Czy należy kupować czy sprzedawać ropę WTI po częściowym zakazie importu z Rosji przez UE?

Na początku tygodnia handlowego europejscy przywódcy zgodzili się na wprowadzenie częściowego embargo na rosyjską ropę. Odkąd Rosja najechała Ukrainę w lutym tego roku, wszystko zmieniło się w sposobie, w jaki Europa robi interesy z Rosją, a także w sposobie, w jaki bank centralny radzi sobie z rosnącą inflacją.

Inflacja, bo właśnie ona szkodzi obecnie gospodarkom, jest napędzana rosnącymi cenami ropy. Aż do wojny rosyjsko-ukraińskiej inflację napędzały banki centralne oraz bodźce monetarne i fiskalne stosowane przez rządy w celu przeciwdziałania skutkom pandemii Covid-19.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

W związku z tym cena ropy wyskoczyła z ujemnego obszaru i w 2021 r. osiągnęła poziom około 70 dolarów za baryłkę. Taka różnica (od około ujemnych 40 dolarów za baryłkę do 70 dolarów za baryłkę) przełożyła się na niekontrolowany wzrost cen towarów i usług na całym świecie.

Co więcej, blokady spowodowały wąskie gardła w łańcuchu dostaw, gdy globalizacja ucierpiała. Tym samym inflacja poszybowała w górę o kolejny stopień.

A potem zaczęła się wojna. Zanim Rosja skutecznie najechała Ukrainę, krążyły już pogłoski o dużej koncentracji wojsk rosyjskich na granicy ukraińskiej.

Ceny ropy naftowej z wyprzedzeniem wzrosły.

Dla uczestników rynku stało się jasne, że w przypadku konfliktu ropa naftowa osiągnie nowe maksima. Konflikt rozpoczął się pod koniec lutego, a cena ropy wzrosła do ponad 120 dolarów za baryłkę.

Od tego czasu kurs utrzymuje się powyżej 100 dolarów za baryłkę. Świat wie, że największym eksportem Rosji są produkty energetyczne, a jedynym sposobem, w jaki Europa może kontratakować, jest zmniejszenie jej zależności energetycznej od Rosji.

Stało się tak na początku tego tygodnia.

Embargo na rosyjską ropę, choć nie jest absolutne, toruje drogę do mniejszej ilości rosyjskiej ropy na rynkach europejskich. Przed konfliktem na Ukrainie około 90% ropy kupowanej przez UE pochodziło z Rosji.

Nawet z pewnymi wyjątkami dla niektórych krajów, które miały miejsce w tym tygodniu, ważne jest to, że rosyjski eksport do Europy znacznie spadnie.

Co to zatem oznacza dla ceny ropy?

Mniej ropy na rynku to wyższe ceny?

Ropa jest towarem. W związku z tym jego cena zmienia się w zależności od nierównowagi podaży i popytu.

Jeśli więc Rosja nie znajdzie substytutu dla ropy sprzedawanej w Europie, cena ropy powinna pozostać aktualna. Wynika to z sankcji na handel rosyjską ropą nałożonych przez państwa zachodnie.

Dlaczego wyższe ceny ropy mają znaczenie? Po raz pierwszy napędzają wyższą inflację.

Spójrzmy na roczny wykres inflacji w strefie euro z góry. Pokazuje, że za większość wzrostu inflacji, która osiągnęła poziom, odpowiedzialna jest energetyka najwyższy poziom w historii w maju 2022 r. w Europie.

Podsumowując, ceny ropy naftowej pozostają konkurencyjne, choć znajdują się powyżej kluczowego obszaru 95–100 dolarów za baryłkę. Co więcej, obecny rozwój sytuacji geopolitycznej nie wskazuje na niższe ceny ropy, co dodatkowo wspiera wzrost gospodarczy.