Stephen Roach ostrzega przed stagflacją, nazywa szczytową inflację absurdem

Według byłego prezesa Morgan Stanley Asia, Stephena Roacha, stagflacja powraca.

Ostrzega, że ​​Stany Zjednoczone podążają niebezpieczną ścieżką prowadzącą do wyższych cen w połączeniu z wolniejszym wzrostem.

„Problem inflacyjny jest powszechny, trwały i prawdopodobnie będzie się przedłużał” – powiedział Roach w rozmowie z CNBC „Szybkie pieniądze" w czwartek. „Rynki nie są nawet bliskie dyskontowania pełnego zakresu tego, co będzie potrzebne do opanowania strony popytowej… To tylko podkreśla głęboką dziurę, w której znajduje się obecnie [szef Fed] Jerome Powell”.

Roach, starszy pracownik naukowy Uniwersytetu Yale i były ekonomista Rezerwy Federalnej, nazywa stagflację swoim podstawowym przypadkiem, a debatę o szczytowej inflacji absurdem.

„Strona popytowa naprawdę uciekła Fed” – powiedział. „Fed ma przed sobą ogromne zacieśnienie polityki”.

Roach oczekuje inflacja utrzymać się na poziomie powyżej 5% do końca roku. Przy obecnym tempie podwyżek stóp procentowych Fed nie osiągnąłby tego poziomu.

„50 punktów bazowych nie wystarczy. A wykluczając coś poważniejszego, [Powell] po prostu wysyła sygnał, że ma związane ręce” – dodał Roach. „Rynki nie czują się komfortowo z tą konkluzją”.

Połączenia Dow jest w dobrym tempie za ósmy tydzień z ujemnymi wynikami z rzędu po raz pierwszy od 1932 r S&P 500 i technicznie ciężki Nasdaq notują najgorszą tygodniową passę porażek od 2001 roku.

Roach zaczął bić na alarm w związku z ryzykiem inflacji na wzór lat 1970. dwa lata temu, w okresie twczesne etapy pandemii. Wymienił historycznie niskie stopy procentowe, politykę łatwego pieniądza Fed i ogromne zadłużenie kraju.

Ostatnio jego ostrzeżenie stało się głośniejsze września w CNBC. Roach ostrzegł, że Stany Zjednoczone są o jedną usterkę w łańcuchu dostaw od stagflacji.

A teraz widzi jeszcze więcej powodów, aby zachować czujność.

„Dodam do tego zero Covid w Chinach i konsekwencje wojny na Ukrainie” – powiedział Roach. „Dzięki temu strona podaży będzie dobrze rozszerzona pod względem utrudniania odkrywania cen przez kilka następnych lat”.

Chrisa Hayesa z CNBC przyczyniły się do tego sprawozdania.

Odpowiedzialność