Revlon wnosi o ochronę przed upadłością na podstawie rozdziału 11

Kosmetyczny gigant Revlon w środę wieczorem złożyła wniosek o ochronę przed upadłością na podstawie rozdziału 11, zmagając się z uciążliwym zadłużeniem i zapętlonym łańcuchem dostaw.

Firma podała, że ​​spodziewa się otrzymać 575 milionów dolarów z tytułu finansowania posiadanych dłużników od swojej istniejącej bazy pożyczkodawców, co pomoże w wsparciu jej codziennej działalności.

Złożenie wniosku „pozwoli firmie Revlon oferować naszym konsumentom kultowe produkty, które dostarczamy od dziesięcioleci, zapewniając jednocześnie jaśniejszą ścieżkę dla naszego przyszłego rozwoju” – powiedziała prezes i dyrektor generalna Revlon Debra Perelman w komunikacie prasowym wydanym w czwartek rano.

„Nasza wymagająca struktura kapitałowa ogranicza naszą zdolność radzenia sobie z problemami makroekonomicznymi w celu zaspokojenia tego popytu” – dodał Perelman.

Z wniosku Revlon o ogłoszenie upadłości wynika, że ​​firma nie jest obecnie w stanie zaspokoić w terminie prawie jednej trzeciej zapotrzebowania klientów na swoje produkty ze względu na brak możliwości zapewnienia „wystarczających i regularnych dostaw surowców”. Wysyłka komponentów z Chin do Stanów Zjednoczonych zajmuje firmie Revlon od ośmiu do 12 tygodni i kosztuje czterokrotnie więcej niż ceny z 2019 r. – twierdzi.

Revlon jest pierwszą dużą firmą skierowaną do konsumentów, która złożyła wniosek o ochronę przed upadłością po wieloletniej przerwie w kryzysie w sektorze detalicznym. W 2020 roku ponad trzydzieści sklepów detalicznych ogłosiło upadłość, co stanowi najwyższy poziom od 11 lat, co zdaniem ekspertów było rozległym i Covid pandemia- motywowane kontynuowaniem działań restrukturyzacyjnych.

Do 31 maja S&P Global Market Intelligence odnotowała jak dotąd w tym roku 143 upadłości we wszystkich branżach, co stanowi najwolniejsze tempo od co najmniej 2010 roku. S&P odnotowała tylko trzy wnioski o upadłość detaliczną w tym samym okresie, co stanowi najniższy wynik od co najmniej 12 lat – stwierdził.

Jednak teraz, gdy inflacja szaleje, stopy procentowe rosną, a konsumenci zaczynają wstrzymywać wydatki na artykuły uznaniowe, eksperci przewidują, że więcej przedsiębiorstw detalicznych będzie zmuszonych do restrukturyzacji. Szczególnie, że wiele z tych firm zmaga się z ciągłymi wyzwaniami w łańcuchu dostaw, które pozostawiły je z niewłaściwymi zapasami.

Jak wynika z wniosku złożonego do Sądu Upadłościowego dla Południowego Okręgu Nowego Jorku, producent lakierów do paznokci i szminek, kontrolowany przez miliardera Rona Perelmana, firmę MacAndrews & Forbes, wycenia aktywa i pasywa na kwotę od 1 miliarda do 10 miliardów dolarów.

Jak wynika z dokumentów papierów wartościowych, na dzień 3.31 marca Revlon miał długoterminowe zadłużenie w wysokości 31 miliarda dolarów. Na zamknięcie środowych notowań kapitalizacja rynkowa spółki wyniosła prawie 123 miliony dolarów. Obrót akcjami Revlonu został wstrzymany podczas czwartkowej sesji przedsesyjnej.

Pod koniec 2020 r., gdy konsumenci pozostający w domu drastycznie ograniczyli swoje wydatki na kosmetyki, Revlon o włos uniknął bankructwa kiedy wystarczająca liczba obligatariuszy wzięła udział w jego programie restrukturyzacji zadłużenia. Firma ostrzegła na początku listopada tego roku, że może być zmuszona wystąpić o ochronę na podstawie rozdziału 11.

Jej sprzedaż wynosząca około 1.9 miliarda dolarów w 2020 r. spadła o 21% w porównaniu z poziomem z 2019 r. Choć biznes odbił się w 2021 r., przychody Revlon nadal utrzymują się poniżej poziomów sprzed pandemii.

Start-upy, w tym Glossier, Kylie Cosmetics Kylie Jenner i Fenty Beauty Rihanny, również rzuciły wyzwanie Revlonowi w walce o dolary młodszych konsumentów.

Należąca do Perelmana firma MacAndrews & Forbes nabyła Revlon w wyniku wrogiego przejęcia za około 1.8 miliarda dolarów w 1985 roku. Spółka weszła na giełdę 11 lat później.

Z biegiem lat firma rozwijała się poprzez przejęcia, m.in Cotyfirmy Cutex i Elizabeth Arden. Oprócz banera do makijażu o tej samej nazwie, w jej portfolio znajdują się także zapachy Almay, American Crew i Britney Spears.

Revlon mógłby wykorzystać czas trwania postępowania upadłościowego na oczyszczenie swojego portfela, biorąc pod uwagę fakt, że jest właścicielem wielu marek, z których niektóre radzą sobie lepiej niż inne, powiedział David Silverman, starszy dyrektor ds. handlu detalicznego w Fitch Ratings.

„Jeżeli zostanie skutecznie zrealizowany, Revlon może wyjść z bankructwa z czystszym bilansem i lepszym profilem operacyjnym, co poprawi długoterminowe perspektywy biznesowe” – powiedział Silverman.

PJT Partners pełni funkcję doradcy finansowego Revlon, a Alvarez & Marsal pełni funkcję doradcy restrukturyzacyjnego.