(Bloomberg) — Ekonomista Nouriel Roubini powiedział, że ze względu na najbardziej agresywną kampanię zacieśniania polityki przez Rezerwę Federalną od dziesięcioleci istnieją dwie opcje dla gospodarki amerykańskiej: twarde lądowanie gospodarcze lub inflacja na stale podwyższonym poziomie.
„Oprocentowanie funduszy federalnych powinno wzrosnąć znacznie powyżej 4% — moim zdaniem 4.5%-5% — aby naprawdę pchnąć inflację do 2%”, powiedział prezes i dyrektor generalny Roubini Macro Associates w wywiadzie dla Bloomberg Television „Balance władzy z Davidem Westinem” poniedziałek.
„Jeśli tak się nie stanie, oczekiwania inflacyjne zostaną zburzone” – powiedział Roubini, którego przewidywanie na bańkę na rynku nieruchomości, która doprowadziła do kryzysu finansowego w USA ponad dekadę temu, przyniosło mu przydomek Dr Doom. „A jeśli tak się stanie, będziemy mieli twarde lądowanie. Tak czy inaczej, albo dostaniesz twarde lądowanie, albo inflacja wymyka się spod kontroli”.
Najnowszy wykres punktowy banku centralnego dotyczący prognoz stóp procentowych opublikowany po czerwcowym posiedzeniu politycznym sugeruje, że stopa funduszy federalnych wyniesie około 3.375% do końca tego roku i prawie 3.8% do końca 2023 roku. Roubiniego.
„Nawet jeśli masz 3.8%, mamy inflację nadal znacznie powyżej celu około 8%, spadającą tylko stopniowo”, powiedział. „Rynki oczekujące zwrotu i obniżki stóp przez Fed w przyszłym roku brzmią dla mnie urojeniem”.
Roubini dołącza do chóru wybitnych ekonomistów, w tym głównego ekonomisty Goldman Sachs & Co. Jana Hatziusa, którzy uważają, że bankowi centralnemu trudno będzie uniknąć głębokiej i bolesnej recesji, zwanej również twardym lądowaniem.
„W Stanach Zjednoczonych, ilekroć inflacja przekraczała 5%, a bezrobocie spadało poniżej 5%, zaostrzenie polityki Fed doprowadziło do twardego lądowania” – powiedział Roubini. „Więc moja linia bazowa to twarde lądowanie”.
Czytaj więcej: Połączenia płytkiej recesji są „całkowicie urojone”, ostrzega Roubini
Inflacja w USA spowolniła w lipcu bardziej niż oczekiwano, co, jak spekulowali inwestorzy, zmniejszyło presję na Fed, by kontynuował agresywne podwyżki stóp procentowych. Wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 8.5% w porównaniu z rokiem poprzednim, ochładzając się od 9.1% czerwcowego wzrostu, który był największy od czterech dekad.
Tymczasem indeks cen producentów spadł o 0.5% w porównaniu z miesiącem wcześniej, według amerykańskiego raportu z zeszłego tygodnia. Podczas gdy niektórzy obserwatorzy rynku świętowali kolejne dane jako dowód na to, że inflacja mogła osiągnąć szczyt, Roubini miał inne obawy.
„Mogło osiągnąć szczyt, ale pytanie brzmi, jak szybko będzie spadać? Biorąc pod uwagę, że Fed nadal ma bardzo ujemne stopy realne po stronie polityki, nie sądzę, aby polityka monetarna była na tyle ścisła, aby wystarczająco szybko pchnąć inflację w kierunku 2%” – powiedział Roubini. „Nadal znajdujemy się w bardzo inflacyjnym środowisku, nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale na całym świecie”.
Dodał, że wydarzenia geopolityczne mogą przyczynić się do dalszych wzrostów inflacji, w tym rygorystycznej chińskiej polityki Covid Zero, która wymaga od władz zamykania firm i zamykania populacji w przypadku poważnych epidemii.
Roubini powiedział również, że trwająca na Ukrainie wojna może ponownie wywrzeć presję na ceny surowców, zwłaszcza energii, i wyraził zaniepokojenie możliwością spirali płacowo-cenowej.
Więcej takich historii jest dostępnych na bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/roubini-sees-either-us-hard-182914214.html