Wezwania do płytkiej recesji są „całkowicie urojeniowe”, ostrzega Roubini

(Bloomberg) — Ekonomista Nouriel Roubini powiedział, że Stany Zjednoczone stoją w obliczu głębokiej recesji w miarę wzrostu stóp procentowych, a gospodarka jest obciążona wysokim zadłużeniem, nazywając tych, którzy spodziewają się płytkiego pogorszenia koniunktury, „urojeniami”.

Najczęściej czytane z Bloomberg

„Jest wiele powodów, dla których czeka nas poważna recesja oraz poważny kryzys zadłużeniowy i finansowy” – powiedział w poniedziałek w Bloomberg TV prezes i dyrektor generalny Roubini Macro Associates. „Pomysł, że to będzie krótkie i płytkie, jest całkowicie urojeniowy”.

Wśród powodów, które podał Roubini, znalazły się historycznie wysokie wskaźniki zadłużenia po pandemii. Wspomniał szczególnie o obciążeniach dla gospodarek rozwiniętych, które jego zdaniem w dalszym ciągu rosną, a także w niektórych podsektorach.

To różni się od lat 1970., stwierdził, kiedy wskaźnik zadłużenia był niski pomimo połączenia stagnacji wzrostu i wysokiej inflacji zwanej stagflacją. Dodał jednak, że zadłużenie kraju wzrosło od czasu kryzysu finansowego w 2008 r., po którym nastąpiła niska inflacja lub deflacja w wyniku załamania kredytowego i szoku popytowego.

„Tym razem mamy do czynienia ze stagflacyjnym ujemnym szokiem zagregowanej podaży i historycznie wysokimi wskaźnikami zadłużenia” – powiedział Roubini, którego ze względu na niektóre swoje złowieszcze przewidywania nazywany jest Doktorem Doomem. „Podczas poprzednich recesji, podobnie jak dwóch poprzednich, mieliśmy do czynienia z masowym luzowaniem monetarnym i fiskalnym. Tym razem wchodzimy w recesję zacieśniając politykę pieniężną. Nie mamy przestrzeni fiskalnej”.

Obawy, że rosnące stopy procentowe wprowadzą gospodarkę w recesję, nasilają się w miarę, jak Fed agresywnie zacieśnia politykę pieniężną, aby obniżyć inflację największą od czterech dekad. Przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział, że nieprzywrócenie stabilności cen byłoby „większym błędem” niż wepchnięcie Stanów Zjednoczonych w recesję, której – jak utrzymuje – można uniknąć.

Historia jest kontynuowana

Oczekuje się, że Powell i jego współpracownicy zatwierdzą w tym tygodniu kolejną podwyżkę o 75 punktów bazowych, po podniesieniu stóp w czerwcu najwięcej od 1994 r. Oczekuje się również, że decydenci zasygnalizują zamiar dalszego podwyższania stóp w nadchodzących miesiącach.

„Tym razem mamy do czynienia ze zbiegiem stagflacji i poważnego kryzysu zadłużeniowego” – powiedział Roubini. „Może więc być gorzej niż w latach 70. i po GFC”.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP