Akcje największych amerykańskich banków radziły sobie w tym roku dobrze, ale David Konrad z Keefe, Bruyette and Woods uważa, że impreza dla Bank of America Corp.
Konrad obniżył rating Bank of America
BAC,
-2.08%
„poniżej”, co jest równoznaczne z rekomendacją sprzedaży, z poprzedniej neutralnej rekomendacji KBW „rynkowej”. Obniżył swoją cenę docelową dla akcji do 33 USD z 35 USD. Nowy cel znajduje się 10% poniżej ceny zamknięcia akcji, która wynosi 36.50 USD w dniu 8 lutego.
Spośród 28 analityków ankietowanych przez FactSet tylko dwóch, w tym Konrad i R. Scott Siefers z Piper Sandler, miało negatywne oceny dla Bank of America, podczas gdy 11 analityków miało neutralne oceny akcji, a 15 rekomendowało kupowanie.
W notatce dla klientów Konrad napisał, że szacunki KBW dla Bank of America na 2024 r. były „12% poniżej konsensusu”, dodając jednocześnie, że akcje były notowane wysoko w stosunku do historycznych poziomów wyceny ceny do zysku. Wspomniał również o tegorocznych wynikach cen akcji w czasie, gdy konsensus dotyczący przychodów netto banku w 2024 r. przed rezerwą spadał.
„Rezerwa” odnosi się do tego, ile pieniędzy bank odkłada, aby dodać do rezerw na straty kredytowe. Transfery te rosną w okresach słabości gospodarczej i niższych zysków banków. I odwrotnie, banki mają tendencję do uwalniania rezerw na straty kredytowe w miarę poprawy sytuacji gospodarczej, co zwiększa zyski.
Dochód netto przed odpisami (PPNR) to niezgodna ze standardami GAAP miara zysku operacyjnego banku przed rezerwami na rezerwy na straty kredytowe — jest przydatna do porównywania wyników niezależnie od jakości kredytu.
Konrad uważa, że wycena Bank of America jest „bogata”, ponieważ akcje notowane są na „5%
premia do JPM na PPNR pomimo niższych oczekiwanych zwrotów” oraz ponieważ jest sprzedawana z „16% premią do ponadregionalnych banków na P/E w porównaniu z historyczną 6% dyskontem”.
KBW szacuje, że Bank of America zarobi 3.55 USD na akcję w tym roku i 3.35 USD na akcję w 2024 r. Analitycy są zgodni co do tego, że bank zarobi 3.48 USD w 2023 r. i 3.76 USD w 2024 r. Dane te zostały zebrane wcześnie 9 lutego i pokazują, że obecnie o 11% poniżej konsensusu z szacunkami na 2024 r.
Konrad napisał: „Chociaż uważamy, że akcje BAC są względnie bezpieczne, obecna wycena premii jest kosztowna dla środowiska, które może być narażone na większe ryzyko przychodów niż poważne pogorszenie koniunktury kredytowej”.
Oto podsumowanie ocen analityków dla 20 największych amerykańskich holdingów bankowych według kapitalizacji rynkowej:
| O nas | Ticker | Kapitalizacja rynkowa. (miliardy dolarów) | Udostępnij oceny „kup” | Udostępnij neutralne oceny | Udostępnij oceny „sprzedaj” | 8 lutego cena | Cons. cena docelowa | Implikowany potencjał wzrostu w ciągu 12 miesięcy |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM,
-1.28% | $419 | 59% | 41% | 0% | $142.64 | $157.26 | 10% |
| Bank of America Corp. | BAC,
-2.08% | $293 | 54% | 39% | 7% | $36.50 | $40.72 | 12% |
| Wells Fargo & Co. | WFC,
-0.49% | $184 | 79% | 21% | 0% | $48.25 | $53.37 | 11% |
| Morgan Stanley | Stwardnienie rozsiane,
-0.11% | $167 | 55% | 41% | 4% | $98.96 | $101.21 | 2% |
| Firma Charles Schwab. | SCHW,
-0.61% | $146 | 61% | 35% | 4% | $80.61 | $92.47 | 15% |
| American express Co. | AXP,
+ 0.56% | $134 | 48% | 42% | 10% | $179.00 | $183.41 | 2% |
| Goldman Sachs Group Inc | GS,
-0.98% | $127 | 56% | 40% | 4% | $375.10 | $397.90 | 6% |
| Citigroup Inc. | C,
-1.15% | $99 | 37% | 59% | 4% | $51.15 | $57.76 | 13% |
| US Bancorp | USB,
-0.55% | $75 | 44% | 52% | 4% | $49.07 | $54.88 | 12% |
| Truist Financial Corp. | TFC,
-1.10% | $65 | 38% | 54% | 8% | $49.26 | $52.29 | 6% |
| PNC Financial Services Group Inc. | PNC,
-1.57% | $65 | 38% | 54% | 8% | $161.56 | $174.43 | 8% |
| Spółka finansowa Capital One | COF,
-0.93% | $45 | 44% | 44% | 12% | $117.22 | $116.02 | -1% |
| Bank Nowego Jorku Mellon Corp. | BK,
-0.01% | $42 | 58% | 37% | 5% | $51.78 | $56.35 | 9% |
| Ameriprise Financial Inc. | wzmacniacz,
-0.15% | $38 | 67% | 26% | 7% | $352.70 | $381.27 | 8% |
| State Street Corp. | STT,
-0.85% | $33 | 40% | 60% | 0% | $93.59 | $94.41 | 1% |
| Odkryj usługi finansowe | DFS,
-0.28% | $32 | 44% | 52% | 4% | $115.60 | $116.56 | 1% |
| M&T Bank Corp. | rower górski,
+ 0.09% | $27 | 50% | 46% | 4% | $158.89 | $176.45 | 11% |
| Piąty trzeci Bancorp | FITB,
-0.82% | $26 | 63% | 37% | 0% | $37.68 | $39.93 | 6% |
| Pierwszy Bank Republiki | FRC,
-1.87% | $26 | 58% | 29% | 13% | $140.87 | $142.87 | 1% |
| Raymond James Financial Inc. | RJF,
-1.50% | $24 | 54% | 46% | 0% | $113.36 | $128.50 | 13% |
| Źródło: FactSet |
Kliknij paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie, w tym wskaźniki cen i aktualności.
Kliknij tutaj szczegółowego przewodnika Tomiego Kilgore'a po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.
Nie przegap: Ten dywidendowy fundusz ETF ma 12% rentowności i znacznie przewyższa S&P 500
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Sprzedaj teraz swoje akcje Bank of America, mówi KBW
Akcje największych amerykańskich banków radziły sobie w tym roku dobrze, ale David Konrad z Keefe, Bruyette and Woods uważa, że impreza dla Bank of America Corp.
Konrad obniżył rating Bank of America
-2.08%
BAC,
„poniżej”, co jest równoznaczne z rekomendacją sprzedaży, z poprzedniej neutralnej rekomendacji KBW „rynkowej”. Obniżył swoją cenę docelową dla akcji do 33 USD z 35 USD. Nowy cel znajduje się 10% poniżej ceny zamknięcia akcji, która wynosi 36.50 USD w dniu 8 lutego.
Spośród 28 analityków ankietowanych przez FactSet tylko dwóch, w tym Konrad i R. Scott Siefers z Piper Sandler, miało negatywne oceny dla Bank of America, podczas gdy 11 analityków miało neutralne oceny akcji, a 15 rekomendowało kupowanie.
W notatce dla klientów Konrad napisał, że szacunki KBW dla Bank of America na 2024 r. były „12% poniżej konsensusu”, dodając jednocześnie, że akcje były notowane wysoko w stosunku do historycznych poziomów wyceny ceny do zysku. Wspomniał również o tegorocznych wynikach cen akcji w czasie, gdy konsensus dotyczący przychodów netto banku w 2024 r. przed rezerwą spadał.
„Rezerwa” odnosi się do tego, ile pieniędzy bank odkłada, aby dodać do rezerw na straty kredytowe. Transfery te rosną w okresach słabości gospodarczej i niższych zysków banków. I odwrotnie, banki mają tendencję do uwalniania rezerw na straty kredytowe w miarę poprawy sytuacji gospodarczej, co zwiększa zyski.
Dochód netto przed odpisami (PPNR) to niezgodna ze standardami GAAP miara zysku operacyjnego banku przed rezerwami na rezerwy na straty kredytowe — jest przydatna do porównywania wyników niezależnie od jakości kredytu.
Konrad uważa, że wycena Bank of America jest „bogata”, ponieważ akcje notowane są na „5%
premia do JPM na PPNR pomimo niższych oczekiwanych zwrotów” oraz ponieważ jest sprzedawana z „16% premią do ponadregionalnych banków na P/E w porównaniu z historyczną 6% dyskontem”.
KBW szacuje, że Bank of America zarobi 3.55 USD na akcję w tym roku i 3.35 USD na akcję w 2024 r. Analitycy są zgodni co do tego, że bank zarobi 3.48 USD w 2023 r. i 3.76 USD w 2024 r. Dane te zostały zebrane wcześnie 9 lutego i pokazują, że obecnie o 11% poniżej konsensusu z szacunkami na 2024 r.
Konrad napisał: „Chociaż uważamy, że akcje BAC są względnie bezpieczne, obecna wycena premii jest kosztowna dla środowiska, które może być narażone na większe ryzyko przychodów niż poważne pogorszenie koniunktury kredytowej”.
Oto podsumowanie ocen analityków dla 20 największych amerykańskich holdingów bankowych według kapitalizacji rynkowej:
Kliknij paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie, w tym wskaźniki cen i aktualności.
Kliknij tutaj szczegółowego przewodnika Tomiego Kilgore'a po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.
Nie przegap: Ten dywidendowy fundusz ETF ma 12% rentowności i znacznie przewyższa S&P 500
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo