(Bloomberg) — Rosyjski eksport ropy naftowej drogą morską wzrósł w zeszłym tygodniu, a na kilka dni przed trzecim co do wielkości producentem na świecie ma zostać zmniejszona produkcja.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Kraj eksportował 3.6 miliona baryłek dziennie ze swoich portów w ciągu siedmiu dni do piątku. To był wzrost o 26% w hałaśliwych danych tygodniowych. Przepływy osiągnęły wielotygodniowe maksima ze wszystkich terminali na Bałtyku, Morzu Czarnym, Arktyce i Pacyfiku. Wzrosła również mniej zmienna czterotygodniowa średnia eksportu.
Dane dotyczące przepływów dają tylko najdelikatniejszą wskazówkę, że planowane ograniczenie produkcji rosyjskiej ropy od przyszłego miesiąca może nie być wymuszone. Moskwa ogłosiła na początku tego miesiąca, że ograniczy marcowe wydobycie o 500,000 XNUMX baryłek dziennie, co według niektórych analityków było nieuniknioną redukcją, a nie politycznym wyborem Rosji. Wysoki wskaźnik eksportu w pewnym stopniu podważa ten argument.
Wysoki poziom ropy wysyłanej z zachodnich portów Rosji, który obecnie wydaje się obejmować ilości wcześniej przesyłane rurociągami do Polski i Niemiec, sprawił, że kraj ponownie jest zależny od europejskich tankowców w transporcie ropy. Długie podróże w celu przewożenia ładunków do Azji oznaczają, że własne statki Rosji i „flota cieni” zbudowana przez zaprzyjaźnione z Moskwą firmy mogą załadować tylko jedną partię na dwa miesiące. W rezultacie początkowe odejście od korzystania ze statków europejskich w pierwszym miesiącu po wprowadzeniu sankcji Unii Europejskiej i pułapu cenowego G-7 nie mogło zostać utrzymane w następnym miesiącu.
Ilość ropy na statkach płynących do Chin i Indii – plus niewielkie przepływy do Turkiye i ilości na statkach, które jeszcze nie wskazały miejsca docelowego – odbiła się w okresie czterech tygodni, do średnio 3.19 miliona baryłek dziennie, co odpowiada do najwyższej kwoty zaobserwowanej od czasu, gdy Bloomberg zaczął śledzić przesyłki na początku 2022 roku.
Przepływy do Chin niewiele się zmieniły od czasu, gdy Rosja najechała Ukrainę prawie rok temu. Wzorce historyczne sugerują, że większość ładunków obecnie określanych jako „Nieznana Azja” lub „Inne Nieznane” trafi do Indii.
Wpływy do wojennej skrzyni Kremla z ceł eksportowych ropy spadły od początku roku. Chociaż złagodzenie cen ropy naftowej odegrało pewną rolę w tym spadku, to również pogłębia się różnica między globalnym punktem odniesienia Brent a raportowanymi cenami kluczowego rosyjskiego gatunku Urals, które są wykorzystywane do obliczania stawek podatkowych.
Niedawne zmiany, które powiążą stawki podatku naftowego w Rosji z obniżoną ceną Brent, a nie szacowaną wartością Uralu, nie będą miały zastosowania do ceł eksportowych. Cła eksportowe odgrywają obecnie stosunkowo niewielką rolę w rosyjskim opodatkowaniu ropy naftowej, a podatek od wydobycia minerałów i podatki od zysku nałożone na przemysł stają się coraz ważniejsze w ramach wieloletniej transformacji sposobu, w jaki rząd uzyskuje dochody.
Przemieszczanie ładunków między statkami na Morzu Śródziemnym odbywa się w szybkim tempie. Było to najbardziej widoczne u wybrzeży hiszpańskiego miasta Ceuta w Afryce Północnej i u wybrzeży Grecji w pobliżu Kalamaty. Co najmniej 30 ładunków zostało przeniesionych między statkami w tych dwóch lokalizacjach od początku roku. Dwanaście kolejnych tankowców Aframax, które ładowały się na Bałtyku od końca stycznia, prawdopodobnie przeniesie swoje ładunki na inne statki na Morzu Śródziemnym, w oparciu o sygnały ich przeznaczenia.
Przepływy ropy naftowej według miejsca przeznaczenia:
Średnio z czterech tygodni ogólny eksport morski wzrósł o 129,000 3.34 baryłek dziennie do XNUMX miliona baryłek dziennie.
Wszystkie liczby nie obejmują ładunków zidentyfikowanych jako klasa KEBCO w Kazachstanie. Są to przesyłki realizowane przez KazTransoil JSC, które przepływają tranzytem przez Rosję na eksport przez bałtyckie porty Ust-Ługa i Noworosyjsk.
Kazachskie beczki są mieszane z ropą pochodzenia rosyjskiego w celu uzyskania jednolitej klasy eksportowej. Od czasu inwazji Rosji na Ukrainę Kazachstan zmienił markę swoich ładunków, aby odróżnić je od tych wysyłanych przez rosyjskie firmy. Ropa tranzytowa jest specjalnie zwolniona z sankcji unijnych.
Azja
Najczęściej czytane z Bloomberg
Średnie czterotygodniowe dostawy do rosyjskich klientów azjatyckich, a także te na statkach, które nie wskazują miejsca docelowego, wzrosły w okresie do 17 lutego, ponownie przekraczając 3 miliony baryłek dziennie.
Chociaż wydaje się, że ilość ładunków płynących do Indii spadła, historia pokazuje, że większość ładunków na statkach bez początkowego miejsca docelowego ostatecznie tam trafia.
Równowartość 603,000 XNUMX baryłek dziennie znajdowała się na statkach wskazujących miejsca docelowe jako Port Said lub Suez w Egipcie lub które już zostały lub mają zostać przetransportowane z jednego statku na drugi w pobliżu południowokoreańskiego portu Yeosu. Te rejsy zwykle kończą się w portach w Indiach i pojawiają się na poniższym wykresie jako „Nieznana Azja”, dopóki ostateczny cel nie stanie się widoczny.
Wolumeny „Inne nieznane”, wynoszące 813,000 17 baryłek dziennie w ciągu czterech tygodni do XNUMX lutego, dotyczą tankowców wskazujących miejsce docelowe na Gibraltarze, Malcie lub w ogóle bez miejsca docelowego. Większość tych ładunków przechodzi przez Kanał Sueski, ale niektóre mogą trafić do Turkiye. Coraz więcej osób jest przenoszonych z jednego statku na drugi na Morzu Śródziemnym w celu dalszej podróży do Azji.
Europie
Najczęściej czytane z Bloomberg
Eksport morskiej ropy z Rosji do krajów europejskich wzrósł do 125,000 28 baryłek dziennie w ciągu 17 dni do XNUMX lutego, przy czym Bułgaria była jedynym miejscem docelowym w Europie. Liczby te nie obejmują przesyłek do Turkiye.
Rynek, który zużywał ponad 1.5 miliona baryłek dziennie ropy krótkodystansowej, pochodzącej z terminali eksportowych na Bałtyku, Morzu Czarnym i Arktyce, został prawie całkowicie utracony i zastąpiony przez znacznie droższe połączenia dalekodystansowe w Azji i czasochłonne w serwowaniu.
Żadna rosyjska ropa nie została wysłana do krajów Europy Północnej w ciągu czterech tygodni do 17 lutego.
Eksport do krajów śródziemnomorskich spadł do średnio 167,000 17 baryłek dziennie w ciągu czterech tygodni do XNUMX lutego, spadając przez drugi tydzień.
Turkije było jedynym miejscem docelowym rosyjskiej ropy naftowej transportowanej drogą morską do Morza Śródziemnego, ale przepływy tam to tylko ułamek szczytów, jakie osiągnęły we wrześniu i październiku. Pomimo tego, że nie jest częścią europejskich sankcji na eksport rosyjskiej ropy, Turkije nie pozostaje istotną kołem ratunkowym dla Moskwy od czasu wejścia w życie unijnego zakazu importu 5 grudnia.
Przepływy do Bułgarii, obecnie jedynego rosyjskiego rynku ropy na Morzu Czarnym, odbiły się od najniższego poziomu z poprzedniego tygodnia i wzrosły do 125,000 XNUMX baryłek dziennie. Kraj zapewnił sobie częściowe zwolnienie z unijnego zakazu importu ropy naftowej, co powinno wspierać napływy po wejściu w życie embarga.
Przepływy według lokalizacji eksportu
Łączne przepływy rosyjskiej ropy wzrosły do najwyższego od pięciu tygodni poziomu 3.6 mln baryłek dziennie. Nastąpił wzrost o ponad 200,000 XNUMX baryłek dziennie w przepływach z Arktyki, Morza Czarnego i Bałtyku, podczas gdy dostawy z Pacyfiku prawie się nie zmieniły. Liczby nie uwzględniają wolumenów z Ust-Ługi i Noworosyjska zidentyfikowanych jako klasa KEBCO w Kazachstanie.
Przychody z eksportu
Wpływy do kasy wojennej Kremla z cła eksportowego ropy naftowej wzrosły o 9 milionów dolarów, czyli o 26%, do 44 milionów dolarów w ciągu siedmiu dni do 17 lutego ze skorygowanych 35 milionów dolarów w tygodniu do 10 lutego. Ale średnia z czterech tygodni dochód spadł o 1 milion dolarów do 47 milionów dolarów.
Stawka celna w lutym została ustalona na poziomie 1.75 dolara za baryłkę. To spadek o 23% od stycznia i najniższy kurs za baryłkę od czerwca 2020 r., w czasie głębokiej pandemii. Spadek jest wynikiem spadku cen Uralu w okresie pomiarowym, który trwał od połowy grudnia do połowy stycznia. Według danych ministerstwa cena referencyjna dla Rosji wynosiła średnio 46.82 USD za baryłkę, co oznacza prawie 35 USD przeceny w stosunku do Brent w tym samym okresie.
Stawka cła na marzec została ustalona na 1.94 USD za baryłkę, co stanowi pierwszą podwyżkę od grudnia, i opiera się na cenie Uralu wynoszącej 50.51 USD za baryłkę w okresie oceny, który trwał od 15 stycznia do 14 lutego.
Przepływy od początku do lokalizacji
Poniższe wykresy przedstawiają liczbę statków opuszczających każdy terminal eksportowy oraz miejsca przeznaczenia ładunków surowych z czterech regionów eksportowych.
W sumie 33 tankowce załadowały 25.2 miliona baryłek rosyjskiej ropy w ciągu tygodnia do 17 lutego, wynika z danych śledzenia statków i raportów agentów portowych. To o 5.1 miliona baryłek więcej, czyli 26%, w porównaniu z poprzednim tygodniem i najwyższy wolumen od pięciu tygodni. Miejsca docelowe są oparte na tym, gdzie statki sygnalizują, że zmierzają w momencie pisania, a niektóre prawie na pewno zmienią się w miarę postępu podróży. Wszystkie liczby nie obejmują ładunków zidentyfikowanych jako klasa KEBCO w Kazachstanie.
Całkowity wolumen na statkach ładujących rosyjską ropę z terminali bałtyckich wzrósł przez drugi tydzień, przekraczając 1.5 miliona baryłek dziennie.
Przesyłki z Noworosyjska na Morzu Czarnym odbiły się od najniższego poziomu od ośmiu tygodni, przy czym cztery statki przyjmowały ładunki.
Dostawy arktyczne również odbiły się od najniższego poziomu z poprzedniego tygodnia, osiągając najwyższy poziom od 15 tygodni.
Przepływy z Pacyfiku praktycznie nie zmieniły się od poprzedniego tygodnia.
Wolumeny kierowane do nieznanych miejsc docelowych to wszystkie ładunki Sokola, które niedawno zostały przeniesione na inne statki w Yeosu lub są obecnie przewożone do obszaru poza południowokoreańskim portem z terminala załadunkowego w De Kastri.
Kilka tankowców przewożących ropę ESPO stało na biegu jałowym u wybrzeży Korei Południowej lub zakotwiczyło w chińskich portach, czekając na wyładunek od początku miesiąca.
Uwaga: Ta historia stanowi część regularnej cotygodniowej serii śledzenia dostaw ropy z rosyjskich terminali eksportowych i wpływów z ceł eksportowych uzyskiwanych z nich przez rosyjski rząd.
Uwaga: Wszystkie dane nie uwzględniają ładunków należących do kazachskiej spółki KazTransOil JSC, które tranzytują przez Rosję i są wysyłane z Noworosyjska i Ust-Ługi jako ropa klasy KEBCO.
Uwaga: Dane dotyczące surowych przepływów można również znaleźć na stronie {DSET CRUDEJ }. Liczby generowane przez bota mogą różnić się od tych w tej historii.
–Z pomocą Sherry Su.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-exports-surge-despite-124146872.html