Czy powinieneś kupić lub sprzedać dolara australijskiego przed decyzją w sprawie polityki pieniężnej RBA?

Nadchodzący miesiąc obfituje w ważne wydarzenia gospodarcze i decyzje banków centralnych w zakresie polityki pieniężnej, które wpłyną na rynki finansowe. Jedną z nich jest decyzja Banku Rezerw Australii (RBA), która ma zostać wydana we wtorek, 5 lipca.

RBA był jednym z pierwszych banków centralnych, które podniosły stopę procentową, czyli docelową stopę pieniężną, w odpowiedzi na rosnącą inflację. Robi to jednak w tempie, które nie odpowiada wzrostowi stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

W związku z tym cel stopy gotówkowej przed wtorkową decyzją wynosi 0.85%, a uczestnicy rynku spodziewają się podwyżki stóp o 25 pb lub 50 pb. Jednak nastawienie polega na tym, że RBA wybierze najbardziej agresywną opcję i podniesie docelową stopę gotówkową o 50 pb do 1.35%.

Australijska inflacja jest znacznie wyższa niż cel RBA

Według RBA właściwym celem polityki pieniężnej jest osiągnięcie w czasie inflacji w przedziale 2%-3%. Taka inflacja daje bankowi centralnemu wystarczająco dużo miejsca do reagowania w przypadku spowolnienia gospodarczego, a także napędza stabilne tempo wzrostu gospodarczego w czasach ekspansji.

Ale inflacja przekracza obecnie 5% w Australii.

Australijska inflacja, choć nie tak wysoka jak w Stanach Zjednoczonych (8.5%) czy w strefie euro (8.6%), znajduje się znacznie powyżej celu RBA. W związku z tym bank centralny zareagował podniesieniem stopy procentowej i będzie to robił, dopóki inflacja się nie ochłodzi.

AUD pozostaje słaby w stosunku do dolara amerykańskiego

Różnica stóp procentowych jest jednym z głównych czynników wpływających na ruchy kursu walutowego. Kurs wymiany odzwierciedla wartość jednej waluty w stosunku do drugiej, a po prostu porównując stopy procentowe obu walut, można zorientować się, jakie są preferencje inwestorów.

W związku z tym nie jest niespodzianką, że kurs AUD/USD spadł w 2022 roku. Podczas gdy RBA podniósł stopy procentowe, Fed podniósł jeszcze trochę. Nawet jeśli RBA podniesie stopę pieniężną o kolejne 50 pb we wtorek, stopa pieniężna pozostanie poniżej obecnego poziomu 1.5% Fed.

Ponadto rynek oczekuje kolejnej podwyżki stóp o 75 pb ze strony Fed w lipcu. Stąd przy prognozowanym poszerzeniu się dyferencjału stóp procentowych presja na kurs AUD/USD powinna się utrzymywać.

Z technicznego punktu widzenia AUD/USD handluje poniżej kluczowego poziomu 0.70. Chociaż poniżej, wszelkie odbicia prawdopodobnie spotkają się z większą sprzedażą.

Inne pary AUD mogą wyglądać interesująco dla traderów z perspektywy różnicy stóp procentowych. Na przykład para EUR/AUD może stracić część swojej niedawnej siły, ponieważ zwiększa się również różnica między stopami procentowymi w Australii i strefie euro.

Podsumowując, RBA był pierwszym bankiem centralnym, który ogłosił decyzję w sprawie polityki pieniężnej w lipcu. Przed podjęciem działań zgodnie z zapowiedziami RBA handlowcy powinni interpretować każdą decyzję w świetle tego, co inne, ważniejsze banki centralne zrobią w lipcu. Dokładniej, w lipcu ważniejsze jest to, co zrobią Fed i Europejski Bank Centralny, niż to, co zrobi RBA we wtorek.