Karta wyników dla FedEx i 2 innych firm logistycznych

Akcje logistyczne Najnowsze wiadomości

Oczekuje się, że globalny rynek logistyczny wzrośnie o 6.8% rocznej stopy wzrostu (CAGR) w latach 2022-2030, w szczególności ze względu na gwałtowny wzrost logistyki e-commerce, niedobory kontenerów, zamykanie głównych portów powodujące zatłoczenie portów, brak kierowców ciężarówek i ograniczonej przepustowości na rynku przewozów lotniczych.

Wraz z rosnącą popularnością handlu elektronicznego dostawcy usług logistycznych będą zmuszeni do przyjęcia automatyzacji i nowszych technologii, takich jak sztuczna inteligencja (AI), geofencing, Internet of Things (IoT) i analiza danych, aby zapewnić płynne i opłacalne dostawy i zwroty zarówno dla klientów, jak i detalistów.

Konflikt rosyjsko-ukraiński zakłócił branżę logistyczną na początku tego roku. Towary zostały przekierowane, wykolejone i zawieszone w okolicznych obszarach, zakłócając globalną sieć łańcucha dostaw.

Dość duży spadek zysków FedEx we wrześniu budzi obawy o perspektywy logistyki. FedEx wskazał na spadek wolumenu, ponieważ trendy makroekonomiczne znacznie się pogorszyły w dalszej części kwartału, zarówno na arenie międzynarodowej, jak iw USA. Słabość makroekonomiczna była szczególnie rozpowszechniona w Azji i Europie. Dodatkowo firma wycofała się z całorocznych prognoz dotyczących zysków. Wielu obawia się, że taki sam los może spotkać inne firmy, takie jak UPS.

Klasyfikowanie zapasów logistycznych z klasami A+ AAII

Podczas analizy firmy pomocne jest posiadanie obiektywnych ram, które umożliwiają porównywanie firm w ten sam sposób. Dlatego AAII stworzyła oceny akcji A+, które oceniają spółki pod kątem pięciu czynników, które zostały wskazane w badaniach i rzeczywistych wynikach inwestycyjnych, aby zidentyfikować akcje wyprzedzające rynek w dłuższej perspektywie: wartość, wzrost, dynamika, korekty szacunków zysków (i niespodzianek) i jakości.

Korzystanie z AAII A+ Oceny Akcji Inwestora, poniższa tabela podsumowuje atrakcyjność trzech spółek logistycznych — Expeditors International, FedEx i United Parcel Service — w oparciu o ich podstawy.

Podsumowanie klas A+ AAII dla trzech zapasów logistycznych

Co ujawniają klasy A+?

Expeditors International
EXPD
świadczy szereg globalnych usług logistycznych. Usługi firmy obejmują konsolidację i spedycję frachtu lotniczego i morskiego, pośrednictwo celne, magazynowanie i dystrybucję, zarządzanie zamówieniami zakupu, konsolidację dostawców, usługi transportowe w określonym czasie, tranzyt w temperaturze kontrolowanej, ubezpieczenie ładunku, specjalistyczne monitorowanie i śledzenie ładunków oraz inne rozwiązania w zakresie łańcucha dostaw . Główne kategorie usług firmy obejmują fracht lotniczy, fracht morski i usługi oceaniczne oraz pośrednictwo celne i inne usługi. Oferuje szereg niestandardowych rozwiązań, w tym usługi pośrednictwa celnego i importu, a także usługi magazynowania i dystrybucji. W ramach usług frachtu lotniczego zazwyczaj pełni rolę konsolidatora frachtu lub agenta linii lotniczej, która przewozi przesyłkę. Firma obsługuje wiele branż, w tym opiekę zdrowotną, lotnictwo i kosmonautykę, produkcję, przemysł naftowy i energetyczny, motoryzację i modę.

Firma posiada ocenę wartości B, opartą na jej wyniku wartości 71, który jest uważany za dobrą wartość. Wyższe wyniki wskazują na atrakcyjniejszą akcję dla inwestorów wartościowych, a co za tym idzie lepszą ocenę.

Ranking Value Score firmy Expeditors International opiera się na kilku tradycyjnych miernikach wyceny. Spółka zajmuje 19 pozycję pod względem zysku dla akcjonariuszy, 27 za wskaźnik ceny do sprzedaży (P/S) i 32 za wskaźnik cena/zysk (P/E) (im wyższa pozycja oznacza lepszą wartość). Spółka ma stopę zwrotu dla akcjonariuszy na poziomie 4.0%, wskaźnik ceny do sprzedaży 0.75, a wskaźnik cena/zysk 9.6. Stosunek wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją (EBITDA) wynosi 6.6, co daje wynik 30.

Ocena wartości opiera się na randze centylowej średniej z rang centylowych mierników wyceny wspomnianych powyżej, wraz ze stosunkiem ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF) oraz stosunku ceny do wartości księgowej (P/B). Ranking jest skalowany w celu przyznania wyższej oceny akcjom o najbardziej atrakcyjnej wycenie, a niższej spółkom o najmniej atrakcyjnych wycenach.

Expeditors International ma Momentum Grade of C, w oparciu o wynik Momentum Score równy 48. Oznacza to, że jest to średnia pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wynik ten wynika z ponadprzeciętnej względnej siły cen wynoszącej ujemną 10.4% w drugim ostatnim kwartale i 1.0% w czwartym ostatnim kwartale, skompensowanej przez względną siłę cen poniżej średniej wynoszącą ujemną 7.2% w ostatnim kwartale. w ostatnim kwartale i minus 18.2% w trzecim ostatnim kwartale. Wyniki to 44, 71, 28 i 77 kolejno od ostatniego kwartału. Ważona względna siła ceny za cztery kwartały wynosi ujemną 4.3%, co przekłada się na wynik 48. Ważona względna siła ceny za cztery kwartały to względna zmiana ceny dla każdego z ostatnich czterech kwartałów, przy czym podana jest ostatnia kwartalna zmiana ceny wagę 40%, a każdemu z trzech poprzednich kwartałów przyznano wagę 20%.

Expeditors International ma ocenę jakości A z wynikiem 92. Firma zajmuje silną pozycję pod względem zwrotu z aktywów (ROA), zwrotu z wykupu i dochodu brutto do aktywów. Firma osiąga zwrot z aktywów na poziomie 20.5%, rentowność wykupu 2.4% i wskaźnik dochodu brutto do aktywów 65.4%. Średnia stopa zwrotu w branży jest znacznie gorsza niż w Expeditors International i wynosi ujemna 0.5%. Firma plasuje się poniżej mediany branżowej pod względem zmian łącznych zobowiązań wobec aktywów i rozliczeń międzyokresowych aktywów.

FedEx
FDX
dostarcza portfolio transportu, e-commerce i biznesu pod marką FedEx. Segmenty firmy obejmują FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight i FedEx Services. Segment FedEx Express oferuje szereg krajowych i międzynarodowych usług wysyłkowych w USA w zakresie dostarczania paczek i frachtu. Segment FedEx Ground świadczy usługi doręczeń naziemnych małych paczek, które obejmują całodniowe usługi doręczenia na dowolny adres firmowy w USA i Kanadzie, a także usługi doręczeń do miejsca zamieszkania za pośrednictwem usługi FedEx Home Delivery. Segment FedEx Freight oferuje usługi frachtu drobnicowego. Segment usług FedEx świadczy usługi w zakresie sprzedaży, marketingu, technologii informacyjnej, komunikacji, obsługi klienta, wsparcia technicznego, fakturowania i windykacji oraz niektórych funkcji back-office, które wspierają segmenty operacyjne firmy.

Akcje wyższej jakości posiadają cechy związane z potencjałem wzrostu i zmniejszonym ryzykiem spadków. Analiza historyczna oceny jakości pokazuje, że akcje z wyższymi ocenami osiągały średnio lepsze wyniki niż akcje z niższymi ocenami w okresie od 1998 do 2019 roku.

FedEx ma ocenę jakości A z wynikiem 89. Ocena jakości A+ to średnia rang centylowych zwrotu z aktywów, zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC), zysku brutto na aktywach, zwrotu z wykupu, zmiany w sumie zobowiązań wobec aktywów, rozliczeń międzyokresowych aktywów, Z podwójnej oceny ryzyka upadłości (Z) i F-Score. F-Score to liczba od zera do dziewięciu, która ocenia siłę sytuacji finansowej firmy. Bierze pod uwagę rentowność, dźwignię, płynność i efektywność operacyjną firmy. Wynik jest zmienny, co oznacza, że ​​może uwzględniać wszystkie osiem taktów lub, jeśli którykolwiek z ośmiu nie jest prawidłowy, ważne pozostałe takty. Aby jednak otrzymać Wynik Jakości, akcje muszą mieć prawidłową (nie zerową) miarę i odpowiednią pozycję w rankingu dla co najmniej czterech z ośmiu miar jakości.

Firma zajmuje silną pozycję pod względem dochodu brutto do aktywów, F-Score i rentowności odkupu. FedEx ma dochód brutto do aktywów 75.3%, F-Score 7 i rentowność wykupu 2.6%. Mediana dochodu brutto sektora do aktywów i F-Score wynosi odpowiednio 22.5% i 5. Firma zajmuje również wysoką pozycję ze zwrotem z aktywów na poziomie 4.2%, co plasuje się w 70. percentylu. FedEx plasuje się jednak słabo pod względem zwrotu z zainwestowanego kapitału, w 18. percentylu.

Korekty szacunków zarobków wskazują, jak analitycy postrzegają krótkoterminowe perspektywy firmy. Na przykład FedEx ma ocenę F, która jest bardzo ujemna. Ocena opiera się na statystycznej istotności ostatnich dwóch niespodzianek dotyczących wyników kwartalnych oraz procentowej zmianie konsensusu szacunkowego dla bieżącego roku podatkowego w ciągu ostatniego miesiąca i ostatnich trzech miesięcy.

FedEx odnotował negatywną niespodziankę w wynikach za pierwszy kwartał 2023 r. w wysokości 33.1%, aw poprzednim kwartale odnotował pozytywną niespodziankę w wysokości 0.1%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensusowe szacunki zysków za drugi kwartał 2023 r. spadły z 5.501 do 2.817 USD na akcję z powodu 20 korekt w dół. W ciągu ostatnich trzech miesięcy konsensusowe szacunki zysków za cały rok 2023 spadły o 35.3% z 22.466 do 14.528 USD na akcję z powodu 24 korekt w dół.

Firma posiada klasę wartości B, opartą na jej wyniku wartości 77, który mieści się w zakresie wartości. Wynika to z bardzo niskiego wskaźnika ceny do sprzedaży wynoszącego 0.39 i wysokiej stopy zwrotu dla akcjonariuszy wynoszącej 5.9%, które plasują się odpowiednio na 15. i 13. percentylu. FedEx uzyskał ocenę wzrostu A na podstawie wyniku 90. Firma odnotowuje silny pięcioletni roczny wzrost sprzedaży o 9.2%.

United Parcel Service
UPS
jest firmą dostarczającą paczki i dostawcą globalnych rozwiązań do zarządzania łańcuchem dostaw. Jego segmenty obejmują pakiet krajowy w USA i pakiet międzynarodowy. Przesyłka krajowa w USA i paczka międzynarodowa są łącznie określane jako globalne operacje małych paczek. Świadczą one usługi dostawy przesyłek ekspresowych, dokumentów, paczek i ładunków na paletach za pośrednictwem usług lotniczych i naziemnych. Segment przesyłek krajowych w USA oferuje usługi doręczania małych paczek w USA i oferuje szeroki zakres gwarantowanych usług krajowego transportu lotniczego i naziemnego w USA. Segment przesyłek międzynarodowych obejmuje operacje małych przesyłek w Europie, Azji i Pacyfiku, Kanadzie, Ameryce Łacińskiej i na subkontynencie indyjskim, na Bliskim Wschodzie iw Afryce (ISMEA). Pozostałe obszary działalności obejmują rozwiązania w zakresie łańcucha dostaw, na które składają się spedycja, pośrednictwo w transporcie ciężarowym, logistyka i dystrybucja oraz inne rodzaje działalności.

UPS posiada klasę jakości A z wynikiem 98. Firma zajmuje silną pozycję pod względem zwrotu z aktywów, dochodu brutto do aktywów i F-Score. UPS ma zwrot z aktywów na poziomie 15.9%, dochód brutto do aktywów 108.0% i F-Score na poziomie 7. Firma plasuje się powyżej mediany branżowej dla wszystkich innych wskaźników jakości.

UPS ma Momentum Grade B, w oparciu o wynik Momentum Score równy 61. Oznacza to, że jest powyżej średniej pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wynik ten wynika ze względnej siły ceny wynoszącej -6.0% w ostatnim kwartale, -2.9% w drugim ostatnim kwartale, 8.2% w trzecim od ostatniego kwartału i 5.8% w czwartym ostatni kwartał. Wyniki to 46, 48, 73 i 87 kolejno od ostatniego kwartału. Ważona względna siła ceny w czterech kwartałach wynosi ujemną 0.2%, co przekłada się na wynik 61.

UPS odnotował pozytywną niespodziankę w wynikach za drugi kwartał 2022 r. na poziomie 4.2%, aw poprzednim kwartale pozytywną niespodziankę w wynikach na poziomie 5.8%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensusowe szacunki zysków za trzeci kwartał 2022 r. spadły z 2.883 USD do 2.876 USD na akcję z powodu dwóch korekt w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowych zysków za cały rok 2022 spadł o 0.1% z 12.874 do 12.858 USD na akcję, w oparciu o dwie korekty w dół.

Firma ma ocenę wartości C, opartą na jej 48, czyli średniej wartości wyniku. Wynika to ze wskaźnika cena-zysk poniżej średniej 13.2 i wysokiej stopy zwrotu dla akcjonariuszy 3.9%, które plasują się odpowiednio w 45. i 20. percentylu. UPS uzyskał klasę wzrostu A na podstawie wyniku 98. Firma odnotowuje silny pięcioletni roczny wzrost sprzedaży na poziomie 9.6%.

____

Akcje spełniające kryteria podejścia nie stanowią listy „polecanych” ani „kupuj”. Ważne jest, aby zachować należytą staranność.

Jeśli chcesz uzyskać przewagę nad tą zmiennością rynku, zostać członkiem AAII.