SEC proponuje nową zasadę zobowiązującą osoby zajmujące się krótką sprzedażą do comiesięcznego ujawniania swoich pozycji

„Komisja jednomyślnie głosowała dziś za zaproponowaniem zasad i poprawek mających na celu poszerzenie zakresu danych związanych z krótką sprzedażą dostępnych dla inwestorów i organów regulacyjnych” – stwierdził Gensler w oświadczeniu. „Jeśli zostanie przyjęty, wzmocniłby przejrzystość ważnego obszaru naszych rynków, który skorzystałby na większej widoczności i nadzorze”.

Od czasu objęcia sterów w SEC Gensler uczynił przejrzystość rynku kluczowym celem, a krótka sprzedaż stała się głównym obszarem dyskusji, w tym po gwałtownym zaostrzeniu krótkiej pozycji, która miała miejsce w styczniu 2021 r. na akcjach memów, takich jak GameStop
GME,
-4.82%
i AMC Entertainment
CMA,
-0.11%.

Konsekwencją krótkiego przymusu było przesłuchanie w Kongresie i dochodzenie SEC. Chociaż dochodzenie nie wykazało żadnych faktycznych nadużyć, Gensler dawał do zrozumienia, że ​​nadal monitoruje przypadki krótkiej sprzedaży. W lutym Bloomberg News doniósł o szeroko zakrojonym dochodzeniu Departamentu Sprawiedliwości obejmującym co najmniej 30 firm i sojuszników zajmujących się krótką sprzedażą.

Inwestorzy indywidualni skarżyli się, że występuje krótka pozycja sprzedaży większej liczby akcji, niż jest dostępnych do obrotu, jednocześnie podtrzymując dyskusje w Internecie dotyczące manipulacji na rynku, potencjalnych oszustw ze strony krótkich sprzedawców oraz braku publicznie dostępnych danych na temat działalności w zakresie handlu z krótkimi sprzedawcami.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami firmy mają obowiązek dwa razy w miesiącu zgłaszać organowi regulacyjnemu branży finansowej dane dotyczące krótkich odsetek. Krytycy twierdzą, że jakość i częstotliwość tych danych nie jest zbyt przydatna.

Nowa zasada zaproponowana przez SEC będzie miała na celu wypełnienie tej luki.

Chociaż zmiany w wcześniej proponowanych zasadach SEC były powszechne, zgodnie z Zasadą 13f-2 miałyby zastosowanie wyłącznie do instytucjonalnych zarządzających inwestycjami, którzy posiadają „pozycję krótką o wartości co najmniej 10 milionów dolarów lub równowartość 2.5 procent lub więcej wszystkich pozostających w obrocie akcji ” w przypadku pojedynczego papieru wartościowego, co oznacza, że ​​SEC będzie w stanie zobaczyć i udostępnić największą krótką sprzedaż poszczególnych akcji oraz je zagregować, zapewniając inwestorom szczegółowe dane na temat tych krótkich pozycji.

Firmy miałyby również dwa tygodnie na ujawnienie informacji w każdym miesiącu, co zasadniczo dajeby szczegółowy sześciotygodniowy przegląd dużych krótkich ruchów i daje znacznie wyraźniejszy, choć sprzed miesiąca, obraz krótkiego oprocentowania akcji.

Zasada ta w swojej formie zwiększyłaby ujawnianie informacji na temat tzw. „kupna do pokrycia”, zasadniczo wtedy, gdy inwestor inicjuje transakcję kupna w celu zamknięcia swojej krótkiej pozycji na pożyczonych akcjach, co prawdopodobnie zostanie przyjęte z zadowoleniem przez krytyków krótkiej sprzedaży, ponieważ miałoby na celu dalsze ograniczenie tak zwanego „nagiego zwarcia” – praktyki, którą SEC w większości zakazała w następstwie światowego kryzysu finansowego w 2008 r. w przypadku handlowców wykorzystujących nieistniejące akcje do tworzenia krótkich akcji spółek publicznych.

Ogólnie rzecz biorąc, nowa zasada przejrzystości to kolejny krok Genslera mający na celu wydobycie większej liczby danych rynkowych z ciemnych zakątków na światło dzienne.

Jak powiedział w zeszłym tygodniu w ekskluzywnym wywiadzie dla MarketWatch: „Finanse ostatecznie opierają się na zaufaniu, a sektor oficjalny ma za zadanie pomóc w zaszczepieniu tego zaufania poprzez zestaw zasad dotyczących ujawniania informacji, zwalczania nadużyć finansowych i manipulacji”.