Celowanie SEC w program obstawiania Krakena wywołuje falę uderzeniową w branży

Krok Komisji Papierów Wartościowych i Giełd do obciążenia giełdy kryptowalut Kraken za brak rejestracji oferty i sprzedaży jej „Program staking-as-a-service dotyczący aktywów kryptograficznych” sygnalizuje agresywną nową postawę regulatora rynków w stosunku do kluczowego strumienia przychodów dla giełd. 

Kraken dogadał się z agencją w czwartek po południu, kończąc program obstawiania i zgadzając się zapłacić 30 milionów dolarów odszkodowania, odsetek za przedawnienie i kar cywilnych. Ale ten ruch prawdopodobnie sygnalizuje więcej problemów firmom kryptograficznym w USA, ponieważ SEC chce dalej rozprawić się z pasywną ofertą inwestycyjną po tym, jak kilka głośnych niepowodzeń pozostawiło klientów w sądzie szukających groszy za dolara – lub satoshi za bitcoina. 

Rewelacja branży

Ugoda nastąpiła dzień po tym, jak dyrektor generalny Coinbase, Brian Armstrong, napisał na Twitterze, że słyszał „pogłoski, że SEC chciałaby pozbyć się stakingu kryptowalut w USA dla klientów detalicznych”. Coinbase ma swój własny program stakingu. 

Czwartkowe wiadomości nie wpłynęły na program obstawiania Coinbase, powiedział Paul Grewal, dyrektor prawny Coinbase. Kraken oferował produkt dochodowy, powiedział Grewal, broniąc usług stakingowych Coinbase jako „zasadniczo różnych”, a nie papierów wartościowych. 

„Na przykład nagrody naszych klientów zależą od nagród wypłacanych zgodnie z protokołem i prowizji, które ujawniamy” – powiedział Grewal The Block. „RuWyjaśnienie tych rozróżnień zapewniłoby prawdziwą jasność konsumentom, inwestorom i branży. 

Aaron Kaplan, założyciel i współzałożyciel Prometheum, Inc., firmy fintech, nazwał wiadomości w czwartek „zły znak dla „stakingu jako usługi”, jak jest obecnie oferowany w Stanach Zjednoczonych”. 

„Wygląda na to, że stakowanie jako usługa jest regulowaną działalnością finansową, a pośrednicy świadczący takie usługi muszą zarejestrować się zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych” – powiedział Kaplan.  

„Weryfikatorzy nie są pośrednikami finansowymi; świadczą usługi technologiczne, a nie finansowe” – powiedziała Alison Mangiero, dyrektor wykonawczy grupy branżowej Proof of Stake Alliance.

Kristin Smith, dyrektor generalny Blockchain Association, branżowej grupy rzeczników, również zabrała głos, krytykując agencję za jej „regulację przez egzekwowanie”. 

„Staking jest ważną częścią ekosystemu kryptograficznego, umożliwiając jednostkom uczestnictwo w zdecentralizowanych sieciach i dając inwestorom więcej możliwości zarabiania pasywnego dochodu” – powiedziała Kristin Smith, dyrektor generalny Blockchain Association.  

Smith powiedział, że ugoda była „kolejnym przykładem” podkreślającym potrzebę wprowadzenia przez Kongres ustawodawstwa.

Reprezentant Tom Emmer, R- Minn., jeden z najgłośniejszych zwolenników zasobów cyfrowych w Kongresie, przedstawił na Kapitolu prawdopodobną reakcję innych zwolenników branży. 

„@GaryGensler's Strategia czyśćca regulacyjnego najbardziej boli zwykłych Amerykanów – pozostawiając ich w prochu, podczas gdy te możliwości są dostępne na morzu” – napisał Emmer na Twitterze.  

Staking, ale nie Proof-of-Stake

Chociaż Gensler ma zadawane pytania o tym, czy dowód stawki może wyglądać jak wspólne przedsięwzięcie, które wymagałoby rejestracji tokenów jako papierów wartościowych, eksperci uznali metodę konsensusu, na której opiera się Ethereum i inne projekty, jako bezpieczną, przynajmniej na razie. 

Ale opinie różniły się co do tego, czy może to szerzej zakwestionować programy wymiany. 

Działanie SEC nie jest „ nie potępienie stawiania dużego kołku” – powiedział Zachary Fallon, partner w kancelarii Ketsal i były pełnomocnik SEC. „Jest to w szczególności potępienie przez organy regulacyjne programu obstawiania Krakena”.

Jennifer Schulp, dyrektor badań nad regulacjami finansowymi w Cato Institute, uznał tę akcję za mętnienie wody dla innych firm oferujących własne programy obstawiania. 

„Częściowe działania egzekucyjne, takie jak te podjęte przez SEC przeciwko Krakenowi, są kiepskim substytutem udzielania wskazówek co do tego, jakie cechy programu spowodują regulację przez przepisy dotyczące papierów wartościowych” – powiedział Schulp, który jest dyrektorem badań regulacji finansowych w libertariańskiego think tanku. 

Agnes Gambill West, wizytująca starszy pracownik naukowy w Mercatus Center, również nie była pod wrażeniem SEC.  

„Większą stratą jest to, że firmy kryptograficzne z siedzibą w USA są zmuszone do zamknięcia lub przeniesienia się za granicę, zamiast działać zgodnie z wymogami w USA lub znajdować rozwiązania rynkowe, które łagodzą potencjalne szkody dla inwestorów, co jest ogromną stratą dla amerykańskich innowacji i konkurencji – powiedziała.  

Zauważyła również, że grzywna w wysokości 30 milionów dolarów to ok „Wrzuć do wiadra dla Krakena”. 

Wpływ na rynki 

Pomimo twierdzenia Grewala, że ​​program Coinbase pozostanie nienaruszony, akcje spadły o ponad 14% do poziomu poniżej 60 USD na zamknięciu rynku w czwartek. Coinbase odnotował prawie 63 miliony dolarów przychodów z „nagród blockchainowych” w trzecim kwartale 2022 roku. 

 „Inwestorzy muszą teraz zacząć wyceniać możliwość usunięcia tego przyszłego pionu przychodów, jeśli regulacje staną się wystarczająco surowe, aby zamknąć produkt” powiedziany Analityk John Todaro w Needham Co. „Podczas gdy udział w stakowaniu jest nadal stosunkowo niewielki, w tej branży istnieje duży potencjał wzrostu”, napisał Todaro w dzisiejszej notatce.  

Bank inwestycyjny oszacował setki milionów przychodów w całej branży z programów związanych ze stakingiem. 

Z dodatkowymi raportami Franka Chaparro, Adama Morgana McCarthy'ego, Stephanie Murray i Jeremy'ego Nationa. 

© 2023 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.