Ron Baron nadal schodzi z boiska Manchester United

Podsumowanie

• Pozycja została zmniejszona o 72.17%.
• Manchester United odnotował przychody w wysokości 152.8 miliona funtów i stratę netto w wysokości 27.7 miliona funtów.
• Firma odnotowała rekordową globalną sprzedaż członkostwa i odnowienia biletów okresowych.

Rona Barona (Transakcje, Portfolio), lider Baron Capital Management, ujawnił na początku tego tygodnia, że ​​jego firma zmniejszyła swoją inwestycję w Manchester United PLC (MANUNU
, Budżetowy) o 72.17%.

Nowojorska firma guru, z siedzibą w Nowym Jorku, wdraża oddolny proces badawczy, aby znaleźć małe i średnie przedsiębiorstwa o nieograniczonych możliwościach i znaczącej przewadze konkurencyjnej, w które można inwestować w perspektywie długoterminowej, podczas gdy są one sprzedawane po atrakcyjnych cenach. Baron, który zarządza funduszami Baron Asset Fund, Baron Growth Fund i Baron Partners Fund, znany jest również z ignorowania krótkoterminowych wahań rynkowych, zwłaszcza gdy uważa, że ​​podstawowe powody zakupu akcji nie uległy zmianie.

Po zmniejszeniu pozycji w pierwszym kwartale GuruFocus Wybór w czasie rzeczywistym, funkcja Premium oparta na zgłoszeniach 13D i 13G, pokazuje, że Baron sprzedał kolejne 4.03 miliona akcji brytyjskiej firmy 30 czerwca, co wpłynęło na portfel akcji o -0.11%. W dniu transakcji średnia cena akcji wynosiła 11.12 USD za akcję.

Firma posiada obecnie 1.5 miliona akcji Manchester United, co stanowi 0.04% portfela akcji. Dane GuruFocus pokazują, że Baron stracił około 10.52% na inwestycji od czasu jej założenia w czwartym kwartale 2012 roku.

Firma, która prowadzi profesjonalny klub piłkarski o tej samej nazwie wraz z powiązanymi działaniami pomocniczymi, ma kapitalizację rynkową 1.78 miliarda dolarów; jej akcje kosztowały w czwartek około 10.92 USD, przy wskaźniku ceny do księgi wynoszącym 6.38 i wskaźniku ceny do sprzedaży wynoszącym 2.36.

W oparciu o historyczne wskaźniki, przeszłe wyniki finansowe i prognozy przyszłych zysków, Linia Wartości GFWARTOŚĆ
pokazuje, że akcje, chociaż niedowartościowane, są obecnie możliwą pułapką wartości. W związku z tym potencjalni inwestorzy powinni przeprowadzić dokładne badania przed podjęciem decyzji.

Ponadto jego GF Score jest niski i wynosi 67 na 100, co sugeruje, że akcje mają słaby potencjał przyszłych wyników. Firma otrzymała wysokie punkty za GF Value, średnie oceny za rentowność i dynamikę oraz niskie oceny za siłę finansową i wzrost.

Firma poinformowała 2022 maja o swoich wynikach za trzeci kwartał 26 r., odnotowując 152.8 miliona funtów (183.4 miliona dolarów) przychodów i stratę netto w wysokości 27.7 miliona funtów, czyli 17.01 pensa na akcję.

W oświadczeniu dyrektor generalny Richard Arnold zauważył, że przychody Manchesteru United „w dalszym ciągu rosną po pandemii, odzwierciedlając trwałą siłę naszych operacji komercyjnych, co z kolei wspiera naszą zdolność do dalszego inwestowania w klub”.

Oprócz odnotowania rekordowej globalnej sprzedaży członkostwa w sezonie 2021-22, firma odnotowała rekordowe odnowienia biletów sezonowych i członkostwa w klubach menedżerskich na sezon 2022-23.

Arnold skomentował także „rozczarowujący sezon dla pierwszej męskiej drużyny”, w którym zajął szóste miejsce.

„Prace nad rozwiązaniem tego problemu są w toku, prowadzone przez naszego dyrektora ds. piłki nożnej, Johna Murtougha i naszego nowego menedżera, Erika ten Haga”, powiedział, „Odporność i wysokie standardy to podstawowe wartości dla Manchesteru United i jesteśmy zdeterminowani, aby osiągnąć lepsze wyniki w przyszłym sezonie i później.”

GuruFocus ocenił siłę finansową Manchesteru United 3 na 10. Oprócz wskaźników związanych z zadłużeniem, które są gorsze od innych zróżnicowanych graczy medialnych, niski wynik Altman Z-Score wynoszący 0.67 ostrzega, że ​​​​firma może być zagrożona bankructwem, jeśli nie poprawi jej pozycja płynnościowa.

Rentowność firmy wypadła nieco lepiej z oceną 5 na 10, choć jej marże i zwroty są ujemne i osiągają gorsze wyniki niż większość konkurentów. Manchester United wspiera również umiarkowany Piotroski F-Score wynoszący 4 na 9, co oznacza, że ​​warunki są typowe dla stabilnej firmy. Jednak ranking przewidywalności jednej z pięciu gwiazdek jest obserwowany ze względu na spadający przychód na akcję. Badanie GuruFocus wykazało, że firmy o tej pozycji zwracają średnio 1.1% rocznie przez okres 10 lat.

John Rogers (Transakcje, Portfolio) jest największym udziałowcem spółki, posiadającym 7.54% udziałów. Jima Simonsa (Transakcje, Portfolio)” Renaissance Technologies zajmuje również stanowisko w Manchesterze United.

Skład i wyniki portfela

Portfel akcji Barona o wartości 40.74 miliarda dolarów, który na dzień 387 marca składał się z 31 akcji, jest najbardziej zainwestowany w sektory cykli konsumenckich, technologii i usług finansowych.

Zgłoszenie 13F za pierwszy kwartał 2022 r. wykazało inne zdywersyfikowane akcje mediów, które posiadał guru, w tym Liberty Formula One Group (FWONK, Budżetowy), Madison Square GardenMSG
Korporacja sportowa (MSGS, Budżetowy), Madison Square Garden Entertainment Corp. (MSGE, Budżetowy), Innovid Corp. (CTV.WS, Budżetowy) i Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Budżetowy).

Według jego strony internetowej, Baron Partners Fund zwrócił 31.73% w 2021 r., przewyższając zwrot S&P 500 wynoszący 28.7%.

Inwestorzy powinni być świadomi, że zgłoszenia 13F nie dają pełnego obrazu zasobów firmy, ponieważ raporty obejmują tylko jej pozycje w akcjach amerykańskich i amerykańskich kwitach depozytowych, ale nadal mogą dostarczyć cennych informacji. Co więcej, raporty odzwierciedlają jedynie transakcje i stany posiadania z ostatniego dnia złożenia portfela, które mogą być lub nie być posiadane przez firmę raportującą dzisiaj lub nawet w momencie publikacji tego artykułu.

Ujawnienia

Nie posiadamy/nie mamy pozycji we wspomnianych akcjach i nie planujemy kupować żadnych nowych pozycji we wspomnianych akcjach w ciągu najbliższych 72 godzin.