Co może spowodować błyskawiczny wzrost akcji? W 2021 roku obserwowaliśmy, jak wiele akcji robi naprawdę oszałamiające skoki, podwajając ceny w kolejnych dniach. Jest kilka czynników, które przyczyniły się do tych gigantycznych ruchów, ale jednym z nich jest z pewnością klasyczny short squeeze.
X
Chociaż na dzisiejszych rynkach pojawia się kilka nowych czynników, krótkie ściskanie trwało tak długo, jak krótkie akcje.
Co to jest krótkie ściśnięcie
Oto jak działa krótki uścisk. Jeśli inwestorzy uważają, że cena akcji spada, mogą: krótki czas. Pożyczają akcje i sprzedają je z zamiarem odkupienia ich po niższych cenach.
Dokonują tego głównie inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze hedgingowe, biorąc pod uwagę ryzyko i wymagany depozyt zabezpieczający.
I jest duże ryzyko. Zapasy mogą teoretycznie rosnąć w nieskończoność. Więc… trader, który jest krótki może ponieść teoretycznie nieskończone straty.
Niektóre akcje przyciągają bardzo wysokie krótkie zainteresowanie, który można postrzegać jako liczbę akcji sprzedanych w krótkim terminie jako procent zmienności lub liczbę wyemitowanych akcji dostępnych do obrotu.
Problem pojawia się, gdy ceny akcji zaczynają szybko rosnąć. Te, które są krótkie, prawdopodobnie otrzymają wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Muszą albo wyłożyć więcej pieniędzy, aby zabezpieczyć swoją pozycję, albo zamknąć swoje pozycje.
Jeśli zdecydują się – lub są zmuszeni – zamknąć swoją pozycję, kupują akcje, aby zamknąć. Może to podnieść cenę i zmusić innych sprzedających z krótkimi pozycjami do zrobienia tego samego. Tworzy to wzmacniającą pętlę kupowania i podbijania ceny. To jest krótkie wyciśnięcie, ponieważ te krótkie pozycje na rynku zostają „wyciśnięte”.
Krótkie zapasy do wyciskania: GME
To zdecydowanie część tego, co działo się w GameStop (GME) Zbiory. W sierpniu 2020 r. akcje GME były notowane za około 4.
Akcje stale rosły, by zamknąć rok 2020 tuż poniżej 20 z powodu niektórych znanych inwestorów, którzy zainwestowali w spółkę. Przyciągnęło to krótkich sprzedawców, zwłaszcza niektóre duże fundusze hedgingowe. Następnie, 13 stycznia 2021 r., akcje skoczyły, osiągając wysoki poziom prawie 40 przy ogromnym wolumenie.
To był z pewnością początek krótkiego ścisku. Ten poziom 40 utrzymywał się przez około tydzień. 22 stycznia akcje ponownie podskoczyły, notując powyżej 70 w dniu największego wolumenu do tego momentu.
Następnego dnia kurs osiągnął szczyt prawie 160 z podobną akcją następnego dnia. Następnie 27 stycznia kurs ponownie się podwoił, osiągając poziom 380. Najwyższa wartość z 28 stycznia wyniosła 483.
Chociaż krótkie ściskanie nie jest niczym nowym, ta akcja jest bezprecedensowa. Akcja z pewnością polega na kupowaniu akcji przez wallstreetbets grupy Reddit.
I chociaż wielu wiwatowało, że mali handlowcy detaliczni pokonują duże instytucjonalne szorty, jest całkiem jasne, że inne instytucje również były w tym kupowaniu. Pojawiły się historie o zyskach Michaela Burry'ego na akcjach GME, a Elon Musk tweetował o tym.
Straty funduszy hedgingowych
W tym ścisku były duże straty.
Szczególnie mocno ucierpiały dwa fundusze. Citron Research i Melvin Capital podobno poniosły ogromne straty.
Short squeeze jest zwykle czymś, co jeden fundusz hedgingowy zadaje drugiemu.
To naprawdę pierwszy raz, kiedy widzieliśmy taki handel zainicjowany przez grupę handlowców detalicznych.
Handel opcjami to także duży czynnik
Kolejnym elementem fabuły tej historii jest fakt, że większość handlu GME i innymi nazwami jest podobna AMC Entertainment (AMC) i BlackBerry (BB) faktycznie miało miejsce w rynek opcji.
Bycze kupowanie połączeń zamiast kupowania akcji jest tutaj atrakcyjne ze względu na dźwignię, jaką zapewnia i fakt, że ryzyko jest ograniczone.
Wezwania to kontrakty, które dają prawo do kupna akcji bazowych po określonej cenie (cena wykonania) do daty wygaśnięcia. Najwięcej, co można stracić, to opłata za połączenia.
Kupowanie połączeń wymaga znacznie mniejszego kapitału, więc większe pozycje mogą zajmować mali handlowcy.
To faktycznie przyczynia się do efektu krótkiego ściśnięcia.
Kiedy handlowcy detaliczni kupują połączenia telefoniczne, sprzedają je animatorzy rynku.
Animatorzy rynku nie chcą ryzyka krótkich transakcji, więc stosują coś, co nazywa się hedgingiem delta.
Co to jest hedging Delta i dlaczego ma znaczenie w krótkim ściśnięciu
Hedging delta wymaga od animatorów rynku kupowania akcji. A ze względu na charakter wezwań, gdy cena akcji bazowych rośnie, animatorzy rynku muszą kupować więcej akcji, aby pozostać zabezpieczonym.
Możemy to nazwać wyciskaniem opcji kupna.
Problem w tym, że te ruchy nie są oparte na żadnych fundamentalnych zmianach na akcjach.
Niewiele zmieniło się w przypadku akcji GME, ponieważ były to akcje za 4 USD, a już na pewno nie, ponieważ były to akcje za 16 USD.
Firmy brokerskie są bardzo zaniepokojone zmiennością tych ruchów, ponieważ wiedzą, że mogą ponieść straty, jeśli klienci nie będą w stanie pokryć pozycji. Zaczęli ograniczać stanowiska, które można zajmować w niektórych z tych nazwisk.
Ta wiadomość pojawiła się 28 stycznia 2021 r., Kiedy cena akcji GameStop wahała się od ponad 500 do poniżej 115.
To jest handel, na który chciałeś uważać. Podczas gdy niektóre fundusze hedgingowe ucierpiały, a niektórzy handlowcy detaliczni zbili fortuny – przynajmniej na papierze – to wciąż może się źle skończyć.
Hel utrzymujący te zapasy nie trwałby wiecznie.
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany 12 października 2021 r. i został zaktualizowany.
MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ RÓWNIEŻ:
Inside Investor's Corner: 3 wskazówki, jak handlować akcjami biotechnologicznymi
Oglądaj IBD na żywo! Dowiedz się, jak kupować, sprzedawać najlepsze akcje z CAN SLIM Pros
Źródło: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo