(Bloomberg) -
Najczęściej czytane z Bloomberg
First Abu Dhabi Bank PJSC kontynuuje potencjalną ofertę dla Standard Chartered Plc, po tym jak odłożenie wcześniejszych planów przejęcia nie powstrzymało jego ambicji zostania globalną potęgą finansową.
Według osób zaznajomionych ze sprawą, pod kryptonimem Silver-Foxtrot, urzędnicy banku w Abu Dhabi pracują pod radarem nad możliwą ofertą, gdy upłynie okres ugodowy wymagany przez przepisy dotyczące przejęcia w Wielkiej Brytanii. FAB, jak nazywa się bank, niedawno zakończył due diligence londyńskiego pożyczkodawcy, powiedzieli ludzie, prosząc o zachowanie anonimowości, ponieważ sprawa jest prywatna. Powiedzieli, że jakakolwiek transakcja będzie zależała od warunków rynkowych i kursu akcji Standard Chartered.
FAB – który jest wart około dwa razy więcej niż Standard Chartered – rozważa ofertę całkowicie gotówkową w przedziale od 30 do 35 miliardów dolarów, powiedzieli ludzie. Powiedzieli, że każde przejęcie byłoby sfinansowane przez jego sponsorów, do których należą państwowy fundusz Abu Dhabi Mubadala Investment Co. i rządząca emiratem rodzina Al Nahyan. Przewodniczący FAB, szejk Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, jest potężnym członkiem rodziny królewskiej iw ostatnich latach przyjął bardziej znaczącą rolę w kierowaniu politycznymi i gospodarczymi celami emiratu.
Po okresie wyższych cen ropy naftowej Abu Zabi chce wykorzystać swoje ogromne zyski z ropy naftowej do przekształcenia sektora finansowego miasta, który pozostaje w tyle za wieloma innymi kluczowymi branżami, takimi jak energetyka, turystyka i logistyka. Taka próba stanowiłaby krok wykraczający poza działania innych bogatych krajów Zatoki Perskiej polegające na przejęciu mniejszościowych udziałów w firmach takich jak Barclays Plc i Credit Suisse Group AG.
Akcje Standard Chartered w Londynie wzrosły o 7% o 8:45 czasu lokalnego po skoku aż o 9.6%. FAB był notowany w Abu Dhabi o 0.6% niżej.
Mocna propozycja
FAB w zeszłym miesiącu powiedział, że zbadał ofertę dla Standard Chartered, ale nie rozważa już oferty. Stosunkowo niewielka wartość rynkowa brytyjskiego banku – około 24 miliardów dolarów w porównaniu z 43 miliardami FAB – oraz urok firmy z ekspozycją na niektóre z najszybciej rozwijających się gospodarek świata sprawiają, że jest to mocna propozycja dla pożyczkodawcy z Abu Dhabi. Spadek funta brytyjskiego również zwiększa atrakcyjność banku, który handluje po zaledwie 0.56-krotności jego wartości księgowej.
Weteran Wall Street, Ken Moelis, ściśle współpracuje z kierownictwem FAB, kluczowymi członkami rodziny rządzącej Abu Zabi i niektórymi funduszami państwowymi emiratu w sprawie możliwej transakcji, powiedzieli ludzie. Inni bankierzy pracujący nad planami często kursują między Nowym Jorkiem a stolicą Zjednoczonych Emiratów Arabskich, powiedziała jedna z osób.
Jednak zawarcie transakcji byłoby skomplikowane i ambitne, biorąc pod uwagę przeszkody i różnice w skali obu banków. Zezwolenia regulacyjne i zgodność z przepisami są postrzegane jako największe przeszkody w udanym przejęciu, mówili ludzie. Jedna z osób powiedziała, że FAB potrzebowałby zgody Departamentu Skarbu USA na prowadzenie licencji Standard Chartered na rozliczanie dolara.
Według jednego z rozważanych scenariuszy, Standard Chartered może zostać usunięty z giełd w Hongkongu i Londynie, a centrala połączonego banku może zostać przeniesiona ze stolicy Wielkiej Brytanii do Abu Dhabi. Powiedzieli, że takie posunięcie prawdopodobnie spotka się z silnym sprzeciwem na rodzimym rynku Standard Chartered.
Eksploracja takiej umowy przez FAB pokazuje rosnące ambicje kredytodawców z Bliskiego Wschodu i bogatych krajów bogatych w ropę, które ich wspierają. Pomyślny wynik spowodowałby, że FAB stałby się gigantem bankowym rynków wschodzących z aktywami przekraczającymi 1 bilion dolarów – i prawdopodobnie w klubie 30 banków, które globalne organy regulacyjne uważają za ważne systemowo. Byłby to również punkt zwrotny w dwuletnim panowaniu dyrektora generalnego Hany Al Rostamani.
Przedstawiciel FAB odniósł się do swojego oświadczenia z 5 stycznia, w którym stwierdził, że ocenił możliwą ofertę dla Standard Chartered, ale już tego nie robił, i powiedział, że bank jest związany przepisami dotyczącymi przejęć w Wielkiej Brytanii i Hongkongu. Przedstawiciel Standard Chartered odmówił komentarza.
„Większa legitymacja”
„FAB i rodzina królewska po prostu reagują na światowe trendy finansowe i rosnące kwoty kapitału na Bliskim Wschodzie” – powiedział Mark Williams, profesor na Uniwersytecie Bostońskim i były egzaminator Banku Rezerwy Federalnej. „Cel państwa polegający na przejęciu renomowanego międzynarodowego banku jest również powiązany z chęcią uzyskania większej legitymacji w światowych kręgach finansowych przy jednoczesnym wzmocnieniu kontroli nad przechowywaniem i przepływem funduszy”.
Oprócz dalszego dążenia do większościowego lub mniejszościowego pakietu udziałów w Standard Chartered, FAB rozważa również nabycie określonych aktywów od brytyjskiego pożyczkodawcy lub utworzenie spółki joint venture, aby pomóc jej w ekspansji międzynarodowej, jak powiedzieli niektórzy ludzie. FAB przygląda się również innym bankom, w tym jednemu w Azji, a bankierzy inwestycyjni również przedstawiają kilka możliwych celów FAB, mówili inni.
W przypadku Standard Chartered od lat otwarte są spekulacje na temat jego przyszłości. W 2018 roku Barclays Plc był zainteresowany przejęciem. W połowie 2000 roku pojawiły się sugestie, że kupnem banku zainteresowane były Citigroup Inc. i JPMorgan Chase & Co. Odkąd Bill Winters przejął stery, akcje Standard Chartered spadły o około jedną trzecią.
Chociaż Standard Chartered ma siedzibę główną w Wielkiej Brytanii i odpowiada przede wszystkim przed brytyjskimi organami regulacyjnymi, jego los prawdopodobnie rozstrzygnie się w oddalonym o tysiące mil Singapurze. Temasek Holdings jest największym akcjonariuszem firmy od prawie dwóch dekad, dając jej największy indywidualny wpływ na to, co dzieje się z bankiem. Kierownictwo w Abu Zabi nie rozmawiało o swoich planach z singapurskim funduszem majątkowym, według osób znających się na tej sprawie.
Przedstawiciele Mubadala i Temasek odmówili komentarza. Przedstawiciel Moelis nie odpowiedział od razu na prośbę o komentarz.
Kilka tygodni po tym, jak FAB potwierdziło swoje zainteresowanie Standard Chartered, Winters powiedział zgromadzonemu w Davos Światowemu Forum Ekonomicznemu, że zainteresowanie kupowaniem europejskich instytucji finansowych przez bliskowschodnie banki było „całkiem logiczne”, biorąc pod uwagę ich względne wyceny, ale nie sądził transakcja była prawdopodobna.
Banki są „chronionym gatunkiem”, co utrudnia zawieranie transakcji, powiedział Winters. „To nie jest coś, w co się angażowaliśmy lub czym byliśmy zainteresowani” – powiedział Winters. „W przypadku Standard Chartered problem polega na tym, że bardzo dobrze radzimy sobie sami. U nas wszystko jest na dobrej drodze”.
– Z pomocą Harry'ego Wilsona, Archana Narayanan, Shaji Mathew i Nicolasa Parasiego.
(Aktualizacje z przesunięciami akcji w piątym akapicie.)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html