SEC Yield vs 12 Month Yield: Dlaczego SEC jest lepszy

„Hej Brett. Jaka jest pogoda w Kalifornii?

Moja zwykła odpowiedź brzmi: „ciepło i słonecznie”. Prosty. Daje pytającemu to, czego oczekuje i podtrzymuje uprzejmości.

Gdybym był jednym z tych, którzy lubią pogawędki, kusiłoby mnie, by wtrącić zagmatwaną i zbyt szczegółową odpowiedź. Lubię to:

"Pogoda? Cóż, Sacramento osiągnęło najniższy poziom 27 stopni we wczesnych godzinach porannych 24 lutego. A my gotowaliśmy w ekstremalnych 116 stopniach 6 września. To było całkiem niezłe 12 miesięcy!

Dwanaście miesięcy? Kogo obchodzi 12 miesięcy? Cóż, fundusze obligacji tak mają.

W zeszłym tygodniu, podkreśliliśmy iShares 20+-letni ETF obligacji skarbowych (TLT): „To (TLT) może pochwalić się 4.1% wydajnością i ma poważny potencjał wzrostowy”.

Jeśli to kupiłeś, dobra robota —Już następnego dnia TLT wzrósł o 3.9%.. (To dobrze jak na komiczny roczny zwrot w wysokości 200%+).

Do góry nogami? Sprawdzać. I nawet po popie, TLT jest nadal płacąc 4.1%.

Należy pamiętać, że wiele stron internetowych powie, że TLT płaci tylko 2.6%. To jest zbyt szczegółowa, niezbyt użyteczna wersja prognozy pogody dotycząca rentowności tego funduszu.

Tak, nad Przeszłość 12 miesięcy, TLT ma zapłacił 2.6%. Ale myśliciele drugiego poziomu nie dbają o to, co się stało. Dbamy o to, co jest teraz i co będzie przed nami.

Niedawno (ostatnie 30 dni) TLT wypłacało dywidendy w tempie 4.1%. To zdjęcie to, co kupujemy — fundusz, który prawdopodobnie zapłaci 4.1% z góry, ponad Następny 12 miesięcy, a nie ostatnie 12.

Jak to znaleźć? „SEC Yield” odzwierciedla odsetki uzyskane przez fundusz pomniejszone o wydatki w ciągu ostatnich 30 dni. Jest to bardziej sprawiedliwe i dokładniejsze obliczenie tego, co jest aktualne i przyszłe, niż krocząca rentowność za dwanaście miesięcy (TTM).

Dzięki obliczeniom SEC zmieniamy naszą uwagę z tyłu lusterka samochodowego na drogę przed nami. Ile TLT prawdopodobnie zapłaci ponad Następny 12 miesięcy? Wykorzystaj wydajność SEC: 4.1%.

Jedną z najpopularniejszych próśb o odbiór ze strony moich córek jest pozwolenie jednemu z ich pluszaków („pluszków”), aby zawiózł nas do domu. Nasz pluszowy kierowca będzie patrzył na wszystko wokół oprócz drogi przed sobą, podczas gdy dzieci będą się śmiać i krzyczeć: „Patrz na drogę!”

Patrzenie wstecz jest świetne do śmiechu, ale nie do kupowania obligacji. Nie bądź taki napakowany.

Dlaczego nagle przejmujemy się rentownością SEC w porównaniu do rentowności TTM? Ponieważ kupujemy obligacje, aby skorzystać z tzw odbijać się w stałym dochodzie.

Obligacje miały zły rok, delikatnie mówiąc. Ale nadzieja jest w drodze, gdy rentowności zaczynają „osiągać szczyt”.

Nie jestem pewien, czy powód jest powodem do radości. Rezerwa Federalna konstruuje recesję, aby stłumić inflację. Recesje są zwyżkowe przez cały czas (na jak długo obligacja „kończy się” – jest wykupiona przez emitenta), ponieważ spadają stopy procentowe. Co powoduje wzrost cen obligacji.

Ponieważ zmierzamy w kierunku spowolnienia, nie chcemy kupować po prostu każdy stara więź. W centrum uwagi znajdzie się jakość kredytów. Heck, w zeszłym tygodniu widzieliśmy giełdę kryptowalut eksplodować. W nadchodzących miesiącach pojawi się więcej rzeczy.

Dlatego chcemy posiadać tylko najbezpieczniejszy papier. TLT pasuje do ustawy, ponieważ posiada amerykańskie obligacje skarbowe, poparte pełną wiarą, kredytem i drukarni Ameryki.

Ponownie, dla was przeciwnicy punktacji prawidłowo, TLT daje 4.1% (SEC). Nie 2.6% (błędne obliczenie TTM, które widzisz wszędzie poza tym).

Połączenia iBoxx $ ETF obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym (LQD) jest kolejnym dobrym funduszem na odbicie obligacji. Fundusz posiada kredyt korporacyjny na poziomie inwestycyjnym. Jego obligacje są bezpieczne.

Ogólnie rzecz biorąc, rzadko kupujemy ETF-y na obligacje (preferujemy CEF-y). Ale kiedy to robimy, wybieramy wiśnie Promocje. A LQD jest gotowy do rajdu, gdy obligacje wstają z maty.

Po raz kolejny rentowność LQD jest lepsza niż się wydaje. Komputery mówią o 3.2%, ale nie dajcie się zwieść. Fundusze SEC Wydajność to fantastyczne 5.7%.

Ponownie ryzyko kredytowe nie jest dużym problemem w przypadku LQD. Posiada obligacje o ratingu inwestycyjnym, papier najwyższej jakości na świecie.

LQD nigdy tyle daje. Nie daj się nabrać na błędne prognozy pogody! Inne strony podają, że fundusz płaci tylko 3.2%, ale to jest dochód TTM. Według wyliczeń SEC, LQD daje fantastyczne 5.7%.

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak