Czy należy wziąć pod uwagę te 3 działy sprzedaży detalicznej?

Wielkość globalnego rynku domów towarowych została wyceniona na 117.2 mld USD w 2021 r. i oczekuje się, że w latach 5.1–2022 będzie rosnąć w łącznym rocznym tempie wzrostu (CAGR) wynoszącym 2028%. Dom towarowy oferuje sprzedaż wszystkich niezbędnych towarów pod jednym dachem, a klienci nie muszą chodzić z jednego sklepu do drugiego, aby kupić produkty. Czynnik ten zapewnia klientom dużą wygodę, a także oszczędza czas i energię, a tym samym napędza ogólny wzrost rynku.

Domy towarowe wychodzą z trudnego okresu z powodu pandemii koronawirusa. Na początku wiele firm musiało zamykać sklepy w nieskończoność. Od lutego do kwietnia 2020 r. domy towarowe odnotowały spadek sprzedaży o 45%, a sklepy odzieżowe i akcesoria odnotowały spadek o 89%.

Ostatnio rosnąca inflacja, łagodzące bodźce rządowe i wzrost liczby niefizycznych sprzedawców detalicznych pogorszyły perspektywy dla domów towarowych. Ponadto detaliści nadal walczą z zakłóceniami łańcucha dostaw, które rozpoczęły się podczas pandemii. Czynniki te, w połączeniu ze spadającym popytem, ​​doprowadziły do ​​tego, że detaliści mają zbyt dużo zapasów. Wielu zaczęło oferować duże rabaty na produkty, aby zmniejszyć poziom zapasów.

Wiele domów towarowych odeszło od tradycyjnych centrów handlowych pod dachem na rzecz centrów handlowych pod gołym niebem. Centra handlowe pod gołym niebem osiągają ostatnio lepsze wyniki niż tradycyjne centra handlowe. Co więcej, centra handlowe w pomieszczeniach nie są centrami, którymi kiedyś były. Centra handlowe pod dachem zmieniły się w bardziej rozrywkowe, aby przyciągnąć młodszą publiczność i odzyskać popularność. Pomimo ich wysiłków, wskaźnik pustostanów nadal rośnie. Firmy takie jak Macy's i Kohl's skupiły się na otwieraniu mniejszych sklepów na świeżym powietrzu.

Ogólnie rzecz biorąc, detaliści w domach towarowych stoją przed przełomowymi kilkoma latami. Firmy, które nie są już wspierane przez bodźce rządowe, muszą znaleźć sposoby na poruszanie się w coraz trudniejszym środowisku gospodarczym. Kluczowe będzie przyciągnięcie nowych klientów. Silne próby odejścia od tradycyjnych centrów handlowych w pomieszczeniach i prawdopodobnie będą kontynuowane w ciągu najbliższych kilku lat.

Grading Department Store Zapasy detaliczne z klasami AAII A +

Podczas analizy firmy pomocne jest posiadanie obiektywnych ram, które umożliwiają porównywanie firm w ten sam sposób. Dlatego AAII stworzyło oceny akcji A+, które oceniają spółki pod kątem pięciu czynników, które badania i rzeczywiste wyniki inwestycyjne wskazują, aby zidentyfikować akcje wyprzedzające rynek w dłuższej perspektywie: wartość, wzrost, dynamika, korekty szacunków zysków (i niespodzianki) i jakość.

Korzystając z klas A+ A+, poniższa tabela podsumowuje atrakcyjność trzech akcji detalicznych — LukaGPS
, Kohl's i Macy's — w oparciu o ich podstawy.

Podsumowanie ocen A+ AAII dla trzech akcji detalicznych w domach towarowych

Co ujawniają klasy A+?

Przerwa (GPS) to specjalistyczna firma odzieżowa oferująca odzież, akcesoria i produkty do higieny osobistej dla kobiet, mężczyzn i dzieci pod markami Old Navy, Gap, Banana Republic i Athleta. Firma prowadzi sprzedaż detaliczną w wielu kanałach, prowadząc sprzedaż do klientów zarówno w sklepach stacjonarnych, jak i online, za pośrednictwem sklepów firmowych i franczyzowych, witryn internetowych należących do firmy i stron trzecich. Projektuje, rozwija, wprowadza na rynek i sprzedaje szeroką gamę produktów odzieżowych, obuwniczych i akcesoriów, odzwierciedlając mieszankę produktów podstawowych i modowych. Posiada sklepy firmowe w USA, Kanadzie, Japonii, Włoszech, Chinach, Tajwanie i Meksyku. Posiada również umowy franczyzowe z niezrzeszonymi franczyzobiorcami na prowadzenie sklepów w Azji, Europie, Ameryce Łacińskiej, na Bliskim Wschodzie iw Afryce. Usługi wielokanałowe firmy Gap, w tym odbiór na miejscu, odbiór online w sklepie, zamówienie w sklepie, wyszukiwanie w sklepie i wysyłka ze sklepu są dostosowane do całej kolekcji marek.

Firma posiada klasę wartości A, opartą na jej wyniku wartości 7, który jest uważany za głęboką wartość. Niższe wyniki wskazują na atrakcyjność akcji dla inwestorów wartościowych, a co za tym idzie wyższą ocenę.

Ranking Value Score firmy Gap opiera się na kilku tradycyjnych miernikach wyceny. Firma ma 9 punktów za zysk dla akcjonariuszy, 6 dla cena do sprzedaży stosunek i 48 dla cena do rezerwacji stosunek (pamiętaj, że im niższy wynik, tym lepsza wartość). Spółka ma rentowność akcjonariuszy na poziomie 7.2%, wskaźnik ceny do sprzedaży 0.24 i wskaźnik ceny do księgi 1.61.

Ocena wartości to percentylowa ranga średniej z percentylowych rang wyżej wymienionych wskaźników wyceny, wraz z cena do wolnego przepływu środków pieniężnych oraz stosunek wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji (Ebitda).

Korekty szacunków zarobków wskazują, jak analitycy postrzegają krótkoterminowe perspektywy firmy. Na przykład Gap ma ocenę D korekty szacunków zarobków, która jest ujemna. Ocena opiera się na statystycznej istotności ostatnich dwóch niespodzianek dotyczących wyników kwartalnych oraz na procentowej zmianie konsensusu szacunkowego dla bieżącego roku podatkowego w ciągu ostatniego miesiąca i ostatnich trzech miesięcy.

Gap odnotował negatywną niespodziankę w wynikach za pierwszy kwartał 2022 r. w wysokości 238.5%, aw poprzednim kwartale odnotował pozytywną niespodziankę w wysokości 85.8%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowych zysków za drugi kwartał 2022 r. wzrósł ze straty 0.032 USD do straty 0.054 USD na akcję z powodu 15 korekt w dół. W ciągu ostatnich trzech miesięcy konsensus szacunkowych zysków za cały rok 2022 spadł o 58.7% z 0.046 USD do 0.019 USD na akcję w oparciu o 15 korekt w dół.

Firma uzyskała ocenę jakości B, opartą na Wyniku Jakości 71. Luka uzyskała wynik 87 za zmianę całkowitych zobowiązań względem aktywów, 85 za dochód brutto do aktywów i 83 za zwrot z wykupu. Firma ma zmianę w całkowitych zobowiązaniach do aktywów o ujemną 8.1%, dochód brutto do aktywów o 49.8% i stopę zwrotu 1.6%. Wysokie wyniki są częściowo kompensowane przez niski zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) na poziomie 0.6% oraz niski zwrot z aktywów (ROA) na poziomie ujemnym 0.6%. Ponadto, Gap posiada ocenę wzrostu F, opartą na słabym kwartalnym wzroście zysków o 201.5% rok do roku oraz kwartalnym wzroście przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie ujemnym 206.5%.

Kohla (KSS) jest operatorem domów towarowych. Firma prowadzi około 1,165 sklepów oraz www.Kohls.com. Sklepy i strona internetowa firmy Kohl sprzedają odzież, obuwie, akcesoria, kosmetyki i artykuły gospodarstwa domowego zarówno marek prywatnych, jak i krajowych. Jej sklepy Kohl oferują asortyment towarów, w których różnice wynikają z lokalnych preferencji, wielkości sklepu i Sephory. Na stronie internetowej firmy znajdują się towary dostępne w jej sklepach, a także towary dostępne wyłącznie w Internecie. Jej asortyment obejmuje zarówno marki krajowe, jak i marki prywatne dostępne w Kohl's. W swoim prywatnym portfolio posiada różne marki, takie jak Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO i Sonoma Goods for Life oraz marki, które są rozwijane i sprzedawane w ramach umów z krajowymi markami, takimi jak Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West i Simply Vera Wang.

Kohl's ma Ocenę Momentum F, opartą na jego Wyniku Momentum równym 20. Oznacza to, że plasuje się słabo pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Ten wynik pochodzi z ponadprzeciętnej względna siła ceny o 5.8% w drugim ostatnim kwartale, 3.8% w trzecim od ostatniego kwartału i 2.1% w czwartym ostatnim kwartale, skompensowane przez względną siłę cen poniżej średniej wynoszącą ujemną 37.4% w w ostatnim kwartale. Wyniki to 8, 44, 79 i 65 kolejno od ostatniego kwartału. Ważona względna siła ceny za cztery kwartały wynosi ujemną 14.9%, co przekłada się na wynik 20. Ważona względna siła ceny za cztery kwartały to względna zmiana ceny dla każdego z ostatnich czterech kwartałów, przy czym podana jest ostatnia kwartalna zmiana ceny wagę 40%, a każdemu z trzech poprzednich kwartałów przyznano wagę 20%.

Akcje wyższej jakości posiadają cechy związane z potencjałem wzrostu i zmniejszonym ryzykiem spadków. Analiza historyczna oceny jakości pokazuje, że akcje z wyższymi ocenami osiągały średnio lepsze wyniki niż akcje z niższymi ocenami w okresie od 1998 do 2019 roku.

Kohl's ma ocenę jakości A z wynikiem 90. Klasa jakości A+ to średnia rangi centylowej zwrotu z aktywów, zwrotu z zainwestowanego kapitału, zysku brutto na aktywach, zwrotu z wykupu, zmiany pasywów ogółem do aktywów, rozliczenia międzyokresowe aktywów, Z podwójna ocena ryzyka upadłości (Z) i F-Score. Wynik jest zmienny, co oznacza, że ​​może uwzględniać wszystkie osiem taktów lub, jeśli którykolwiek z ośmiu nie jest prawidłowy, ważne pozostałe takty. Aby jednak otrzymać Wynik Jakości, akcje muszą mieć prawidłową (nie zerową) miarę i odpowiednią pozycję w rankingu dla co najmniej czterech z ośmiu miar jakości.

Firma zajmuje silną pozycję pod względem F-Score i rentowności odkupu. Kohl's ma F-Score 7 i rentowność wykupu 17.5%. Mediana sektora F-Score i rentowność odkupu wynoszą odpowiednio 4 i ujemna 0.3%. F-Score to liczba od zera do dziewięciu, która ocenia siłę sytuacji finansowej firmy. Bierze pod uwagę rentowność, dźwignię, płynność i efektywność operacyjną firmy. Jednak Kohl's plasuje się słabo pod względem zwrotu z zainwestowanego kapitału, w 28. percentylu.

Firma posiada klasę wartości A, opartą na jej wyniku wartości 2, który znajduje się w głębokim przedziale wartości. Wynika to z bardzo niskiego wskaźnika ceny do sprzedaży na poziomie 0.22 i wysokiej stopy kapitalizacji dla akcjonariuszy wynoszącej 23.6%, podczas gdy mediana rentowności dla akcjonariuszy w sektorze wynosi 0.0%. Ponadto Kohl's posiada ocenę wzrostu D, opartą na słabym kwartalnym wzroście przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w ujęciu rocznym wynoszącym minus 265.5% oraz słabym pięcioletnim wskaźniku wzrostu sprzedaży wynoszącym minus 0.3%.

Macy's (M) jest omnikanałową firmą zajmującą się sprzedażą detaliczną, prowadzącą sklepy, strony internetowe i aplikacje mobilne pod trzema markami: Macy's, Bloomingdale's i Bluemercury. Firma zajmuje się sprzedażą szerokiej gamy towarów, w tym odzieży i akcesoriów (męskich, damskich i dziecięcych), kosmetyków, wyposażenia domu i innych towarów konsumpcyjnych. Jej spółki zależne zapewniają różne funkcje wspierające jej działalność detaliczną. Jego spółka zależna banku, FDS Bank, świadczy usługi windykacji, obsługi klienta i marketingu kredytowego w odniesieniu do wszystkich rachunków kart kredytowych, które należą do Department Stores National Bank, spółki zależnej Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., spółki zależnej należącej w całości do spółka świadczy operacyjne usługi elektronicznego przetwarzania danych i informacji zarządczej. Jej spółki zależne Macy's Merchandising Group Inc. i Macy's Merchandising Group International LLC zajmują się projektowaniem i rozwojem marek własnych Macy's oraz niektórych marek licencjonowanych.

Macy's ma ocenę jakości A z wynikiem 99. Firma zajmuje silną pozycję pod względem rentowności odkupu, zmiany łącznych zobowiązań wobec aktywów i F-Score. Macy's ma rentowność skupu 9.0%, zmianę sumy zobowiązań wobec aktywów ujemną 10.1% i F-Score 8. Średnia w branży zmiana sumy zobowiązań wobec aktywów wynosi 2.4%, znacznie gorsza niż Macy's. Macy's plasuje się powyżej mediany w branży dla wszystkich innych wskaźników jakości.

Macy's ma ocenę Momentum B, w oparciu o wynik Momentum Score równy 70. Oznacza to, że jest powyżej średniej pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wynik ten wynika ze względnej siły ceny wynoszącej ujemną 15.3% w ostatnim kwartale, ujemną 3.3% w drugim ostatnim kwartale, ujemną 15.3% w trzecim ostatnim kwartale i 56.1% w czwartym. w ostatnim kwartale. Wyniki to 25, 49, 42 i 97 kolejno od ostatniego kwartału. Ważona względna siła ceny w czterech czwartych wynosi 1.4%, co przekłada się na wynik 70.

Macy's odnotowała pozytywną niespodziankę w wynikach za pierwszy kwartał 2022 r. na poziomie 31.1%, aw poprzednim kwartale pozytywną niespodziankę w wysokości 22.8%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensusowe szacunki zysków za drugi kwartał 2022 r. spadły z 0.876 USD do 0.862 USD na akcję z powodu czterech korekt w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowych zysków za cały rok 2022 spadł o 2.0% z 4.642 USD do 4.550 USD na akcję, w oparciu o jedną korektę w górę i sześć korekt w dół.

Firma posiada klasę wartości A, opartą na jej wyniku wartości 2, który jest uważany za głęboką wartość. Wynika to z bardzo niskiego wskaźnika ceny do sprzedaży wynoszącego 0.22 i niskiego wskaźnika cena/zysk na poziomie 3.8, które plasują się odpowiednio w piątym i szóstym percentylu. Macy's ma klasę wzrostu C w oparciu o wynik 53. Firma ma silny kwartalny wzrost zysków o 204.1% rok do roku. Jest to jednak równoważone niską pięcioletnią dynamiką sprzedaży, wynoszącą ujemną 0.4%.

____

Akcje spełniające kryteria tego podejścia nie stanowią listy rekomendowanej lub kupna. Ważne jest dochowanie należytej staranności.

Jeśli chcesz uzyskać przewagę nad tą zmiennością rynku, zostać członkiem AAII.