(Bloomberg) — Harold Hamm dokonał w zeszłym tygodniu jednego z największych transferów majątku w historii Stanów Zjednoczonych, przekazując każdemu z pięciorga swoich dzieci udziały o wartości około 2.3 miliarda dolarów w Continental Resources Inc., firmie zajmującej się odwiertami łupków, którą założył ponad 50 lat temu.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Podobnie jak inni ultrabogaci Amerykanie, ogromny dar Hamma, który przygotowywał się latami, prawdopodobnie zostanie przekazany w dużej mierze bez podatku.
Wydaje się, że 76-letni Hamm polegał na dwóch najczęstszych lukach prawnych, aby uniknąć 40-procentowego podatku od spadków i darowizn w USA, przenosząc większość swojej fortuny. Kluczem do tych technik, obie całkowicie legalnych, jest staranne ustrukturyzowanie transakcji, tak aby przynosiły korzyści spadkobiercom, ale technicznie rzecz biorąc, w ogóle nie były prezentami. Demokraci proponowali zamknięcie strategii we wcześniejszych wersjach programu gospodarczego prezydenta Joe Bidena, który obecnie utknął w martwym punkcie w Kongresie.
Pomimo transferów Hamm zapewnił inwestorów, że zachowuje kontrolę nad Continentalem, ponieważ jego dzieci nie mogą sprzedawać akcji aż do jego śmierci.
„Od dawna powtarzam, że Continental jest firmą stworzoną do przetrwania” – powiedział Hamm w oświadczeniu. „Proces ten trwa od ponad dekady i ma dwa główne cele: właściwe planowanie sukcesji i długoterminową ciągłość firmy”.
Dziki sposób
W posunięciu pasującym do dzikiego kota, takiego jak Hamm, prezenty wydają się być turbodoładowane dzięki sprytnemu wyczuciu czasu. Hamm rozpoczął swój obecny plan majątkowy w 2015 r., po tym, jak cena ropy spadła, a akcje Continental spadły. W połowie 2020 r., kiedy pandemia zadała druzgocący cios przemysłowi naftowemu, a stopy procentowe w USA spadły do rekordowo niskich poziomów, Hamm zrestrukturyzował transakcje, aby zwiększyć przewagę swoich spadkobierców. W pewnym momencie w 2020 roku jego majątek skurczył się do 2.4 miliarda dolarów, co oznacza spadek o prawie 90% od szczytu.
Według Bloomberg Billionaires Index majątek Hamma i jego rodziny wynosi obecnie około 18 miliardów dolarów. Z akt sprawy wynika, że Hamm korzystał z LLC i kilkunastu różnych trustów, aby dokończyć transfery.
„Chociaż dla wielu podatników może się to wydawać egzotyczne, korzystanie z wielu transakcji i trustów w celu uniknięcia podatku od nieruchomości jest bardzo powszechne wśród bogatych rodzin” – powiedziała Tabetha Peavey, radca prawny w Centrum Prawa Podatkowego na Uniwersytecie Nowojorskim, która wcześniej pracowała w planowaniu nieruchomości.
Masowe transfery akcji znajdujących się w obrocie publicznym między członkami rodziny nie są rzadkością wśród klasy miliarderów. Dochodzenie Bloomberg News w zeszłym roku wykazało, że założyciel Nike Inc., Phil Knight, stosował różne techniki, aby przekazać swojej rodzinie miliardy dolarów bez podatku. Dyrektor generalny Zoom Video Communications Inc., Eric Yuan, przekazał w marcu udziały o wartości 6 miliardów dolarów nieokreślonym beneficjentom z powodów związanych z „planowaniem majątku”. Nieżyjący już potentat kasynowy, Sheldon Adelson, przetasował akcje Las Vegas Sands Corp. w ponad 30 trustach, aby przekazać co najmniej 7.9 miliarda dolarów członkom rodziny. Dziedziczka kosmetyków Jane Lauder stała się z dnia na dzień miliarderką w 2013 roku, kiedy otrzymała akcje L'Oreal SA warte ponad pół miliarda dolarów.
W przypadku Hamma plan transferowy ma podobny smak do jego kariery, która została zdefiniowana przez tolerancję na ryzyko i zamieszanie. Dokonując transakcji w pobliżu dolnej części rynku ropy, Hamm dał swoim dzieciom szansę na skorzystanie z każdego ożywienia.
Hamm przekazał te aktywa do trustów za pośrednictwem pożyczek. Internal Revenue Service wymaga, aby bogaci płacili odsetki od wszelkich pożyczek wewnątrzrodzinnych, w przeciwnym razie ryzykują zaklasyfikowanie ich jako darowizn podlegających opodatkowaniu. Z akt wynika, że 761 lipca 1 r. Hamm refinansował pożyczki dla trustów jego dzieci, o wartości głównej 2020 mln USD każdy. Ten czas pozwolił jego rodzinie na zablokowanie najniższych stóp procentowych, co znacznie zwiększyło prawdopodobieństwo, że będą w stanie spłacić nieoczekiwaną gratkę w ciągu najbliższych kilku lat.
Od lipca 2020 r. akcje Continental zyskały prawie 250%, potrajając wartość stawki każdego dziecka do ponad 2 miliardów dolarów.
Spektakularny wzrost wartości akcji Continental sprawił, że Hamm i jego spadkobiercy wzbogacili się, ale korzystając z funduszy powierniczych, mógł zapewnić, że zyski z majątku miały miejsce poza jego majątkiem podlegającym opodatkowaniu, co oznacza, że nie podlegaliby podatkom od przeniesienia własności.
Ostateczne oszczędności podatkowe mogą wynieść miliardy dolarów, nawet jeśli Hamm nadal jest winien podatki od majątku pozostałego w jego majątku. Jego spadkobiercy mogliby również zapłacić podatek dochodowy od zysków kapitałowych z akcji Continental w przypadku ich sprzedaży.
„Ogromne nagromadzenia”
Według Roberta Lorda, prawnika z Arizony i doradcy podatkowego organizacji Americans for Tax Fairness, Hamm nie był jedynym bogatym Amerykaninem, który wykorzystał bardzo niskie stopy procentowe i załamanie rynku w 2020 r. do wdrożenia strategii obniżania przyszłych rachunków IRS.
„To była idealna burza do unikania podatku od nieruchomości” – powiedział Lord o okresie po pandemii. „Masowe gromadzenie się bogactwa” jest „niebezpieczne dla społeczeństwa”, dodał, „zwłaszcza gdy jest to bogactwo dynastyczne, które nie zostanie rozbite przez stulecia”.
Hamm, najmłodszy z 13 dzieci urodzonych przez biednych dzierżawców z Oklahomy, rozpoczął pracę w przemyśle energetycznym w wieku 18 lat w jednoosobowej firmie świadczącej usługi związane z polami naftowymi, którą sfinansował pożyczką w wysokości 1,000 USD. Cztery lata później trafił jako dziki kot w firmie, która później przekształciła się w Continental.
Agresywna ekspansja była kluczem do rozwoju Hamma. Dwie dekady temu kupił 300,000 1950 akrów pola Bakken w Północnej Dakocie. Region wydobywał skromne ilości ropy od lat pięćdziesiątych XX wieku, ale pojawienie się wierceń poziomych i szczelinowania, które Hamm był pionierem, przekształciło stan w trzeciego co do wielkości producenta w kraju do 2012 roku.
Wybitny republikański darczyńca i doradca prezydenta Trumpa ds. energii podczas jego kampanii w 2016 r. Hamm miał największy kontakt z głównym nurtem prawdopodobnie w 2015 r., kiedy wypisał czek na prawie 1 miliard dolarów swojej byłej żonie Sue Ann Arnall w ramach ich rozwodu. Osada zmniejszyła fortunę Hamma o około jedną dziesiątą.
Lukratywne luki
Trump i Republikanie z Kongresu sprawili, że uniknięcie podatku od nieruchomości było łatwiejsze niż kiedykolwiek dzięki prawu, które podwoiło dożywotnie zwolnienie – kwotę, którą każdy może zostawić spadkobiercom bez podatku – do 24 milionów dolarów dla małżeństwa w tym roku. Ale ta zmiana niewiele pomogła tym, jak Hamm, którzy chcą przekazać miliardy dolarów swoim dzieciom.
Zamiast tego Hamm oparł się na dwóch długotrwałych i lukratywnych lukach prawnych, których zamknięcia Kongres wielokrotnie odmawiał.
Jedna, zwana dyskontem wyceny mniejszości, pozwala bogatym sztucznie obniżać wartość aktywów, dzieląc je między oddzielnych właścicieli. Umieszczając udziały Continental w LLC i dzieląc własność między trusty dla swoich dzieci, prawdopodobnie Hamm skorzystał ze strategii, powiedział Lord, który przejrzał dokumenty. Jeśli tak, Hamm mógłby twierdzić dla celów podatkowych, że wartość LLC była znacznie niższa niż wartość zawartych w niej akcji znajdujących się w obrocie publicznym.
Prezydent Barack Obama próbował zamknąć tę lukę pod koniec swojej kadencji. Przedstawiciel Continental powiedział, że zmiana zasad wyceny „spowodowałaby chaos dla świętości zdrowych zasad podatkowych”.
Drugim narzędziem jest zaufanie koncesjodawcy. Dzięki pożyczkom i innym korzystnym transakcjom zamożni dobroczyńcy mogą wpłacać pieniądze do pojazdów, zapewniając, że ich zawartość nie będzie podlegać podatkowi od nieruchomości po ich śmierci. Jeśli mają odpowiednią strukturę, mogą stać się funduszami powierniczymi dynastii, przekazującymi aktywa wielu pokoleniom spadkobierców. Chociaż jest prawie pewne, że dzieci Hamma posiadają fundusze powiernicze, powiedział Lord, nie jest jasne, czy kwalifikują się one jako fundusze powiernicze dynastii.
Wyrafinowane techniki planowania, takie jak te zastosowane przez Hamma, ułatwiły nawet najbogatszym Amerykanom uniknięcie podatku od nieruchomości, pierwotnie stworzonego ponad sto lat temu jako kontrola wzrostu bogactwa dynastycznego. Dochody z podatku od nieruchomości wyniosły zaledwie 9.3 miliarda dolarów w 2020 roku, jak pokazują najnowsze dane IRS, spadek o ponad 50% w stosunku do 2018 roku i ułamek ponad 4 bilionów dolarów zbieranych co roku przez rząd federalny.
„Bez dalszych działań Kongresu istniejące dziury w systemie podatkowym będą nadal zachęcać do nieefektywnego i kosztownego planowania podatkowego” – powiedział Peavey z NYU.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/shale-king-harold-hamm-passing-170001513.html