A to wkrótce może zadecydować o wszystkim. Firmy o niskim zadłużeniu na giełdzie prawie nie odczują bólu związanego z wyższymi stopami procentowymi, gdy przyjdzie czas na refinansowanie.
W ciągu ostatniego roku główna stopa procentowa Fed spadła z zera do przedziału od 4.5% do 4.75%. Pełny wpływ wyższych kosztów finansowania zewnętrznego jest wciąż przedziera się przez gospodarkę, mówi Eli Salzmann, menedżer Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). „Wkraczamy w bardzo trudne, bardzo trudne środowisko” – powiedział Salzmann.
Utrzymanie zadłużenia na niskim poziomie na giełdzie
Pieniądze od lat są praktycznie darmowe. A inwestorzy doceniają niektóre firmy, które uniknęły pokusy zadłużania się.
Akcje 10 spółek o najniższych wskaźnikach zadłużenia do przepływów pieniężnych, wynoszących 13% lub mniej, wzrosły w tym roku średnio o 8.9%. To znacznie powyżej 5.6% wzrostu S&P 500.
Firmy, które oparły się pokusie zaciągania pożyczek, są w mniejszości. Całkowite zadłużenie spółek z S&P 500 na koniec roku wzrosło o 5% w stosunku do 2022 r. Firmy wykorzystały pożyczone środki na dywidendy finansowe, wykupu i inwestowania w swoje biznesy. I to miało sens, gdy stawki były niskie.
Dług jest świetny, gdy jest tani. Ale może szybko zjadać zyski, gdy tak nie jest. I tu właśnie pojawiają się firmy, które uniknęły zadłużenia.
Mistrzowie niskiego zadłużenia na giełdzie
Jeśli chodzi o akcje o najlepszych wynikach, które pominęły zadłużenie, wyróżnia się firma zajmująca się elektroniką półprzewodnikową Monolithic Power. Niewielka kwota zadłużenia firmy wynosi mniej niż 1% jej przepływów pieniężnych.
Więc nawet jeśli stawki mają wzrosnąć, nie będą one miały wpływu na firmę. W rzeczywistości firma faktycznie zmniejszyła zadłużenie o ponad jedną trzecią w 2022 r. Inwestorzy zwiększyli w tym roku akcje firmy o ponad 42%.
Monster Beverage to kolejna akcja S&P 500, która od dawna unika długu, nawet gdy była tańsza. Zadłużenie firmy zajmującej się napojami energetycznymi wynosi zaledwie 2.3% jej przepływów pieniężnych. Akcje pozostają w tyle w tym roku, rosnąc zaledwie o 0.2%. Jednak długoterminowe wyniki akcji są znakomite, częściowo ze względu na niski poziom zadłużenia w dłuższej perspektywie. Akcje Monster wzrosły o ponad 500% w ciągu ostatnich 10 lat dzięki poprzednim cyklom rynkowym, podczas gdy S&P 500 wzrósł tylko o 161%.
Kolejną firmą technologiczną, która zrezygnowała z długów, jest firma sieciowa Arista Networks. Niewielkie zadłużenie firmy to zaledwie 3.9% jej rocznych przepływów pieniężnych. Ona również wykorzystała rok 2022 jako okazję do obniżenia zadłużenia o ponad 17%. Akcje wzrosły w tym roku o ponad 15%.
Tylko dlatego, że firma ma niskie zadłużenie, nie gwarantuje sukcesu. Ale z pewnością stawia to w lepszej sytuacji niż inne na rynku akcji, jeśli stopy będą nadal rosły.
Najniżsi dłużnicy na giełdzie
Na podstawie całkowitego zadłużenia do skorygowanych przepływów pieniężnych (EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją)
O nas | Ticker | Dług całkowity/EBITDA | Od początku roku % rozdz. | Sektor |
---|---|---|---|---|
Monolityczne systemy zasilania | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Technologia informacyjna |
Napój Monster | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Zszywki konsumenckie |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Technologia informacyjna |
Intuicyjna chirurgia | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Opieka zdrowotna |
Dzielić | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Przemysłowy |
Incyte | (INCY) | 8.2 | -3.5 | Opieka zdrowotna |
Linia frachtowa Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Przemysłowy |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Uznaniowe konsumenta |
Nowoczesny | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | Opieka zdrowotna |
Teradyna | (TER) | 13.0 | 17.9 | Technologia informacyjna |
Źródła: IBD, S&P Global Market Intelligence
Obserwuj Matta Krantza na Twitterze @Mattkrantz
MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ:
Vanguard przewiduje zwroty akcji — nie spodobają ci się
To będzie 9 najlepszych akcji w 2023 roku, twierdzą analitycy
Dowiedz się, jak mierzyć czas na rynku dzięki strategii rynkowej ETF IBD
Źródło: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo