Sankcje nałożone na rosyjską ropę przynoszą „zamierzony skutek”, mówi IEA

Według Torila Bosoni z Międzynarodowej Agencji Energetycznej zakazy i pułapy cenowe nałożone na rosyjską ropę przynoszą „zamierzony efekt” pomimo zaskakująco odpornej produkcji i eksportu w ostatnich miesiącach.

Połączenia Embargo Unii Europejskiej na rosyjskie produkty naftowe weszła w życie 5 lutego, bazując na 60-dolarowym pułapie ceny ropy realizowane przez główne gospodarki G-7 (Grupa Siedmiu), 5 grudnia.

Bosoni, który jest szefem działu przemysłu i rynków naftowych w IEA, powiedział w środę CNBC, że rosyjska produkcja i eksport ropy utrzymywały się „znacznie lepiej niż oczekiwano” w ostatnich miesiącach. To dlatego, że Moskwie udało się przekierować znaczną część ropy, która wcześniej trafiała do Europy, na nowe rynki w Azji.

W szczególności Chiny, Indie i Turcja zwiększyły zakupy, aby częściowo zrekompensować spadek rosyjskiego eksportu ropy do Europy w styczniu o 400,000 XNUMX baryłek dziennie, wynika z opublikowanego w środę raportu MAE dotyczącego rynku ropy. Część rosyjskiej ropy nadal dociera do Europy rurociągiem Przyjaźń i Bułgarią, które są zwolnione z unijnego embarga.

W związku z tym rosyjska produkcja ropy netto spadła w styczniu o zaledwie 160,000 8.2 baryłek dziennie w porównaniu z poziomem przedwojennym, przy 7 miliona baryłek ropy wysłanej na rynki światowe, podała MAE. Agencja dodała, że ​​pułapy cenowe G-XNUMX mogą również w pewnym stopniu pomóc wzmocnić rosyjski eksport, ponieważ Moskwa jest zmuszona sprzedawać ropę Urals po niższej cenie tym krajom, które przestrzegają pułapów, co potencjalnie czyni ją bardziej atrakcyjną niż inne. źródła ropy.

Pomimo znacznego wolumenu rosyjskiego eksportu Bosoni argumentował, że nie oznacza to, że sankcje się nie powiodły.

„Pułap cenowy został wprowadzony, aby umożliwić dalszy napływ rosyjskiej ropy na rynek, ale jednocześnie zmniejszyć rosyjskie dochody. Mimo że rosyjska produkcja trafia na rynek, widzimy, że przychody, jakie Rosja otrzymuje z ropy i gazu, naprawdę spadły” – powiedział Bosoni.

„Na przykład w styczniu przychody z eksportu dla Rosji wyniosły około 13 miliardów dolarów, czyli o 36% mniej niż rok temu” – powiedziała. „Rosyjskie wpływy fiskalne z przemysłu naftowego spadły o 48% w ciągu roku, więc w tym sensie możemy powiedzieć, że pułap cenowy przynosi zamierzony skutek”.

Zwróciła również uwagę na rosnącą rozbieżność między cenami rosyjskiej ropy Urals a międzynarodową referencyjną ropą Brent. Według rosyjskiego Ministerstwa Finansów, ta pierwsza kosztowała w styczniu średnio 49.48 USD za baryłkę, podczas gdy cena Brenta w czwartek przekraczała 85 USD za baryłkę.

Co ważne, budżet Rosji na 2023 r. opiera się na średniej cenie Uralu wynoszącej 70.10 USD za baryłkę, więc spadające z roku na rok dochody fiskalne z operacji naftowych pozostawiają znaczną dziurę w finansach publicznych.

Bosoni zauważył również, że wszystko wskazuje na to, że Moskwa może nie być w stanie realokować handlu produktami naftowymi w taki sam sposób, w jaki eksportuje ropę, dlatego MAE spodziewa się dalszego spadku eksportu i produkcji w nadchodzących miesiącach.

„Obserwujemy teraz pewną realokację handlu produktami, ale nie widzieliśmy takiej samej zmiany jak w przypadku ropy naftowej, dlatego spodziewamy się spadku rosyjskiego eksportu i spadku produkcji” – powiedziała.

Rosja ogłosiła to w zeszłym tygodniu ograniczyłoby produkcję o 500,000 XNUMX baryłek dziennie w marcu w odpowiedzi na ostatnią rundę zachodnich zakazów, wynoszącą około 5% ostatniego wydobycia ropy naftowej.

Jednak Bosoni powiedział, że jest to zgodne z oczekiwaniami MAE.

„Jest to uwzględnione w naszych bilansach, które nadal postrzegają rynki jako stosunkowo dobrze zaopatrzone w pierwszej połowie roku, więc nie martwimy się zbytnio tym spadkiem, uważamy, że podaż jest wystarczająca, aby zaspokoić popyt na nadchodzące miesiące” – powiedziała. .

„Pytanie będzie brzmiało, kiedy nadejdzie lato, aktywność rafinerii wzrośnie, aby sprostać letniej jeździe, a odbicie w Chinach naprawdę się rozpocznie, wtedy będziemy mogli zobaczyć, jak rynek naprawdę się zacieśnia przez resztę roku”.

W swoim raporcie IEA zasugerowała, że ​​ograniczenie produkcji może wynikać w mniejszym stopniu z odwetu, a bardziej z próby podniesienia cen przez Moskwę poprzez ograniczenie produkcji, zamiast dalszej sprzedaży z dużym rabatem do krajów przestrzegających pułapów cenowych G-7.

Oczekuje się, że globalny wzrost popytu na ropę wzrośnie w 2023 r. po gwałtownym spowolnieniu w drugiej połowie 2022 r., przy czym Chiny odpowiadają za znaczną część prognozowanego wzrostu.

MAE stwierdziła, że ​​wyraźny wzrost ruchu lotniczego w ostatnich tygodniach podkreślił centralną rolę dostaw paliwa do silników odrzutowych we wzroście w 2023 roku. Oczekuje się, że dostawy ropy wzrosną o 1.1 miliona baryłek dziennie i osiągną 7.2 miliona baryłek dziennie w ciągu 2023 roku, przy całkowitym popycie na poziomie 101.9 miliona baryłek dziennie.

Skutki ostatniego zachodniego embarga na ropę i pułapu cenowego będą kluczowym czynnikiem w zaspokojeniu tego wzrostu popytu, zauważono w raporcie IEA.

„Podobnie będzie ze stanowiskiem Pekinu w sprawie działalności krajowych rafinerii i eksportu produktów w związku z ich ponownym otwarciem. Oczekuje się, że nowe rafinerie w Afryce i na Bliskim Wschodzie, a także w Chinach wkroczą, aby zaspokoić wzrost popytu na produkty rafinowane” – napisano.

„Jeśli pułap cenowy na produkty okaże się w połowie tak skuteczny jak pułap na ropę, rynki produktów mogą przetrwać burzę – ale potrzebne będą większe dostawy ropy, aby zapobiec ponownemu wycofaniu zapasów w dalszej części roku”.